核心觀點(diǎn)：截至8月末，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫(kù)存月環(huán)比減少0.59%，原料可用天數(shù)環(huán)比下降3.7%，雖行情淡季即將結(jié)束，而采購(gòu)方心態(tài)還是較為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨采購(gòu)即采即消，但開工預(yù)期有所提升，原料日耗表現(xiàn)增速；國(guó)家對(duì)鋼構(gòu)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推動(dòng)力度不減，積極建立以標(biāo)準(zhǔn)部品部件為基礎(chǔ)的專業(yè)化、規(guī)模化、智能化生產(chǎn)體系，不斷提升裝配式建筑發(fā)展質(zhì)量，提高建筑工程品質(zhì)，裝配式鋼構(gòu)建筑保持較強(qiáng)活力。

(資料圖片)

9月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為32.58%，較八月預(yù)期環(huán)比新增訂單高3.37個(gè)百分點(diǎn)，疊加“金九銀十”的市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)整體情緒反饋稍有好轉(zhuǎn)，但由于上半年景氣度不足，加之對(duì)市場(chǎng)提振乏力，需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟，使得鋼構(gòu)行業(yè)整體心態(tài)還是偏謹(jǐn)慎觀望，雖市場(chǎng)訂單邊際改善，但預(yù)期9月份鋼構(gòu)企業(yè)生產(chǎn)飽和度數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，市場(chǎng)活力環(huán)比改善，但空間有限。

月度原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)

一、主要品種價(jià)格分析

主要內(nèi)容摘要①——型鋼：

8月型鋼價(jià)格小幅上行。8月供應(yīng)端唐山個(gè)別高爐新增檢修，鋼坯外賣量縮減，調(diào)坯軋鋼企業(yè)產(chǎn)能利用下降，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量有所減少。需求方面，貿(mào)易商整體對(duì)后期市場(chǎng)預(yù)期依舊較為謹(jǐn)慎，終端根據(jù)訂單情況按需補(bǔ)庫(kù)，主動(dòng)采購(gòu)意愿不強(qiáng)。庫(kù)存方面，調(diào)坯軋鋼廠成本利潤(rùn)目前倒掛，成品材交易放緩，對(duì)坯采購(gòu)謹(jǐn)慎，鋼坯主流廠庫(kù)緩慢累庫(kù)，部分南方資源到港，推增港口庫(kù)存。月初隨著盤面及原料鋼坯價(jià)格的雙雙走高，成品材價(jià)格隨之跟漲，帶動(dòng)市場(chǎng)出貨情緒向好，但后期盤面寬幅下行難免影響需求端的采買意愿，市場(chǎng)成交放緩。

預(yù)計(jì)9月型鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦?。供?yīng)方面，唐山調(diào)坯軋鋼廠限產(chǎn)尚未解除，恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間暫不明確，但部分軋鋼廠成品庫(kù)存高企，尚以消耗庫(kù)存資源為主，能夠維持短期內(nèi)的供應(yīng)。庫(kù)存方面，當(dāng)前廠庫(kù)多以消耗現(xiàn)有庫(kù)存資源為主，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)偏向謹(jǐn)慎，社庫(kù)變化不顯著。短周期來看，盤面大幅下跌后貿(mào)易商普遍存避險(xiǎn)情緒，關(guān)注市場(chǎng)追空情緒方面：現(xiàn)貨端恐依舊面臨出貨難的問題。綜合來看，預(yù)計(jì)9月型材價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦小?/p>

主要內(nèi)容摘要②——中板：

8月價(jià)格走勢(shì)整體震蕩下行。供應(yīng)方面，隨著前期鋼廠檢修告一段落，生產(chǎn)逐步恢復(fù)正常水平，中板產(chǎn)線檢修全部完畢后，且鋼廠利潤(rùn)較好，生產(chǎn)積極性提升，產(chǎn)量整體表現(xiàn)為小幅增加，開工率有所提升。需求方面，北方進(jìn)入多雨高溫季節(jié)，資源的流通受阻，導(dǎo)致去庫(kù)放緩。低合金板、寬厚板的訂單減少體現(xiàn)了階段性下游基建、鋼結(jié)構(gòu)廠需求表現(xiàn)一般。綜合來看，產(chǎn)量持續(xù)上升，庫(kù)存繼續(xù)累積，需求繼續(xù)處于淡季，整體表現(xiàn)略弱的情況下，8月價(jià)格整體震蕩偏弱表現(xiàn)為主。

