(相關(guān)資料圖)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比+2元/噸至895元/噸，超特粉環(huán)比+5元/噸至785元/噸。

【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為967.1元/噸與976.3元/噸。超特粉夜盤基差與基差率為87.3元/噸和8.94%。

【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量+3.3萬噸至234.1萬噸。河北多市啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)。其中，唐山、邯鄲等地區(qū)目前仍在實(shí)行，秦皇島已解除。節(jié)后第四周，日耗環(huán)比上升+1.2%，鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-1.08%，庫消比環(huán)比-0.73%。12月粗鋼產(chǎn)量7789萬噸，環(huán)比上升334.60萬噸（+4%），同比下降830.30萬噸（-10%）；全年粗鋼產(chǎn)量10.13億噸，同比下降1978.80萬噸（-1.9%）。12月生鐵產(chǎn)量6900萬噸，環(huán)比上升101.40萬噸（1.5%），同比下降309.50萬噸（-4.3%）；全年生鐵產(chǎn)量8.64億噸，同比下降473.80萬噸（-0.5%）。

【供給】鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改。主流礦山來看，四大礦山相繼發(fā)布季度產(chǎn)銷報告，除淡水河谷外，其他三大礦山季度產(chǎn)量均環(huán)比上升。全年（自然年）產(chǎn)量來看，淡水河谷全年產(chǎn)量（含球團(tuán)）同比下降520.6萬噸（-1.5%）至3.40億噸，力拓（含球團(tuán)礦與精粉）同比上升542萬噸（+1.6%）至3.42億噸，必和必拓同比上升77.9萬噸（+0.3%）至2.85億噸，F(xiàn)MG同比下降1090萬噸（-4.6%）至2.26億噸。非主流礦山來看，澳大利亞礦產(chǎn)資源公司(MineralResourcesLtd)、吉布森山鐵礦公司(MountGibsonIronLtd)、加拿大礦業(yè)公司冠軍鐵（ChampionIron）四季度產(chǎn)量分別環(huán)比上升13%、9.8%與3.6%。12月鐵礦石進(jìn)口總量為9085.9萬噸，環(huán)比下降799.1萬噸，同比上升478.9萬噸；12月累計進(jìn)口量為11.07萬噸，同比下降1745.6萬噸。

【庫存】港口庫存14074.6萬噸，較上周四-148.7萬噸，較上周二-172.79萬噸；鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-99.38萬噸至9137.72萬噸。

【觀點(diǎn)】環(huán)保限產(chǎn)對需求端形成抑制作用，盤面震蕩偏弱?；久嫔?，供應(yīng)季節(jié)性下降，需求短期內(nèi)受環(huán)保限產(chǎn)影響，鋼廠庫存水平偏低。供應(yīng)來看，本周到港量環(huán)比下降，但均值高于季節(jié)性；澳巴發(fā)運(yùn)量小幅上升，均值符合季節(jié)性下降預(yù)期。環(huán)保限產(chǎn)對需求端形成壓制作用，鋼廠庫存維持去庫。節(jié)后第四周，鋼廠鐵礦石日耗環(huán)比上升+1.2%，鋼廠進(jìn)口礦庫存環(huán)比-1.08%，庫消比環(huán)比-0.73%。近日大商所對鐵礦石期貨合約實(shí)行當(dāng)日開倉量限制，河北多地啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)，市場情緒走弱，但供減需增格局下鋼廠庫存水平偏低對礦價有支撐作用，港口庫存開始小幅去庫，盤面不宜過度看空；進(jìn)入需求兌現(xiàn)期，價格或跟隨需求預(yù)期擺動，波動加劇。操作上，5-9正套持有。

關(guān)鍵詞： 同比下降 應(yīng)急響應(yīng) 抑制作用 生鐵產(chǎn)量