浙江零跑科技股份有限公司(以下簡稱“零跑科技”)于2022年9月29日正式以“9863.HK”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。9月28日，零跑科技公布配發(fā)結果，配售招股價48.00-62.00港元，最終定價48.00港元。根據配售結果，其中公開配售申購共3,151份有效申請，認購倍數約0.16倍;國際配售合共有137名承配人，認購倍數約2.33倍。按照價格48港元計，募集凈額為60.57億港元，僅次于在港股二次上市的中免集團和天齊鋰業(yè)，零跑科技成為年內港股最大新發(fā)IPO。在經濟大環(huán)境不景氣的大背景下成功實現發(fā)行，證明了零跑這樣的高質量企業(yè)無論在何種市場環(huán)境中均具有強大的吸引力和投資者認可度。

9月22日消息，北京銀行與零跑科技簽訂全面合作框架協(xié)議，通過本次合作，北京銀行將向零跑科技提供不低于50億元意向授信支持。

銀行大額授信，IPO闖關成功，加之此前曝光的包括國資、頂尖投行在內的豪華資方陣容表明公司的基本面、發(fā)展前景得到金融監(jiān)管、金融投資領域專家們的普遍看好。在新勢力汽車普遍虧損的市場背景下，零跑科技此番上市補給彈藥，或將為其進一步提高生產能力、拓寬市場、延展公司優(yōu)勢打下堅實基礎，尤其是在公司發(fā)展已經步入快車道的情況下。

朱江明、傅利泉二度攜手，技術立身打造真正的“新勢力港股第一股”

不同于先一步登陸港交所的同行“蔚小理”們先美股后港股的路徑，零跑科技是首家將港交所作為首發(fā)第一上市地登陸港股市場的新勢力車企。這也就意味著，區(qū)別于蔚小理三家境外審核上市，成立于2015年的零跑科技是在歷經境內境外監(jiān)管機構的雙重驗證后才成功登陸港交所，成為第四家港股造車新勢力企業(yè)。

據零跑科技招股書顯示，截至最后實際可行日期，傅利泉、朱江明及他們的家人對零跑科技直接或間接持股達 31.01%，是第一大股東集團，擁有對零跑汽車的實際控制權和權重最大的表決權。

事實上，零跑科技此次成功登陸港交所，已經是朱江明、傅利泉兩位好友第二次聯(lián)合創(chuàng)業(yè)。1993年，26歲的朱江明和好友傅利泉一起，二人拿著5000元白手起家，聯(lián)合創(chuàng)辦了大華股份的前身——杭州大華電子設備廠。僅用6年時間，在二人的共同努力下，公司的銷售額就達到了3000萬元。2001年，大華股份成立，開始轉型到遠程視頻監(jiān)控方向，公司現已成為在全球安防市場排名第二的領軍企業(yè)。

2015年，已實現財富自由的朱江明在一次西班牙旅游中，受街邊的雷諾電動車啟發(fā)，決心造車。盡管朱江明的決定當時不被很多人所理解，但多年的老搭檔傅利泉卻一如既往對老友表示全力支持。兩人再次一拍即合，零跑科技就此誕生。

背靠大華的先進經驗和成熟團隊，零跑科技可謂“贏在起跑線”。

作為大華股份的創(chuàng)始人，朱江明已經在視覺識別、計算機算法、物聯(lián)網等領域耕耘幾十載，積累了深厚且先進的技術研發(fā)經驗。

與此同時，作為一個以視覺、視頻為核心的智慧物聯(lián)解決方案提供商，大華股份不僅擁有無數造車企業(yè)夢寐以求的20年攝像系統(tǒng)經驗;其研究人工智能的歷史更是比特斯拉還長，在算法、數據、硬件上均已建立起獨特的技術優(yōu)勢。要知道，在智能駕駛成為各車企爭相搶奪的行業(yè)高地的背景下，車企想要脫穎而出，人工智能技術能力的重要性不言而喻。顯然，大華的人工智能算法、數據和硬件優(yōu)勢可以為零跑的智能駕駛充分賦能。

