FOF-LOF基金作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品受到投資者青睞。

但是，某些基金產(chǎn)品業(yè)績差、收費(fèi)高，投資者虧錢，基金公司卻收取高昂的管理費(fèi)。投資者的本金變成了基金公司的利潤。后續(xù)研究將持續(xù)跟蹤相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)。

興證全球積極配置三年封閉混合FOF-LOF(簡稱“興證全球積極配置”)是國內(nèi)首批成立的規(guī)模最大的FOF-LOF產(chǎn)品之一。成立不足1年，該基金A份額單位凈值下跌13.92%，業(yè)績表現(xiàn)在同類產(chǎn)品中排名靠后。

該基金管理費(fèi)率為1.1%，在FOF產(chǎn)品中排在前列，在現(xiàn)有FOF-LOF產(chǎn)品中最貴。

2022年上半年，該基金凈利潤虧損近3億元。但在規(guī)模優(yōu)勢、高管理費(fèi)率的加持下，興證全球基金作為管理人從這只產(chǎn)品上賺取管理費(fèi)1733.75萬元。

業(yè)績表現(xiàn)欠佳

FOF-LOF基金是可以在二級市場進(jìn)行份額交易的FOF產(chǎn)品，2021年11月份國內(nèi)首批FOF-LOF產(chǎn)品發(fā)行。目前，國內(nèi)公募市場共有12只FOF-LOF產(chǎn)品(初始基金，下同)。

興證全球積極配置成立于2021年11月12日，發(fā)行規(guī)模約42.3億元，是首批發(fā)行的規(guī)模最大的FOF-LOF產(chǎn)品之一。

成立至今(截至9月23日)，興證全球積極配置A份額單位凈值收益率為負(fù)13.92%，成立不足一年單位凈值跌至0.8608元。業(yè)績表現(xiàn)在同期4只FOF-LOF產(chǎn)品中墊底。

2022年年內(nèi)，興證全球積極配置A份額單位凈值收益率為負(fù)15.06%，期間最大回撤達(dá)20.4%。業(yè)績表現(xiàn)在同期8只FOF-LOF產(chǎn)品中排在第6位。

管理費(fèi)率同類最高

相對于大部分普通股票型基金、混合型基金而言，F(xiàn)OF基金的管理費(fèi)率相對較低。公募市場300多只FOF產(chǎn)品管理費(fèi)率的平均數(shù)約為0.78%，中位數(shù)為0.8%，僅有6只FOF產(chǎn)品管理費(fèi)率在1%以上。

興證全球積極配置業(yè)績表現(xiàn)排名靠后，但收取的管理費(fèi)率卻不低。該基金管理費(fèi)率為1.1%，在FOF產(chǎn)品中排在前列，在FOF-LOF產(chǎn)品中是最貴的。工銀瑞信、富國基金旗下的FOF-LOF產(chǎn)品管理費(fèi)率只有0.5%。

值得注意的是，興證全球積極配置封閉期為3年，封閉期在FOF-LOF產(chǎn)品中是最長的，大部分FOF-LOF產(chǎn)品只有1年的封閉期。封閉期內(nèi)該基金份額不能贖回，只能通過上交所轉(zhuǎn)讓，基金規(guī)模相對維持穩(wěn)定。

對于基金管理人而言，基金規(guī)模是其收取管理費(fèi)的基礎(chǔ)。基金規(guī)模越大，能收取到的管理費(fèi)越多。興證全球積極配置業(yè)績表現(xiàn)欠佳，但由于封閉期限制，其基金規(guī)模不至于因投資者大幅贖回而快速萎縮。興證全球基金憑借較高的管理費(fèi)率和較大的基金規(guī)模，從這只FOF產(chǎn)品上賺取不菲的管理費(fèi)。

產(chǎn)品仍在封閉期：基金虧錢，基金公司賺錢

據(jù)2022年中報(bào)，上半年興證全球積極配置凈利潤虧損近3.11億元，虧損金額在同期8只FOF-LOF產(chǎn)品中排在首位，且多出第二位近2.4億元。

以今年上半年末的基金總規(guī)模為基數(shù)，興證全球積極配置的盈虧規(guī)模比在8只產(chǎn)品中同樣墊底，排倒數(shù)第二。

而在同時(shí)，興證全球積極配置依靠規(guī)模優(yōu)勢和管理費(fèi)率優(yōu)勢，上半年共收取管理費(fèi)1733.75萬元。該基金還有近2年的封閉期，粗略估算興證全球基金仍然可以在這只產(chǎn)品上收獲數(shù)千萬元的管理費(fèi)。

近日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》，文件中提到：“鼓勵證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)”。

關(guān)鍵詞： 國內(nèi)首批成立的規(guī)模最大的FOF-LOF產(chǎn)品之一 興證全球積極配置