硅料價(jià)格跌幅繼續(xù)擴(kuò)大

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硅料價(jià)格跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，近期最低價(jià)格擊穿7萬元/噸，讓光伏行業(yè)的投資者始料未及。

今年以來，光伏賽道不再是A股“香餑餑”。天合光能(688599.SH)、隆基綠能(601012.SH)2家龍頭的股價(jià)較高點(diǎn)回撤逾60%;通威股份(600438.SH)較歷史最高價(jià)也跌超50%。隨著硅料價(jià)格跌至合理水平，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的盈利格局也將生變，一體化龍頭的產(chǎn)能、成本和行業(yè)話語權(quán)優(yōu)勢(shì)，能否為其掙得超額利潤，是今年半年報(bào)乃至三季報(bào)的關(guān)注重點(diǎn)。

一年多時(shí)間內(nèi)，硅料價(jià)格走出了“N字型”，當(dāng)前價(jià)格相較2022年最高點(diǎn)33萬元/噸，已經(jīng)累計(jì)下跌約78%。

值得一提的是，德國慕尼黑太陽能光伏展覽會(huì)(Intersolar Europe)發(fā)布了其最新版本2023-2027年全球市場展望，報(bào)告預(yù)計(jì)，按照前幾個(gè)月的積極發(fā)展態(tài)勢(shì)看來，2023年有望成為另一個(gè)的光伏“繁榮年”，全年預(yù)計(jì)新增光伏裝機(jī)容量341GW，同比增速在43%左右。

硅片是光伏產(chǎn)業(yè)重要材料之一，我國硅片在全球范圍占據(jù)著主導(dǎo)地位，一直以來，我國硅片的出口量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口量。2021年，中國硅片(直徑>15.24cm的單晶硅切片、38180019)出口數(shù)量51071.59噸，進(jìn)口數(shù)量5010.54噸，貿(mào)易差為46061.05噸。

硅片行業(yè)發(fā)展概況

硅片是制作集成電路的重要材料，通過對(duì)硅片進(jìn)行光刻、離子注入等手段，可以制成各種半導(dǎo)體器件，用硅片制成的芯片有著驚人的運(yùn)算能力，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展不斷推動(dòng)著半導(dǎo)體的發(fā)展。

硅片按照材料結(jié)構(gòu)可分為單晶硅片和多晶硅片。硅片企業(yè)利用單晶硅生長爐生產(chǎn)單晶硅棒，利用多晶硅鑄錠爐生產(chǎn)多晶硅錠，再將其切割成單晶硅片或者多晶硅片，最終用于太陽能電池片及光伏組件生產(chǎn)。

隨著硅片制造技術(shù)和工藝不斷進(jìn)步，硅片的價(jià)格不斷下降，這較大程度的降低了光伏行業(yè)的發(fā)電成本，促進(jìn)了光伏行業(yè)的發(fā)展。我國硅片產(chǎn)量總體呈逐年增長態(tài)勢(shì)，2020年硅片產(chǎn)量為161.3GW，主要以156.75mm和158.75mm硅片為主，大硅片已成發(fā)展趨勢(shì)。我國硅片行業(yè)代表企業(yè)主要有隆基股份、南玻A、晶澳科技和億晶光電等，行業(yè)市場集中度較高且不斷提升。

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014-2020年期間我國光伏發(fā)電量總體呈逐年增長態(tài)勢(shì)，2020年我國光伏發(fā)電量為2605億千瓦時(shí)，同比增長16.1%。

2011-2020年我國硅片產(chǎn)量總體呈逐年增長態(tài)勢(shì)，2020年我國硅片產(chǎn)量為161.3GW，同比增長19.8%，保持較高增速。

據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國硅片主要以156.75mm和158.75mm硅片為主，2019年156.75mm硅片市場占有率為61%，其次為158.75mm，市場占有率為32%，大硅片已成發(fā)展趨勢(shì)。

國內(nèi)硅片產(chǎn)業(yè)的壯大離不開上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，只有裝備及材料的不斷國產(chǎn)化才能使產(chǎn)品更具市場競爭力。硅片制備作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，在接下來的發(fā)展中機(jī)遇與挑戰(zhàn)將會(huì)并存，對(duì)于國內(nèi)所有半導(dǎo)體材料人來說任重而道遠(yuǎn)。

硅片行業(yè)市場深度調(diào)研

近年來，光伏硅片企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度迅猛。2022年初，硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模約367GW，預(yù)計(jì)年底可達(dá)到536GW，增幅達(dá)到46%;預(yù)計(jì)2023年底可達(dá)到731GW，同比提升36%。

而硅料增量供應(yīng)將導(dǎo)致進(jìn)口高純石英砂出現(xiàn)供應(yīng)制約硅片產(chǎn)出瓶頸。根據(jù)廣發(fā)證券的數(shù)據(jù)，2022/2023年大尺寸硅片產(chǎn)能分別為498/753GW，隨著硅料新增產(chǎn)能釋放，將大幅推動(dòng)硅片對(duì)石英坩堝的使用需求。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年硅片市場投資前景分析及供需格局研究預(yù)測報(bào)告》分析：

從成本占比來看，硅片在半導(dǎo)體材料中市場占比達(dá)到37%，為第一大半導(dǎo)體材料。從產(chǎn)業(yè)鏈地位來看，硅片作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)，直接影響芯片的制造質(zhì)量，因此，硅片制造業(yè)有著舉足輕重的地位。而硅片的應(yīng)用與硅片尺寸密切相關(guān)。

從產(chǎn)能地區(qū)分布情況來看，我國是全球最大的光伏硅片生產(chǎn)國，隨著近年來我國光伏硅片企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)程不斷加快，我國光伏硅片在全球市場占比也隨之不斷提升。

雖然硅片產(chǎn)量增長，但太陽能硅片行業(yè)市場集中度較高，在國內(nèi)硅片主要生產(chǎn)企業(yè)有隆基股份、南玻A、晶澳科技、億晶光電等企業(yè)。由于硅片分選機(jī)產(chǎn)能集中，以及隨著技術(shù)的改進(jìn)，硅片分選機(jī)工作效率的提升，硅片分選機(jī)市場需求增長緩慢。

由于硅片制造行業(yè)極高的技術(shù)壁壘，加上中國技術(shù)發(fā)展起步較晚，導(dǎo)致中國本土國產(chǎn)化比率相當(dāng)?shù)汀＝鼇韥韲以谡吆唾Y本等各方面給予大力支持，中國本土企業(yè)在市場、政策、資金的推動(dòng)下開始快速發(fā)展，未來有望逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。

隨著硅片行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的硅片企業(yè)愈來愈重視對(duì)行業(yè)市場的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。正因?yàn)槿绱耍淮笈鷥?yōu)秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚。

報(bào)告對(duì)中國硅片行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國硅片行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。報(bào)告將幫助硅片企業(yè)、學(xué)術(shù)科研單位、投資企業(yè)準(zhǔn)確了解硅片行業(yè)最新發(fā)展動(dòng)向，及早發(fā)現(xiàn)硅片行業(yè)市場的空白點(diǎn)，機(jī)會(huì)點(diǎn)，增長點(diǎn)和盈利點(diǎn)……準(zhǔn)確把握硅片行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避硅片行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動(dòng)權(quán)。形成企業(yè)良好的可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

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