原料端支撐或弱化 苯乙烯上漲動力漸失
目前,苯乙烯市場,一方面,成本端支撐將有所減弱,后市價格續(xù)漲動能不足;另一方面,自身供需基本面偏弱,將對盤面上行帶來一定壓制。
原料端支撐或弱化
苯乙烯主力合約2108在6月下旬站穩(wěn)8000元/噸關(guān)口后開啟一輪流暢的上漲走勢,并于7月初漲至一個月左右的高位,其間最主要的推動力是其原料端純苯大幅上漲,但預(yù)計7月這一助漲因素的影響有弱化可能。從近期純苯價格走勢來看,與油市出現(xiàn)了小幅背離,主要是因為供應(yīng)端增量帶來的利空壓制。另外,考慮到浙石化二期純苯投產(chǎn)計劃,純苯后期不排除有回調(diào)整理的風(fēng)險,那么從原料端對苯乙烯的支撐將會減弱。
供需結(jié)構(gòu)偏弱
港口庫存繼續(xù)回升,雖然目前庫存水平仍處于相對低位,但近一個月增幅明顯,苯乙烯華東江蘇主流庫區(qū)目前總庫存量在9.26萬噸,較6月初增加4.12萬。近期,華東碼頭到貨增多,若無裝置意外檢修,華東港口庫存預(yù)計有持續(xù)增加之勢。苯乙烯工廠庫存近期也有所上漲,目前工廠庫存在15.89萬噸,周度漲幅達8.98%。預(yù)計7月苯乙烯將有逐步累庫趨勢,后期需要關(guān)注的是新產(chǎn)能投產(chǎn)和下游需求情況。
目前苯乙烯開工率略升至81.49%的高位水平,且考慮到前期苯乙烯檢修裝置已逐步重啟,出口數(shù)據(jù)出現(xiàn)下滑,在無新增計劃外裝置檢修的前提下,預(yù)計供應(yīng)將明顯增加。
近期,下游需求表現(xiàn)不佳,三大主流下游行業(yè)開工負荷整體偏低,雖然ABS行業(yè)、PS行業(yè)近期開工情況稍有增加,但對苯乙烯市場并無實際刺激。當前正處下游終端季節(jié)性消費淡季,短期內(nèi)苯乙烯需求難有提振。長期來看,據(jù)統(tǒng)計,今年下半年苯乙烯下游PS計劃內(nèi)新投入產(chǎn)能約在165萬噸/年,其中三季度計劃新增產(chǎn)能在95萬噸,四季度計劃新增產(chǎn)能70萬噸。從數(shù)據(jù)上看,下游新增產(chǎn)能對苯乙烯需求有向好提振,但考慮到苯乙烯自身也有較大的新增產(chǎn)能,且下游產(chǎn)能能否如期落地還是存在一定變數(shù),因此下游新增產(chǎn)能對苯乙烯能否帶來實質(zhì)性利好提振,仍需等待。
基差小幅走擴
近兩周苯乙烯期現(xiàn)貨均表現(xiàn)為跌價,且期貨跌幅大于現(xiàn)貨跌幅,基差呈現(xiàn)小幅擴大。截至目前,主力2108合約對華東市場主流價基差在213元/噸(較月初擴大133元/噸),對華南市場主流價基差在598元/噸(較月初擴大118元/噸)?;罨揪S持在年內(nèi)正常區(qū)間。
綜上所述,苯乙烯后市走勢還看以下兩個方面,一是原料端純苯價格能否繼續(xù)上漲,二是苯乙烯自身供應(yīng)增量表現(xiàn)。純苯后期需要關(guān)注的是新增產(chǎn)能的投產(chǎn)情況,特別是市場比較關(guān)注的浙石化二期能否如期產(chǎn)出,若產(chǎn)出順利將緩解純苯目前供需趨緊狀態(tài)。苯乙烯方面,前期檢修裝置重啟以及新增裝置的投產(chǎn)計劃,若均如期順利推進,且在沒有意外停工檢修情況發(fā)生的前提下,供應(yīng)端增加或給苯乙烯帶來一定的累庫壓力。根據(jù)當前市場表現(xiàn)預(yù)測,7月苯乙烯向上驅(qū)動力將較6月有所減弱。