今日A股三大指數(shù)集體漲逾1%。板塊表現(xiàn)來看，醫(yī)藥生物、大消費大漲，社會服務(wù)、醫(yī)藥生物板塊漲幅均約為5%;煤炭、石油石化板塊盤中領(lǐng)跌，好在尾盤跌幅收縮，有色金屬板塊翻紅。

9月接近尾聲，國慶長假將至。本月中旬以來A股多次被捶，市場成交額不斷萎縮，避險情緒加劇。節(jié)前A股拉升普漲，醫(yī)藥、消費大漲。

投資者當前最關(guān)心的是，當前利空是否出盡，市場階段性反彈行情可期?

數(shù)位分析師對記者表示，目前投資者大多處于觀望態(tài)度，成交量持續(xù)疲弱態(tài)勢，資金在節(jié)前會較為謹慎。樂觀來看，A股或在本月底或四季度初有望走出底部，后續(xù)中長期向好格局不變。

大消費爆發(fā)

隔夜美股表現(xiàn)一般，9月27日，A股早盤高開，但又迅速回落。好在午后股市拉升，迎來難得的普漲行情。

滬指收漲1.4%報3093.86點，創(chuàng)業(yè)板指回升2.23%報2374.74點，科創(chuàng)板、滬深300、上證50漲幅均超過1%。滬深兩市共計4371只個股收漲，漲停股80只;500只股收跌，跌停股7只。

從兩市交易量來看，今日成交額為6662億元。9月以來的18個交易日，A股大幅回調(diào)，日交易額均低于萬億元，平均每個交易日成交額不超過7500億元。

板塊表現(xiàn)來看，醫(yī)藥生物、大消費大漲，社會服務(wù)、醫(yī)藥生物板塊漲幅均約為5%，華天酒店、西安飲食、麗江股份等個股漲停，錦江酒店、宋城演藝均漲近6%。

商貿(mào)零售、紡織服飾、傳媒、食品飲料漲幅均超過3%，中國中免漲逾4%報202.45元/股，分眾傳媒、芒果超媒、萬達電影漲幅超過4%，貴州茅臺收漲1.34%報1888元/股，五糧液漲幅超過5%。

輕工制造、交通運輸、農(nóng)林牧漁、通信、美容護理、計算機、環(huán)保、電子、建筑材料板塊漲幅超過2%。

除了酒店個股大爆發(fā)，醫(yī)藥股也迎來漲停潮，11只生物醫(yī)藥個股漲停，華康醫(yī)療“20cm”漲停，紫鑫藥業(yè)、雙成藥業(yè)、大博醫(yī)療、尚榮醫(yī)療、海思科等個股漲停，邁瑞醫(yī)療、片仔癀、愛爾眼科、長春高新等大市值個股均大漲。

煤炭、石油石化板塊盤中領(lǐng)跌，好在尾盤跌幅收縮，有色金屬板塊翻紅。電力設(shè)備、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、銀行等板塊均收漲，漲幅不超過1%。寧德時代微漲0.2%報429.5元/股。

對于今日行情，格上財富金樟投資研究員畢夢姌向記者分析，一是昨日央行兩個利好消息刺激，二是國慶長假即將來臨。昨日央行出手，調(diào)高遠期售匯業(yè)務(wù)的外匯風險準備金率，并開展7天期420億元和14天期930億元逆回購操作，實現(xiàn)凈投放1330億元。簡單來說，前者是干預(yù)人民幣貶值的問題，穩(wěn)定匯率;后者是為了緩解月底季末的流動性壓力。另外，香港宣布自9月26日起，解除對抵港旅客的強制酒店隔離措施，將檢疫措施從現(xiàn)在的“3+4”改為“0+3”，這也有助于更早釋放被壓抑的旅行需求。

“從量能上來看，今日成交量并未擴大，甚至有著小幅收窄。A股的縮量上漲說明了多是場內(nèi)的資金在買，場外資金進場并不積極，這一般來說是大盤在試探的過程。”畢夢姌直言，在此情況下，短期內(nèi)的漲跌及走勢主要由投資者和消息的方向而定。目前投資者較多處于觀望態(tài)度，成交量依舊持續(xù)著疲弱的態(tài)勢，資金在節(jié)前會較為謹慎。只有在出現(xiàn)較大的利好，放量上拉的情況下，才會吸引更多的資金入場，不然在持續(xù)萎縮的量能下大盤上漲的持續(xù)性可能不強。

醫(yī)藥、消費概念大漲

生物醫(yī)藥相關(guān)的概念股爆發(fā)，體外診斷、痘病毒防治、阿茲海默、單抗概念、超級真菌、新冠檢測等概念板塊漲幅超過4%。啤酒概念、化妝品概念、在線旅游、快遞概念、嬰童概念等大消費概念板塊也沸騰。

汽車、新能源等相關(guān)概念表現(xiàn)一般，汽車熱管理概念跌幅超過1%，鹽湖提鋰、華為汽車、綠色電力、核能核電概念微紅。

持股還是持幣過節(jié)

8月下旬以來，A股震蕩回調(diào)。9月市場情緒低迷，交投氛圍降溫。尤其在9月中以來，受美聯(lián)儲大幅加息、中美關(guān)系、人民幣匯率下跌等影響，A股跌幅超出市場預(yù)期。9月13日至今的11個交易日里，滬指跌逾5%，創(chuàng)業(yè)板指跌近7%。

