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【期現(xiàn)】截至7月10日，主力合約收盤價報1317元，環(huán)比上漲6元，主焦煤（介休）沙河驛報1410元，環(huán)比持平，期貨貼水93元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1305元，環(huán)比上漲20元，主焦煤（蒙5）沙河驛報1349元，環(huán)比上漲40元，期貨升水（蒙3）12元。煤礦出貨平穩(wěn)，那達慕大會臨近，甘其毛都口岸通關(guān)有所減少。

【供給】截至7月6日，產(chǎn)地部分前期因井下?lián)Q工作面及安全檢查影響的煤礦生產(chǎn)有所恢復，整體供應端有所回升。汾渭統(tǒng)計樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加8.45萬噸至624.95萬噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比增加2.55萬噸至247.51萬噸。110家洗煤廠日均產(chǎn)量為62.57萬噸，周環(huán)比下降1.5萬噸。

【需求】截至7月6日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬噸，環(huán)比下降0.3萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67.4萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。原料煤價格反彈，擠壓焦企利潤，陷入虧損焦企增多，生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)弱。

【庫存】截至7月6日，全樣本獨立焦企焦煤庫存845.5萬噸，環(huán)比增加12.9萬噸，247家鋼廠焦煤庫存726.1萬，環(huán)比減少2.4萬噸。下游焦鋼企業(yè)對原料煤適當增加采購，中間貿(mào)易環(huán)節(jié)入場拿貨，煤礦簽單較好，庫存繼續(xù)回落。

【觀點】國內(nèi)產(chǎn)地執(zhí)行前期訂單為主，下游焦鋼廠補庫疊加貿(mào)易進場拿貨，影響煤礦庫存持續(xù)回落。焦炭提漲雖然部分落地，但是下游及貿(mào)易商操作謹慎，蒙煤口岸通關(guān)不斷上行，進口煤交投清淡，近期匯率和運費變動，貿(mào)易商成本有所抬升，但是需要關(guān)注后市粗鋼壓減動向，預計焦煤寬幅震蕩為主。

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