(資料圖片)

①焦炭目前10輪提降全面落地，第10輪干熄焦降幅100元/噸，濕熄焦降幅50元/噸，市場普遍降幅在750-900元/噸左右。供應(yīng)方面，在經(jīng)過10輪提降之后，焦企整體開工積極性有所降低，但部分焦企利潤尚存，整體開工率維持在正常水平。需求方面，鐵水產(chǎn)量小幅下降。山西部分煤礦由于股權(quán)問題暫時停產(chǎn)，短期恐受多頭情緒炒作。但總的來說，焦炭在提降10輪后由于入爐煤成本較低，焦化利潤尚存，后續(xù)提降仍有空間，需要重點關(guān)注仍是下游鋼材的需求情況，在下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)的情況之下，仍然建議偏空看待，可以關(guān)注反彈做空的機會。

②2023年4月份，中國進口煉焦煤838.66萬噸，占煤炭總進口量的20.62%，環(huán)比減少13.07%，同比增加97.03%。2023年1-4月份中國累計進口煉焦煤3114.38萬噸，同比增加88.56%。1-4月中國焦炭出口總量為268.4萬噸，較去年同期增加43.8萬噸，增幅19.5%，其中4月焦炭出口71.9萬噸，環(huán)比增長1.1%，較去年同期增長12.8%。

③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性。

市場研判：反彈做空。

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