無獨有偶，大華最強的云平臺同樣將為零跑汽車提供強有力的支撐?，F在，每一輛零跑汽車上都有四千多個數據可以傳到平臺上，可實現對所有車輛的監(jiān)控，從而不斷改善產品設計，提升用戶的體驗。傅利泉還曾在采訪中表示，“將來的汽車，所有零部件如果要把信息和狀態(tài)上傳，要把控制的命令發(fā)下去，都依賴車聯(lián)網，”而大華股份在物聯(lián)網方面的優(yōu)勢與汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢內在相通，無疑將為零跑科技揚帆遠航進一步加足動力。

技術端全域自研厚積薄發(fā) 長期價值回報初現端倪

技術出身的朱江明認為，強研發(fā)實力和專精產品的工程師精神才是制勝之道。在這樣的背景下，零跑科技確立了“電池、電機、電控”三大件，乃至智能駕駛、軟件、物聯(lián)網、AI芯片等全部自研自產的發(fā)展戰(zhàn)略，這是零跑極致性價比的核心秘訣，亦是該公司贏得資本青睞、品牌一路向上的終極奧妙。

自2015年成立起，零跑科技就將全域自主研發(fā)作為自身發(fā)展的核心戰(zhàn)略。截至最后實際可行日期，零跑科技有1,617項與自研技術(電驅、電池系統(tǒng)及自動駕駛等技術)相關的專利及專利申請，其中包括161項與電驅技術相關的專利及專利申請和169項有關電池系統(tǒng)的專利及專利申請，研發(fā)能力顯著。

招股書披露，零跑汽車已實現智能電動汽車所有核心系統(tǒng)和電子部件的自主研發(fā)設計與生產制造，打造了智能動力系統(tǒng)(Leapmotor Power)、自動駕駛系統(tǒng)(Leapmotor Pilot) 及智能座艙系統(tǒng)(Leapmotor OS)。換句話說，零跑汽車軟硬件方面均具有一定實力，除了電芯、內外飾外購，底盤、汽車電子電器為自研外包生產外，其他所有零部件均為自研自產。

憑借垂直整合的業(yè)務模式，公司大幅簡化了供應鏈，使生產流程能夠降低采購成本、保證供應鏈穩(wěn)定并實現嚴格的質量控制。而公司的自主研發(fā)又與自主生產相輔相成、相互賦能，形成良性循環(huán)，能在汽車生命周期的各個階段持續(xù)優(yōu)化產品性能和質量。

一方面，這就使得零跑汽車能以顯著的成本優(yōu)勢迅速推出具有差異化競爭優(yōu)勢的電動車型，更快速地實現規(guī)?；Ａ闩芸萍茧姵禺a品線總經理宋憶寧此前在采訪中提到，自2015年成立開始，零跑就開始從底層開始進行系統(tǒng)和電子部件的平臺化開發(fā)，目前在不同車型之間的通用率最高可以達到88%，不同的車型之間實現了電子電氣架構的通用化、平臺化以及整車架構的平臺化。零跑科技在行業(yè)發(fā)展的浪潮中，能耐住性子堅定走“道阻且長”的自研道路，打牢根基。此時憑借夯實的基礎厚積薄發(fā)，推出新車的速度越來越快，產品越來越受消費品認可，交付能力也越來越強，在一眾新勢力車企中跑出弧線高揚的發(fā)展加速度，大有后來居上的架勢。

另一方面，供應鏈吃緊已成為各行各業(yè)老生常談的普遍難題。尤其對于汽車行業(yè)這種產業(yè)鏈長，關聯(lián)部件冗雜的產業(yè)來說，如何最大限度地降低供應鏈風險，保證產能穩(wěn)定已成為生產發(fā)展必修課。清華大學車輛與運載學院教授、汽車產業(yè)與技術戰(zhàn)略研究院院長趙福全曾強調，“沒有零部件產業(yè)，就沒有汽車產業(yè);零部件產業(yè)強，則汽車產業(yè)強。”回顧零跑汽車選擇開啟全域自研的2015年，美國尚處奧巴馬任內。彼時何曾想到，7年后的世界將遭受疫情與國際政治環(huán)境惡化的雙重打擊，遭遇供應鏈吃緊的嚴峻挑戰(zhàn)?在供應鏈吃緊短期內不會好轉的普遍預期下，零跑的全域自研似乎頗有幾分未雨綢繆晴天帶傘的先見之明。

