【資料圖】

①發(fā)運(yùn)減少，到港減少，港口降庫。澳巴發(fā)運(yùn)2267.4萬噸（-548.6），全球發(fā)運(yùn)2672.2萬噸（-575）。45港到港量2482.4萬噸（-199.9），在港船舶127條（+22），45港庫存13130.54萬噸（-55.09）。

②鐵水產(chǎn)量微降，港口成交較好，鋼廠進(jìn)口礦庫存增加。進(jìn)口礦周消耗1907.08萬噸（-19.39），以疏港量推算的鐵礦石需求為2183.72萬噸（+140.56），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1545.04萬噸（-12.53），鋼廠鐵礦石庫存9956.34萬噸（+452.11）。

③綜合來看，地產(chǎn)加碼刺激，政策釋放穩(wěn)增長信號(hào)。焦炭提降讓利，鋼廠利潤改善，電爐大量停產(chǎn)，高爐生產(chǎn)弱穩(wěn)，原料按需采買有剛需支撐。淡季成材消費(fèi)繼續(xù)下降，節(jié)前補(bǔ)庫進(jìn)入尾聲，鐵礦石價(jià)格有韌性，監(jiān)管加碼則承壓震蕩，監(jiān)管放松則調(diào)整。

市場(chǎng)研判：?jiǎn)芜厱簳r(shí)觀望，5-9正套價(jià)差20以內(nèi)可入場(chǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：疫情與宏觀、終端消費(fèi)、減產(chǎn)復(fù)產(chǎn)、監(jiān)管調(diào)控

關(guān)鍵詞： 信貸投放 高位震蕩