9月13日至今，醫(yī)藥生物、電子跌幅超過10%，化工、公共事業(yè)、建筑材料、傳媒、環(huán)保、農(nóng)林牧漁、非銀金融、建筑裝飾板塊跌幅均超過9%。

“強勢美元是近期壓制全球市場的最主要原因，強勢美元導致非美貨幣均出現(xiàn)大幅貶值，中美利差倒掛。北上資金流入難以持續(xù)，造成市場的普遍回調(diào)。”排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理胡泊向記者表示，量能萎縮表明市場的觀望情緒嚴重，抄底積極性不足。在這樣的市場下，逢低布局可能是更好的應(yīng)對策略。高景氣賽道仍是調(diào)整后布局的重點，另外其它如消費醫(yī)藥等的配置價值也值得關(guān)注，往往是大盤能否企穩(wěn)的關(guān)鍵。

“與4月相比，目前困擾市場的利空更弱，探底風險也更小。”畢夢姌認為，今年前三季度，市場整體震蕩格局較為明顯。國內(nèi)市場整體還存在著存量博弈和結(jié)構(gòu)性特征，當下情緒成為市場的主導力量。往后看，10月重要會議可能會對風險偏好有所影響。而國慶假期之前，拋售壓力較大，漲勢不一定能持續(xù)，建議還是以多看少動為主。

“短期國內(nèi)政策‘以穩(wěn)為主’，海外美聯(lián)儲加息指引超預(yù)期，以及地緣政治加劇等帶來額外下行壓力，市場情緒偏弱出現(xiàn)趨勢性下跌。”富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成也告訴本報記者，“短期雖疲軟，中期則是‘希望正在孕育’。”7月初至今的調(diào)整較大程度釋放了市場的悲觀預(yù)期，但本輪各強勢賽道的調(diào)整幅度較大，都處于中期調(diào)整的中后段。月末加之長假即將來臨預(yù)計市場交易量維持偏冷清的趨勢，短期等待經(jīng)濟數(shù)據(jù)復蘇向上或政策再發(fā)力，穩(wěn)中求進。行業(yè)配置向成長逐步偏移，行業(yè)重點關(guān)注成長賽道如軍工、半導體、光伏等板塊，以及經(jīng)濟復蘇預(yù)期下的汽車零部件和醫(yī)藥、消費板塊。

奶酪基金經(jīng)理莊宏東向記者分析，近期國內(nèi)經(jīng)濟在疫情影響下仍顯疲軟，宏觀數(shù)據(jù)也使市場對消費需求保持悲觀。海外方面，今年以來俄烏沖突加劇通脹，疊加美聯(lián)儲加息、人民幣貶值加速外資流出等因素，對市場造成持續(xù)利空。此外，由于A股目前處于業(yè)績真空期，短期缺乏明顯催化，且在經(jīng)濟緩慢復蘇背景下，市場對二十大更加有力的經(jīng)濟刺激政策抱有較大預(yù)期，中短期普遍持觀望態(tài)度。應(yīng)當謹慎對待近兩年具備高景氣度的高估值標的，放眼長期，應(yīng)當自下而上著重選擇有成長空間、競爭格局較好、需求剛性，并且具備定價權(quán)的龍頭公司，這類公司過往經(jīng)歷顯示其能夠在周期波動中穿越牛熊，可以利用當前的機會進行布局。

“目前A股下跌已近尾聲，上證50、大金融等權(quán)重板塊已處底部區(qū)間，上證指數(shù)向下調(diào)整空間有限，時間上看本月底或第四季度初有望走出底部，后續(xù)中長期向好格局不變。”鴻風資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易認為，目前市場仍在博弈，關(guān)注房地產(chǎn)政策與疫情防控政策邊際變化，短期維度低位(估值低、前期漲幅小、機構(gòu)配置低)的權(quán)重板塊，如上證50、銀行、房地產(chǎn)、家電、證券及后疫情板塊等有較好的防御功能與期權(quán)價值，10月中下旬后需關(guān)注相關(guān)政策的實際落地情況。

黃易預(yù)計國慶后市場將重拾升勢，仍看好有業(yè)績支撐的高景氣成長行業(yè)。一是光伏板塊，預(yù)期9月底硅料新產(chǎn)能即將釋放，組件價格下調(diào)有望迎來國內(nèi)地面電站的裝機需求爆發(fā)，看好光伏全產(chǎn)業(yè)鏈，包括主材、輔材及設(shè)備;二是風電板塊，風機價格已降到底部區(qū)間，風電性價比凸顯，預(yù)計風機裝機量將持續(xù)超預(yù)期，看好風機整機與上游零配件;三是儲能板塊，歐洲四季度能源危機將進一步加劇，光儲需求仍將旺盛，調(diào)整即是買入機會;四是受益于消費政策刺激的汽車板塊(傳統(tǒng)燃油車與新能源車)，看好汽車整車、汽車零部件、汽車電子、動力電池、智能駕駛相關(guān)的整條產(chǎn)業(yè)鏈;五是綠電運營板塊，在光伏組件價格戰(zhàn)啟動、行業(yè)讓利下游的背景下，疊加補貼欠款解決，綠電行業(yè)估值修復將正式開啟，其中光伏裝機占比高、規(guī)模大的綠電企業(yè)，估值彈性更大;六是半導體行業(yè)，全球半導體產(chǎn)業(yè)下行周期即將接近尾聲，疊加國內(nèi)刺激政策，半導體行業(yè)有望迎來底部反轉(zhuǎn);七是供需矛盾正在逐漸擴大的航運板塊(除集運)。

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