(資料圖)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉800元/噸，超特粉654元/噸。

【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為862元/噸和834元/噸。超特粉夜盤基差與基差率為37.4元/噸和4.48%。

【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比上升1.7萬噸至222.9萬噸。鋼廠補(bǔ)庫逐漸兌現(xiàn)，日均疏港量環(huán)比上升6.8萬噸至310.1萬噸。11月粗鋼產(chǎn)量7454萬噸，環(huán)比下降521.9萬噸，同比下降522.70萬噸；11月粗鋼產(chǎn)量累計(jì)值9.35億噸，同比下降1124.9萬噸。11月生鐵產(chǎn)量6799萬噸，環(huán)比下降283.90萬噸，同比上升626萬噸；11月生鐵累計(jì)產(chǎn)量7.95萬噸，同比下降117萬噸。

【供給】全球鐵礦石供應(yīng)寬松格局延續(xù)。一方面，印度自11月19日下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，中國進(jìn)口印度鐵礦石有上升預(yù)期；另一方面，國產(chǎn)礦產(chǎn)量環(huán)比修復(fù)，國產(chǎn)精粉供應(yīng)有逐步恢復(fù)預(yù)期。周度數(shù)據(jù)來看，到港量環(huán)比上升120萬噸至2528.4萬噸，其均值環(huán)比上升58.8萬噸至2379萬噸；發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升304.8萬噸至2731.5萬噸，其均值環(huán)比上升16.1萬噸至2571.6萬噸。11月鐵礦石進(jìn)口量環(huán)比上升386.6萬噸至9884.6萬噸，同比下降610.4萬噸；11月累計(jì)進(jìn)口量同比下降2266.40萬噸至10.17億噸。

【庫存】港口庫存環(huán)比周二下降127.3萬噸至13398.8萬噸。

【觀點(diǎn)】宏觀利多背景下，補(bǔ)庫逐步兌現(xiàn)，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期加強(qiáng)。基本面上，到港量均值維持中等水平，考慮到近一個(gè)月發(fā)運(yùn)量均值高于近兩年同期水平，后期到港量有穩(wěn)定預(yù)期。需求筑底，日均鐵水產(chǎn)量觸底反彈，考慮到環(huán)保限產(chǎn)影響較小，鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步下降可能性不大。日耗環(huán)比+0.82萬噸（+0.3%）至275萬噸，鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比+57.53萬噸（+0.6%）至9239.22萬噸，鋼廠庫消比+0.11%至33.57%，補(bǔ)庫逐步兌現(xiàn)。考慮到前期漲幅較大，盤面有回調(diào)壓力，疊加宏觀情緒擾動(dòng)較大，預(yù)計(jì)礦價(jià)寬幅震蕩。操作上，多單持有，關(guān)注850阻力位。

2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！

報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析……

點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看

關(guān)鍵詞： 同比下降 點(diǎn)擊查看 有色金屬 建筑材料