預(yù)計(jì)9月價(jià)格整體呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢(shì)。供應(yīng)方面，鋼廠檢修基本完畢的情況下，前期利潤(rùn)尚可，在收縮至虧損前生產(chǎn)積極性仍將繼續(xù)保持，產(chǎn)量繼續(xù)高位運(yùn)行，但若平控或生產(chǎn)虧損后，鋼廠減產(chǎn)或?qū)?shì)在必行。目前終端需求恢復(fù)進(jìn)程雖然偏緩，但隨著高溫多雨天氣結(jié)束，預(yù)計(jì)中板整體需求發(fā)展方向緩慢向好，且“金九銀十”傳統(tǒng)旺季即將到來，市場(chǎng)貿(mào)易活躍度或提升，貿(mào)易商逢低補(bǔ)庫(kù)操作或帶動(dòng)需求階段性小幅釋放。綜合來看，中厚板供應(yīng)雖高位運(yùn)行，但需求存在旺季預(yù)期的情況下，前期價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)為主。但隨著供需矛盾累積，鋼廠利潤(rùn)被壓縮后，可能會(huì)出現(xiàn)自發(fā)性減產(chǎn)，并帶動(dòng)成本下移，若需求不及預(yù)期，則進(jìn)入負(fù)反饋階段，成材價(jià)格回落。整體價(jià)格將呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì)。

主要內(nèi)容摘要③——熱軋：

8月份來看，市場(chǎng)流通端成交偏差，總體接近6月以來最低水平，下游端對(duì)后市價(jià)格走勢(shì)更為謹(jǐn)慎，部分地區(qū)高價(jià)成交困難。近期受宏觀利多因素影響熱卷價(jià)格隨期貨價(jià)格有所抬升，但現(xiàn)實(shí)需求反饋一般，基本面矛盾繼續(xù)累積，鋼廠利潤(rùn)并沒有跟隨價(jià)格上行而擴(kuò)張。鋼廠反饋，長(zhǎng)流程工廠訂單壓力不大，但部分地區(qū)民企接單有一定壓力，熱卷總體利潤(rùn)扔高于絕大部分普材，且冷軋利潤(rùn)豐厚，供應(yīng)端保熱卷生產(chǎn)的意愿未減。就市場(chǎng)反饋，部分地區(qū)開始出現(xiàn)庫(kù)存偏多的情況，月底出貨回款對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格有一定壓制，整體漲幅落后于期貨端。

近期鋼廠利潤(rùn)維持，暫無減產(chǎn)意愿，限產(chǎn)在9月落地的概率不大，供給總量短期是最大壓力項(xiàng)，這對(duì)于熱卷的矛盾仍會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)累加的過程。就此來看，下半年會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)矛盾累積到頂點(diǎn)，利潤(rùn)收縮后，錯(cuò)配預(yù)期出現(xiàn)，再下滑的節(jié)奏運(yùn)行。就短期市場(chǎng)看，短期產(chǎn)量維持在高位，價(jià)格或多受宏觀政策影響，供需雙弱預(yù)期下，預(yù)計(jì)9月份熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中有升。

