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【現(xiàn)貨和基差】22日晨唐山鋼坯+60至3930元每噸。21日華東螺紋+30至4250元每噸，主力基差-4元每噸；熱軋+40至4300元每噸，基差-7元每噸。

【利潤(rùn)】利潤(rùn)穩(wěn)中有增，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為50和-33元。廢鋼價(jià)格上漲，電爐利潤(rùn)轉(zhuǎn)負(fù)。

【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠復(fù)產(chǎn)。本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.1萬(wàn)噸至230.8萬(wàn)噸。五大品種產(chǎn)量環(huán)比+14萬(wàn)噸至916萬(wàn)噸。其中螺紋產(chǎn)量+17萬(wàn)噸至263萬(wàn)噸。熱軋-0.4萬(wàn)噸至307.8萬(wàn)噸。本周由于電爐復(fù)產(chǎn)較多影響螺紋增產(chǎn)明顯。

【需求】節(jié)后建筑行業(yè)開(kāi)工同比偏低，需求短期依然偏弱，但市場(chǎng)預(yù)期近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，目前依然處于需求驗(yàn)證期。建材成交有所回落，成交量環(huán)比-1.4至18.6萬(wàn)噸。

【庫(kù)存】庫(kù)存延續(xù)季節(jié)性累庫(kù)。五大品種庫(kù)存環(huán)比增加34萬(wàn)噸至2386.5萬(wàn)噸，農(nóng)歷同比-0.4%。其中螺紋環(huán)比+41.6萬(wàn)噸，農(nóng)歷同比下降1.6%；熱軋環(huán)比-10萬(wàn)噸，農(nóng)歷同比增加6.5%。熱軋庫(kù)存高于螺紋，但熱卷去庫(kù)早于螺紋。

【觀點(diǎn)】盤(pán)面漲幅明顯，價(jià)格破節(jié)后新高。成材基本面供需雙弱向供需雙強(qiáng)轉(zhuǎn)化，周度數(shù)據(jù)顯示鐵水已經(jīng)增產(chǎn)至230以上，而下游制造業(yè)有所補(bǔ)庫(kù)影響板材需求較好，但建材開(kāi)工依然偏慢，2-3月依然處于需求驗(yàn)證期。整體鋼廠復(fù)產(chǎn)早于需求復(fù)蘇，將加大后期庫(kù)存壓力。昨日交易所限制鐵礦石開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)，抑制盤(pán)面情緒意愿明顯，預(yù)計(jì)價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)，原料庫(kù)存去庫(kù)成本支撐明顯，而上方鋼廠利潤(rùn)不能過(guò)高，讓高爐產(chǎn)量釋放。

關(guān)鍵詞： 需求驗(yàn)證 高爐產(chǎn)量 高位震蕩 同比下降 環(huán)比增加