(資料圖片僅供參考)

【期現(xiàn)】截至12月21日，01合約收盤價(jià)2412，環(huán)比上漲49元，05合約收盤價(jià)報(bào)1909元，環(huán)比上漲67元，主焦煤（山西煤）沙河驛報(bào)2565元，01貼水153元，05貼水656元。主焦煤（蒙煤）沙河驛報(bào)2340元，01升水72元，05貼水431元。煤礦整體出貨尚可，支撐價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，部分小幅調(diào)整。

【供給】產(chǎn)地部分煤礦因年底任務(wù)完成主動(dòng)減產(chǎn)，以安全生產(chǎn)為主，供應(yīng)端整體持續(xù)收緊，汾渭統(tǒng)計(jì)本周樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少7.14萬噸至906.24萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降0.71%至90.01%。臨近年底煤礦對(duì)安全生產(chǎn)更加注重，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將進(jìn)一步回落。

【需求】截至12月15日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比回升0.2萬噸。全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量64.7萬噸，環(huán)比回升3.6萬噸。焦化廠盈利能力逐步修復(fù)，生產(chǎn)積極性提高，短期焦煤需求持續(xù)向好，但是隨著煤價(jià)的不斷上行，利潤(rùn)回落制約后續(xù)進(jìn)一步提產(chǎn)。

【庫存】截至12月15日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫存1075萬噸，環(huán)比增加44.6萬噸，247家鋼廠焦煤庫存813.6萬噸，環(huán)比上升20.9萬噸，下游補(bǔ)庫力度仍在增加。短期來看，運(yùn)輸好轉(zhuǎn)后，鋼廠到貨開始好轉(zhuǎn)，整體下游補(bǔ)庫力度仍在。

【觀點(diǎn)】下游開工回升，采購積極性增加，煤礦出貨情況好轉(zhuǎn)，臨近年底安全生產(chǎn)為主，疊加當(dāng)前疫情對(duì)煤礦生產(chǎn)沖擊較大，產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量有所回落，焦煤供應(yīng)持續(xù)收緊。但經(jīng)過一系列補(bǔ)庫之后，下游對(duì)部分高價(jià)煤種開始謹(jǐn)慎采購，線上競(jìng)拍情緒亦有所降溫。但是近期宏觀層面再次釋放地產(chǎn)政策積極信號(hào)，繼續(xù)關(guān)注近期政策動(dòng)向嗎，單邊暫且觀望為主。

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