主要內(nèi)容摘要④——焊管：

8月焊管價(jià)格震蕩運(yùn)行。供應(yīng)方面，目前廠家產(chǎn)量維持中等水平，管廠供需呈現(xiàn)弱平衡。需求方面，實(shí)際需求低迷，市場(chǎng)商家補(bǔ)庫(kù)積極性較低，在快節(jié)奏調(diào)價(jià)下廠家出貨整體一般。黑色系期貨尾盤下行，誘發(fā)市場(chǎng)觀望情緒，商家仍然是維持低位庫(kù)存。國(guó)內(nèi)主流焊管廠價(jià)格漲跌互現(xiàn)，受成本、政策等多種因素?cái)_動(dòng)，8月整體交易邏輯快速轉(zhuǎn)換，多空博弈加劇，廠家調(diào)價(jià)節(jié)奏加快。

預(yù)計(jì)9月焊管價(jià)格或仍將窄幅震蕩運(yùn)行。管廠利潤(rùn)仍處虧損，疊加廠內(nèi)庫(kù)存明顯回升，預(yù)計(jì)管廠生產(chǎn)或?qū)⒂兴s減。美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息概率較低，國(guó)外宏觀環(huán)境短期或難有改善，且國(guó)內(nèi)環(huán)境改善尚需時(shí)間，多地市場(chǎng)在負(fù)利潤(rùn)出貨情況下，需求仍難有較大增幅。從情緒方面來看，黑色系期貨沖高回落，壓制市場(chǎng)信心，多數(shù)商家出貨萎靡，商家心態(tài)謹(jǐn)慎。

二、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)需求調(diào)研

根據(jù)Mysteel調(diào)研，截至8月末，了解到鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫(kù)存月環(huán)比減少0.59%，原料可用天數(shù)環(huán)比下降3.7%，雖行情淡季即將結(jié)束，而采購(gòu)方心態(tài)還是較為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨采購(gòu)即采即消，但開工預(yù)期有所提升，原料日耗表現(xiàn)增速；調(diào)研了解到，國(guó)家對(duì)鋼構(gòu)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推動(dòng)力度不減，積極建立以標(biāo)準(zhǔn)部品部件為基礎(chǔ)的專業(yè)化、規(guī)模化、智能化生產(chǎn)體系，不斷提升裝配式建筑發(fā)展質(zhì)量，提高建筑工程品質(zhì)，裝配式鋼構(gòu)建筑保持較強(qiáng)活力。

需求方面，根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，9月份月環(huán)比新增訂單增加的企業(yè)占比為32.58%，較八月預(yù)期環(huán)比新增訂單高3.37個(gè)百分點(diǎn)，疊加“金九銀十”的市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)整體情緒反饋稍有好轉(zhuǎn)，但由于上半年景氣度不足，加之對(duì)市場(chǎng)提振乏力，需求表現(xiàn)持續(xù)疲軟，使得鋼構(gòu)行業(yè)整體心態(tài)還是偏謹(jǐn)慎觀望，雖市場(chǎng)訂單邊際改善，但調(diào)研預(yù)期9月份鋼構(gòu)企業(yè)生產(chǎn)飽和度數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，市場(chǎng)活力環(huán)比改善，但空間有限。

三、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)

從房地產(chǎn)開發(fā)投資完成情況來看，1-7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資67717億元，同比下降8.5%；其中，住宅投資51485億元，下降7.6%，市場(chǎng)需求不足，疊加住房存量較高，房地產(chǎn)銷售表現(xiàn)不佳，新增投資投入減量。

1-7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積799682萬平方米，同比下降6.8%。其中，住宅施工面積563026萬平方米，下降7.1%。房屋新開工面積56969萬平方米，下降24.5%。其中，住宅新開工面積41546萬平方米，下降25.0%。房屋竣工面積38405萬平方米，增長(zhǎng)20.5%。其中，住宅竣工面積27954萬平方米，增長(zhǎng)20.8%。一、二線城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比小幅上行，三線及以下城市新建商品住宅銷售價(jià)格同比下降，市場(chǎng)活躍度不足。

目前國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，國(guó)內(nèi)建筑業(yè)增量放緩。宏觀政策面為適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。制造業(yè)需求復(fù)蘇趨勢(shì)延續(xù)可期，鋼構(gòu)行業(yè)市場(chǎng)在逐步恢復(fù)。

四、月度行業(yè)熱點(diǎn)

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