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【現(xiàn)貨和基差】唐山鋼坯-20至3740元每噸。華東螺紋-20至4050元每噸，5月基差101元每噸,10月合約基差123元；熱軋-10至4210元每噸，5月基差80元每噸，10月合約201元。

【利潤(rùn)】?jī)r(jià)格下跌，利潤(rùn)收縮，江蘇螺紋轉(zhuǎn)爐和電爐利潤(rùn)分別為85和-42元。電爐利潤(rùn)已經(jīng)轉(zhuǎn)負(fù)。

【供給】產(chǎn)量環(huán)比上升，鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)。鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加1.6萬(wàn)噸至246.7萬(wàn)噸。五大品種產(chǎn)量上升1.77至983萬(wàn)噸。螺紋+0.4至301萬(wàn)噸；熱軋-1.3萬(wàn)噸至323.84萬(wàn)噸。

【需求】本周螺紋鋼表需-0.2至310.7萬(wàn)噸；熱軋表需-8.4至320.5萬(wàn)噸；五大品種表需+1.9至1004.本周表需持平。

【庫(kù)存】庫(kù)存季節(jié)性降庫(kù)，本周去庫(kù)放緩。五大品種庫(kù)存環(huán)比-20.7萬(wàn)噸至2025.7萬(wàn)噸。其中螺紋環(huán)比-9萬(wàn)噸；熱軋環(huán)比+3.3萬(wàn)噸。

【觀點(diǎn)】當(dāng)前終端需求偏弱，但周度需求環(huán)比將有所波動(dòng)。鋼廠延續(xù)復(fù)產(chǎn)支撐原料需求，短期成本存在韌性。主力合約已經(jīng)移倉(cāng)至遠(yuǎn)月，原料遠(yuǎn)月貼水較大提早交易鋼材減產(chǎn)匹配弱需求，鋼材遠(yuǎn)月由于限產(chǎn)預(yù)期給了一定利潤(rùn)。但需求邊際無(wú)增量情況下，預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)還將延續(xù)震蕩偏弱趨勢(shì)。臨近五一，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求預(yù)計(jì)支撐本周價(jià)格，或給出較好的做空位置。

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