近段時(shí)間以來，作為傳統(tǒng)意義上典型的順周期行業(yè)，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)型中如何降低順經(jīng)濟(jì)周期的特性，從而在把控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，備受關(guān)注。

對(duì)此，在浙商銀行近日聯(lián)合國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室舉辦的銀行業(yè)轉(zhuǎn)型與中國(guó)金融現(xiàn)代化學(xué)術(shù)研討會(huì)上，多位專家建議，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)周期性風(fēng)險(xiǎn)要把準(zhǔn)“穩(wěn)”字訣，提升商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)配比，壘好抗風(fēng)險(xiǎn)“壓艙石”。

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“壓艙石”抗風(fēng)險(xiǎn)效果顯著

銀行業(yè)是典型的強(qiáng)周期行業(yè)，當(dāng)前銀行業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量等受到了一些挑戰(zhàn)。在追求高質(zhì)量發(fā)展的背景下，銀行業(yè)如何順勢(shì)而為，走出一條穩(wěn)健審慎可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展之路，成為行業(yè)最為關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，浙商銀行對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)十個(gè)大類行業(yè)、52個(gè)二級(jí)行業(yè)以及75個(gè)三級(jí)行業(yè)進(jìn)行了敏感性分析，并從中擇選出22個(gè)與經(jīng)濟(jì)周期弱敏感的行業(yè)，主要是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生以及一些生活生產(chǎn)必需的行業(yè)。

同時(shí)，浙商銀行通過對(duì)42家上市銀行數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，提高經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)配比顯著提升了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)回報(bào)率，特別是在經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)較低的背景下，加大經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)配置能有效提升風(fēng)資回報(bào)率、降低不良貸款率，帶來了更強(qiáng)的抗周期能力。

在此基礎(chǔ)上，浙商銀行黨委副書記、行長(zhǎng)張榮森提出了“壘好經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)壓艙石”的經(jīng)營(yíng)策略。2022年是浙商銀行全面實(shí)施經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略的元年，經(jīng)過一年多的努力，經(jīng)營(yíng)理念經(jīng)受住了實(shí)踐的檢驗(yàn)，受到監(jiān)管、同業(yè)和國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的正面關(guān)注，做到了“審慎、穩(wěn)健、可持續(xù)”。到2022年末，浙商銀行總資產(chǎn)達(dá)2.62萬億，增長(zhǎng)接近15%，營(yíng)收突破了611億，增長(zhǎng)超過12%，是上市股份制銀行中唯一一家實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的銀行。

截至2023年一季度末，浙商銀行經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)的營(yíng)收占比為30.96%，較2022年末顯著提升2.4個(gè)百分點(diǎn)。浙商銀行內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力顯著增強(qiáng)，營(yíng)收增速連續(xù)6個(gè)季度穩(wěn)居全國(guó)性股份行第一，同時(shí)各項(xiàng)貸款增速列全國(guó)性股份行第一，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)了趨勢(shì)性向好的變化。

北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平表示，當(dāng)前銀行體系中仍然存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，如果銀行能更加關(guān)注配置去構(gòu)建一些弱敏感資產(chǎn)，對(duì)于增強(qiáng)金融穩(wěn)定性，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，降低銀行機(jī)構(gòu)脆弱性是有幫助的。

“銀行資金來源的屬性決定了資金的偏好屬性，面對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的深刻變化，浙商銀行希望達(dá)到資本更節(jié)約、資產(chǎn)質(zhì)量更可控、價(jià)值創(chuàng)造更可持續(xù)，以期實(shí)現(xiàn)穿越周期的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、高質(zhì)量發(fā)展?！闭闵蹄y行副行長(zhǎng)、首席財(cái)務(wù)官景峰表示，浙商銀行將穩(wěn)步提升經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)的占比，計(jì)劃每年提升4到5個(gè)百分點(diǎn)，為五大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)、協(xié)同發(fā)展保駕護(hù)航。

如何壘好“壓艙石”

跨越經(jīng)濟(jì)周期是銀行業(yè)普遍面臨的問題，專家認(rèn)為浙商銀行提出經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)理論和策略恰逢其時(shí)。這既與國(guó)際環(huán)境、監(jiān)管部門的要求不謀而合，又具備可行性與可持續(xù)性。那么，如何才能壘好“壓艙石”呢？

“首先要建立一套與自身體量相匹配的客戶群體，建立一批強(qiáng)大能夠?yàn)殂y行提供經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定可持續(xù)收入客戶群體。最終形成大、中、小、小微相結(jié)合的客群結(jié)構(gòu)，通過長(zhǎng)期陪伴和發(fā)展能夠支撐我們走可持續(xù)發(fā)展的道路。”景峰說。

具體來說，就是從客戶角度出發(fā)，以零售小微客戶為主，通過控制集中度來分散風(fēng)險(xiǎn)，例如這幾年形成特色供應(yīng)鏈客戶群等。這類資產(chǎn)有小額分散的特點(diǎn)，能越周期經(jīng)得起風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

同時(shí)，客戶服務(wù)涵蓋財(cái)富管理AUM、投行FPA、投資里面FICC代客以及國(guó)際業(yè)務(wù)和全產(chǎn)品銷售服務(wù)量和托管服務(wù)6大類服務(wù)場(chǎng)景。通過客戶服務(wù)量的聚合，做大流量，做深客戶黏度，走輕資產(chǎn)高頻觸客穩(wěn)定客戶的路徑。

“壘好整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期弱敏感‘壓艙石’是一個(gè)循序漸進(jìn)，要平衡好長(zhǎng)期發(fā)展和短期增收的關(guān)系。朝這個(gè)方向努力，還是有潛力可挖的。”景峰說。

從銀行估值角度看，多位專家認(rèn)為，參考先進(jìn)銀行經(jīng)驗(yàn)，弱敏感資產(chǎn)配比通過豐富全面的中間業(yè)務(wù)品類，銀行更能夠?yàn)榭蛻籼峁┤轿坏慕鹑诜?wù)，估值也會(huì)更高。

推進(jìn)金融現(xiàn)代化發(fā)展

國(guó)家外匯管理局外匯研究中心主任丁志杰表示，經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)策略具有普適性意義，對(duì)于中國(guó)式金融現(xiàn)代化，從同質(zhì)化到差異化經(jīng)營(yíng)有很大借鑒意義。特別是經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)不僅僅是弱周期行業(yè)資產(chǎn)，還包括零售和中間業(yè)務(wù)，也是未來體現(xiàn)銀行綜合化競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)。

從結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)看，周期弱敏感資產(chǎn)的選擇尤為重要。中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)張斌認(rèn)為，面對(duì)挑戰(zhàn)，銀行越早轉(zhuǎn)型、越主動(dòng)越好。經(jīng)濟(jì)從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中，銀行服務(wù)主要對(duì)象也應(yīng)從地產(chǎn)、政府平臺(tái)向零售、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)。

均衡配置各類資產(chǎn)，提高經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)配比，是銀行業(yè)未來行穩(wěn)致遠(yuǎn)的發(fā)展策略之一。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入有助于降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)集中度，降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。采取小額分散資產(chǎn)配置以及在弱經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)配置資產(chǎn)的方式，有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，保證銀行經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間，商業(yè)銀行應(yīng)摒棄粗放發(fā)展模式，以經(jīng)濟(jì)周期弱敏感資產(chǎn)作為“壓艙石”，適當(dāng)配置趨勢(shì)向上的行業(yè)和企業(yè)，提升發(fā)展的穩(wěn)健性和質(zhì)量。

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