【資料圖】

【期現(xiàn)】截至2月6日，主力合約收盤價報1836元，環(huán)比上漲24元，汾渭主焦煤（山西煤）介休報2135元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙3）沙河驛報1875元，環(huán)比持平，期貨貼水39元。煉焦煤市場整體偏穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn)。

【供給】春節(jié)過后部分煤礦陸續(xù)開始安排復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但是部分煤礦有延長假期現(xiàn)象，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度有所延緩，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少52.86萬噸至711.88萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降5.25%至70.70%。進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸通關(guān)逐步恢復(fù)至正常水平，后市有望進(jìn)一步增長至1000車水平。

【需求】截至2月2日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量66.4萬噸，環(huán)比增加0.4萬噸。焦化企業(yè)維持前期生產(chǎn)力度，尚未出現(xiàn)明顯提產(chǎn)意愿。下游鋼廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但是由于實(shí)際需求偏弱，復(fù)產(chǎn)力度有限。

【庫存】截至2月2日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫存1006萬噸，環(huán)比下降63.7萬噸，247家鋼廠焦煤庫存843.4萬噸，環(huán)比下降45.7萬噸。下游原料庫存仍在大幅去化，在焦化企業(yè)維持前期生產(chǎn)的情況下，開始適當(dāng)采購原料，但是整體補(bǔ)庫意愿偏謹(jǐn)慎。

【觀點(diǎn)】煉焦煤市場平穩(wěn)運(yùn)行，煤價漲跌互現(xiàn)。國內(nèi)煤礦開始逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量快速恢復(fù)，且進(jìn)口焦煤仍在持續(xù)增加，預(yù)計蒙煤后市將重回千車通關(guān)水平。下游盈利不佳，以消耗廠內(nèi)原料庫存為主，且貿(mào)易商考慮市場風(fēng)險仍多謹(jǐn)慎觀望市場，煤礦出貨不暢，部分庫存小幅累積。建議焦煤以逢高空思路對待，此外多螺紋空焦煤頭寸可繼續(xù)持有。

關(guān)鍵詞： 企業(yè)維持 環(huán)比增加 繼續(xù)持有 持續(xù)增加 出現(xiàn)明顯