公募基金一季報(bào)迎來密集披露期。截至4月20日記者發(fā)稿，Wind數(shù)據(jù)顯示，已有1186只基金（不同份額分開統(tǒng)計(jì)，下同）發(fā)布2023年一季報(bào)。整體來看，多只權(quán)益類基金一季度凈值大幅增長(zhǎng)，基金規(guī)模也隨之“水漲船高”。與此同時(shí)，多位基金經(jīng)理一季度保持高倉(cāng)位運(yùn)行，看好后市低估值成長(zhǎng)股的表現(xiàn)。

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超八成基金一季度凈值上漲

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已披露2023年一季報(bào)的1186只基金中，共有990只基金一季度凈值上漲，占比超八成。從投資類型來看，偏股混合型、普通股票型等權(quán)益類基金表現(xiàn)較好，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A、 信澳核心科技A 等多只基金一季度凈值增長(zhǎng)率均超20%。債券型基金及貨幣市場(chǎng)型基金整體表現(xiàn)穩(wěn)健，一季度大部分債券型基金及貨幣市場(chǎng)型基金實(shí)現(xiàn)正收益。

其中，蜂巢添盈A、蜂巢添盈C、同泰泰裕三個(gè)月定開A等債基一季度凈值增長(zhǎng)率居前，漲幅均超55%。不過，部分債基是因?yàn)槠陂g發(fā)生大額贖回，由此產(chǎn)生了大量手續(xù)費(fèi)被計(jì)入基金資產(chǎn)，導(dǎo)致基金凈值出現(xiàn)暴漲。例如，蜂巢添盈基金曾公告于2023年1月16日發(fā)生大額贖回。季報(bào)顯示，一季度該債基被機(jī)構(gòu)累計(jì)贖回超2億元。

權(quán)益類基金方面，銀華體育文化、中信保誠(chéng)中證信息安全A、中信保誠(chéng)中證信息安全C、德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A、德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)C一季度凈值增長(zhǎng)率居前，分別為45.03%、32.19%、32.06%、30.92%、30.79%%。

德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)C受益于一季度半導(dǎo)體板塊的良好表現(xiàn)，偏股混合型基金德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金凈值大幅“回血”。從基金規(guī)模來看，截至一季度末，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金份額合并規(guī)模為8.8億元，較2022年四季度末的1.9億元，規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)超300%。

此外，信達(dá)澳亞基金、中信保誠(chéng)基金旗下多只權(quán)益類基金則表現(xiàn)不佳，排名靠后。信澳業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)C、信誠(chéng)新興產(chǎn)業(yè)A等基金一季度凈值回撤超9%。

多數(shù)基金保持高倉(cāng)位運(yùn)行

從目前披露的基金一季報(bào)來看，多數(shù)權(quán)益基金保持較高倉(cāng)位運(yùn)行。恒越優(yōu)勢(shì)精選、中庚價(jià)值先鋒股票、國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造等多只基金權(quán)益?zhèn)}位均超90%。

近日，中庚基金發(fā)布旗下6只基金產(chǎn)品的一季報(bào)。截至一季度末，6只基金股票倉(cāng)位均超過92%。其中，由丘棟榮管理的中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉股票倉(cāng)位高達(dá)98.68%。

丘棟榮表示，基于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)配置策略，權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于低位。因此積極配置權(quán)益資產(chǎn)，保持了較高的權(quán)益資產(chǎn)配置比例，并積極配置港股。中庚價(jià)值先鋒股票基金的股票倉(cāng)位為93.15%，其基金經(jīng)理陳濤表示，基于產(chǎn)品的定位和投資目標(biāo)，結(jié)合市場(chǎng)情況，該基金報(bào)告期內(nèi)維持較高的權(quán)益配置倉(cāng)位。在基金運(yùn)作上，根據(jù)市場(chǎng)情況動(dòng)態(tài)評(píng)估，減持了一部分漲幅較大的TMT行業(yè)個(gè)股，增加了下跌較多的鋰電、農(nóng)化、養(yǎng)殖、醫(yī)藥等行業(yè)的配置，組合的行業(yè)集中度繼去年下半年以來再次大幅降低。

不過，也有部分基金經(jīng)理在一季度降低了股票倉(cāng)位。例如，尚正競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理張志梅表示，和上一季度相比，今年一季度該基金降低了電子制造業(yè)、運(yùn)動(dòng)服飾和部分創(chuàng)新藥的持倉(cāng)，整體權(quán)益?zhèn)}位也有所降低。

基金經(jīng)理看好低估值成長(zhǎng)股

在基金一季報(bào)中，基金經(jīng)理紛紛表達(dá)了對(duì)后市投資的看法。總體來看，多數(shù)基金經(jīng)理依舊表示看好今年權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)，同時(shí)堅(jiān)守低估值板塊的成長(zhǎng)股。

張志梅表示，當(dāng)前構(gòu)成尚正競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)基金主要持倉(cāng)的行業(yè)主要是電信運(yùn)營(yíng)商、社交媒體、財(cái)險(xiǎn)、高端白酒和煤炭，個(gè)股持倉(cāng)比例較高，當(dāng)前估值依然處于合理偏低的狀態(tài)。除以上主要持倉(cāng)外，該基金還分散投資于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、快遞、創(chuàng)新醫(yī)療器械和智能家電等行業(yè)的龍頭公司，與成熟行業(yè)不同的是，這些行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，但是競(jìng)爭(zhēng)格局正在逐步優(yōu)化，企業(yè)所處行業(yè)依然具有較高的成長(zhǎng)空間。

在后市投資思路上，丘棟榮表示，堅(jiān)持低估值價(jià)值投資理念，通過精選基本面風(fēng)險(xiǎn)降低、盈利增長(zhǎng)積極、估值便宜的個(gè)股，構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合。陳濤也表示，堅(jiān)持低估值價(jià)值成長(zhǎng)投資策略，全市場(chǎng)發(fā)掘成長(zhǎng)潛力較強(qiáng)且具備估值優(yōu)勢(shì)的價(jià)值成長(zhǎng)型公司來構(gòu)建股票組合，力爭(zhēng)獲得可持續(xù)的超額收益，主要關(guān)注基本面風(fēng)險(xiǎn)低或者風(fēng)險(xiǎn)釋放充分、相對(duì)低估值、低市場(chǎng)預(yù)期、潛在高增長(zhǎng)、較高反轉(zhuǎn)可能性的個(gè)股。

國(guó)投瑞銀基金旗下知名基金經(jīng)理施成在一季報(bào)中表示，2023年一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入逐步復(fù)蘇的狀態(tài)，在弱復(fù)蘇的背景下，通常成長(zhǎng)的表現(xiàn)會(huì)比較好。其傾向于認(rèn)為2023年全年的行情會(huì)更偏成長(zhǎng)一些，后續(xù)成長(zhǎng)的演繹有可能實(shí)現(xiàn)虛實(shí)的切換，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股會(huì)迎來機(jī)會(huì)。

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