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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-50至3800元每噸，現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱，卷螺差收斂。螺紋維穩(wěn)至4140元每噸，基差47元；熱軋-50至4180元每噸，基差47元。

【利潤】現(xiàn)貨價格小幅上漲，焦炭現(xiàn)貨價格調(diào)降，鋼廠虧損收斂。盤面利潤維穩(wěn)。

【供給】鋼廠產(chǎn)量環(huán)比下降。鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.6萬噸至222.3萬噸。五大品種產(chǎn)量環(huán)比-21.22萬噸至862.46萬噸。其中螺紋產(chǎn)量-9.8萬噸至237.9萬噸，熱軋-4.07萬噸至297.04萬噸。

【需求】需求維持弱現(xiàn)實(shí)，強(qiáng)預(yù)期格局。需求轉(zhuǎn)入淡季，現(xiàn)貨需求維持弱勢。近日東莞首套首付比例最低降至2成。預(yù)計(jì)近期有多地放松樓市銷售政策出臺。

【庫存】五大品種庫存環(huán)比增加107.2萬噸至1492.9萬噸，其中螺紋環(huán)比+66萬噸，熱軋環(huán)比+13萬噸?？値齑婕竟?jié)性累庫。

【觀點(diǎn)】發(fā)改委關(guān)注鐵礦石價格，部分多單減倉，影響黑色金屬盤面價格走弱。鋼材依然處于弱現(xiàn)實(shí)，強(qiáng)預(yù)期邏輯中。鋼材供需雙弱，鋼廠低產(chǎn)量，導(dǎo)致庫存壓力不大。節(jié)前最后一周，下游基本放假，成交處于季節(jié)性淡季。節(jié)后預(yù)期供需雙強(qiáng)，但需求預(yù)估恢復(fù)緩慢，需要關(guān)注節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)對鋼材庫存影響，在庫存壓力凸顯和需求證偽前，價格預(yù)計(jì)維持震蕩偏強(qiáng)。節(jié)后進(jìn)入需求驗(yàn)證期，需求預(yù)期擺動或加大價格波動。操作上，多單可減倉過年。

關(guān)鍵詞： 需求驗(yàn)證 政策出臺 小幅上漲 首付比例 黑色金屬