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【利潤】截至3月23日，鋼聯(lián)數據顯示全國平均噸焦盈利49元/噸，利潤周環(huán)比回升22元，山西準一級焦平均盈利89元/噸，山東準一級焦平均盈利38元/噸，內蒙二級焦平均盈利71元/噸，河北準一級焦平均盈利50元/噸。

【供給】截至3月23日，247家鋼廠焦炭日均產量47萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量66.5萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸。受到環(huán)保檢查影響，焦企開工整體小幅回落，但是在利潤好轉影響下，后市仍有提產預期。

【需求】截至3月23日，247家鋼廠日均鐵水239.82萬噸，環(huán)比增加2.24噸，受前期利潤好轉影響，鋼廠鐵水繼續(xù)上行，當前市場情緒回落，鋼廠利潤再度走弱，鐵水短期或逐步觸頂。

【庫存】截至3月23日，全樣本焦化廠焦炭庫存104.3萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，247家鋼廠焦炭庫存644.7萬噸，環(huán)比下降13.5萬噸，247家鋼廠焦炭可用天數為12.2天，環(huán)比上周減少0.2天。下游鋼廠采購積極性有所下降，影響部分焦企出貨節(jié)奏放緩，部分焦企開始有累庫壓力。

【觀點】煤炭供給寬松，成本支撐有所走弱，利潤好轉下后市仍有提產預期，鋼廠利潤再度走弱，鐵水短期或逐步觸頂。焦企出貨節(jié)奏有所放緩，下游鋼廠開始逐步控制到貨節(jié)奏，投機需求離場，提降預期漸起。關注下游實際需求變化以及現(xiàn)貨提降動向，建議暫且觀望。

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