【期現(xiàn)】9月15日，CCI呂梁準(zhǔn)一級焦報(bào)4060元/噸，環(huán)比漲200元/噸，CCI唐山準(zhǔn)一級焦報(bào)4260元/噸，環(huán)比漲200元/噸，CCI日照港準(zhǔn)一級焦報(bào)4130元/噸，環(huán)比持平。9月15日焦炭2201合約收盤價(jià)3373元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本4301.5元/噸，期貨貼水928.5元/噸，貼水比例27.53%。河北主流大型鋼廠已落實(shí)第十一輪提漲，漲幅為200元/噸，累計(jì)漲幅1560元/噸。

【供給】截止9月10日，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量65.61萬噸，環(huán)比下降2.79萬噸。247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.83萬噸，環(huán)比增加0.06萬噸。供應(yīng)端受環(huán)保以及能耗管控，山東、江蘇以及山西等區(qū)域焦企仍有不同程度限產(chǎn)情況，不排除一些焦?fàn)t后期有推空的可能。

【需求】截止9月10日，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.77%，環(huán)比下降0.68%，日均鐵水產(chǎn)量225.63萬噸，環(huán)比下降1.82萬噸。鋼廠減產(chǎn)力度加嚴(yán)，鐵水產(chǎn)量大幅下滑，中長期看仍利空焦炭，但是短期鋼廠補(bǔ)庫需求仍較強(qiáng)，多有催貨情況。

【庫存】截止9月10日，全樣本焦化廠焦炭庫存45.08萬噸，環(huán)比增加0.16萬噸，247家鋼廠焦炭庫存742.04萬噸，環(huán)比增加0.88萬噸。部分鋼廠長協(xié)供應(yīng)穩(wěn)定，焦炭庫存在偏高位置，有控制到貨的現(xiàn)象，而一些低庫存鋼廠節(jié)前仍積極補(bǔ)庫為主，尤其南方沿海沿江鋼廠受運(yùn)輸限制，廠區(qū)庫存極低。

【觀點(diǎn)】受環(huán)保以及能耗管控影響，焦炭供應(yīng)端持續(xù)收緊，部分鋼廠庫存較低，仍積極補(bǔ)貨為主，但有部分鋼廠開始控制到貨情況，臨近假期，焦煤不確定性仍在，建議觀望為主。