根據弗若斯特沙利文的資料，零跑科技是中國目前唯一一家具有全域自主研發(fā)能力的新興電動汽車公司，亦是中國垂直整合程度最高的新興電動汽車公司。也難怪零跑科技董事長朱江明多次透露，“零跑的目標是希望有一天能做像豐田、大眾那樣規(guī)模的企業(yè)”。

在一家企業(yè)上市之前，明星資方從來都是價值投資的風向標。從零跑科技背后強大的資方陣容來看，顯然，不止零跑科技自身對公司未來充滿信心，市場亦普遍看好零跑科技的發(fā)展前景。招股書顯示，紅杉智盛、湖州易璞、錢運涌臻、上海電氣、興證投資、紅杉捷盛、寧波華綾、杭州漢智、合肥軒一、杭州政府等均為其出資方。截至2021年11月，零跑公開融資額累計118.7億元，成為新勢力車企獲百億融資俱樂部的一員。

后來居上 創(chuàng)始人攜手C01首位大定車主杭州敲鑼

近日，零跑科技可謂喜事連連。不僅一級、二級市場普遍看好該公司發(fā)展前景，公司資金面得到大幅改善，零跑科技的第四款量產車型C01也于昨日正式上市。

作為全球首款搭載CTC技術的量產車型，主打高性能、高性價比的C01車型自宣布預售起便受到市場端的狂熱追捧，5月10日開啟預售4小時訂單達到20,764份，預售48小時內訂單突破3萬臺;9月21日零跑官宣C01預售訂單量已突破十萬輛。

值得注意的是，此次零跑科技上市，與零跑科技創(chuàng)始人、董事長朱江明、股東傅利泉共同敲鑼，這可以說是朱江明和傅利泉這兩位好友的又一次成功創(chuàng)業(yè)，零跑C01的首位下大定車主亦參與了敲鑼儀式。零跑此舉彰顯了公司以用戶為中心，與用戶分享價值的企業(yè)大局觀。

事實上，近兩年零跑科技交付量與銷售能力均保持高速飛躍，發(fā)展速率一直“領跑”一眾新勢力車企，7月起交付量已反超“蔚小理”后來居上勢頭正勁。

就產能擴充能力來看，零跑科技自2019年6月28日交付首臺量產車S01到2022年6月底第十萬臺量產車下線，只用了三年時間。2020年，零跑科技共交付8,050輛智能電動汽車，較2019年增長676.3%;2021年，零跑合計交付43,748輛電動汽車，較2020年增長443.5%。今年7月開始單月交付量開始反超“蔚小理”，交付量達到12,044臺，同比增長超177%;8月交付量則達到12,525臺，同比增長超180%，連續(xù)四個月創(chuàng)交付量新高。

就市場擴張步伐來看，截止2021年12月31日，零跑科技銷售及服務網絡覆蓋中國101個城市，擁有直營店23家，渠道合作伙伴店268家。截至2022年7月31日，零跑科技銷售及服務網絡已增加至151個城市，覆蓋443家門店。

與此同時，零跑科技也在逐步推進全球擴張。9月最新消息，零跑首批T03出口至以色列，并已通過歐盟整車形式認證，獲得歐洲市場的銷售許可，可在所有歐盟國家內正式上牌注冊。招股書則顯示，零跑科技計劃2023年前在歐洲設立首間海外旗艦店。

值得一提的是，零跑C11增程版汽車被曝將于今年四季度上市發(fā)售。零跑此舉無疑將進一步擴大公司的客戶群體，亦是對公司高配低價“豪華平權”口號的又一次積極響應。

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