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上周五兩市融資余額約為14954億元，較前周凈流出118億元。板塊短期高低切換，光伏板塊低位反彈。交易頻率明顯下降，人氣有所下滑。光伏和旅游板塊融資盤流入,北上資金上半年凈流入1833億元，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)龍頭股流入居前。大盤進(jìn)入橫盤震蕩階段，半年報業(yè)績將受市場關(guān)注，投資者可適當(dāng)短線關(guān)注光伏和鋰電池板塊的反彈行情。

一 、融資盤流出過百億 光伏板塊低位反彈

上周滬指漲0.1%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.14%,兩融價格指數(shù)持平.上周兩市日均成交金額為0.9萬億元，較前周減少16%。上周五兩市融資余額約為14954億元，較前周凈流出118億元，降幅為0.8%,其中滬市凈流出38億元，深市凈流出80億元。上周一至上周三連續(xù)凈流出18億元、8億元和45億元，上周四凈流入8億元，上周五再度凈流出55億元。

六月份融資盤凈流出233億元，二季度凈流出176億元。上半年累計凈流入509億元，增幅3.5%，上半年兩融指數(shù)上漲3.1%，增幅與漲幅大致相當(dāng)。

上周5209只滬深A(yù)股上漲的有3717只，占比71%，較前周的23%大幅回升，呈普漲格局。

上周全市場的日平均維持擔(dān)保比率為272%,較前周的276%有所下降，上周五落在275%，基本上在270%位置上方徘徊。

上周大盤先跌后反彈，CPO板塊為首的AI概念股上周初明顯回落，外圍技術(shù)進(jìn)一步限制和本身漲幅巨大引發(fā)了階段性調(diào)整，獲利離場者眾。不過AI和智能機(jī)器人所代表的科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級是未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，相當(dāng)時期內(nèi)是資金重點(diǎn)關(guān)注的對象,板塊反復(fù)活躍將是常態(tài)。

光伏板塊在調(diào)整近一年后，上周開始明顯反彈，隆基和通威帶動產(chǎn)業(yè)鏈的各分支龍頭展開反彈，融資盤流入明顯?；钴S資金在短期進(jìn)行了高低切換。半年報即至，業(yè)績報表將是市場關(guān)注重心之一，高景氣度的光伏、電氣設(shè)備和鋰電池、電動車以及稀土永磁等材料板塊有機(jī)會迎來一波業(yè)績浪行情，但由于產(chǎn)能出現(xiàn)過剩，反彈高度可能有限。

人民幣匯率繼續(xù)走軟，對金融和消費(fèi)板塊形成一定的心理影響,但對出口會帶來幫助。制造業(yè)當(dāng)中，已經(jīng)形成全球優(yōu)勢的行業(yè)龍頭公司會受到外資青睞。

二、上半年新股上市速度稍減 全年估計約360家

上周新股上市13家，較前周增加8家,是今年以來上市數(shù)量最多的一周，六月新股上市35家。今年上半年新股上市共165家，共募集資金2058億元。上半年兩融增倉509億元，北上資金凈流入1833億元，合計2341億元。二級市場的新增資金已覆蓋新股分流資金。如果新股上市三個月后的市價較發(fā)行價平均溢價15%，則兩相抵消。

今年全年預(yù)計新股上市約360家，募集資金約4500億元。自2019年科創(chuàng)板開立以來，A股二級市場積極提速為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新行業(yè)提供資金支持。2019年新股上市203家，募集資金2497億元，2020年439家，4751億元，2021年524家、5976億元，2022年416家、5172億元。

2019年至今年上半年共上市新股1747家，超過1992年-2018年上市總家數(shù)的一半。共募集資金2.05萬億元，其中絕大多數(shù)成為兩融品種。如果加上上市后相關(guān)的公司債、可轉(zhuǎn)債、可交債、股權(quán)融資及大小非減持金額，近五年來二級市場為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新創(chuàng)投行業(yè)作出了很大的貢獻(xiàn)。另外以平均每家新股創(chuàng)造10位股權(quán)價值超億元的股東計算，近五年涌現(xiàn)超過1萬位的億元級股東，其中多數(shù)為民營企業(yè)家和個人高端投資者，民營和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)也因A股市場增加了活力。

三、交易頻率明顯下降 人氣有所下滑

上周融資買入額為2995億元，日均值為600億元，較前周日均值減少26%。融資買入額占兩市成交之比為6.7%，較前周的7.5%下降，融資買入與融資余額之比為4%，較前周的5.4%下降。前期熱點(diǎn)全面退潮，開倉力度大幅下降。

上周融資償還額為3113億元，日均值為623億元，較前周的日均值減少23%。

上周融資買入與償還額合計約為6108億元，日均值較前周減少24%，與大盤日均成交的16%降幅要大些，融資市場的活躍度明顯下降。

與前周的融資余額15072億元比較，上周換手率為41%，較前周的54%回落，人氣明顯下滑。

與兩市上周成交金額44907億元相比，上周的融資交易占比為13.6%，較前周的15.1%回落,是上半年的最低值。

上周五融券余額約為930億元，較前周減少12億元。

四、光伏和旅游板塊融資盤流入

上周板塊融資盤凈流入居前的是新能源光伏8億元，旅游服務(wù)3.7億元，軍工2.7億元，電氣設(shè)備2.4億元，飲料食品1.5億元，汽車1.2億元，機(jī)械0.9億元，稀土永磁0.4億元，證券0.3億元，電力0.1億元。

上周個股融資盤凈流入居前的是比亞迪4.3億元，福斯特3.45億元，掌趣科技2.57億元，中國船舶2.45億元，中國中免2.05億元，貴州茅臺1.87億元，隆基股份1.62億元，愛旭股份1.46億元，雙星新材1.44億元，中國衛(wèi)通1.33億元。

五、北上資金上半年凈流入1833億元 優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的行業(yè)龍頭股流入居前

上周北上資金凈流出85億元，其中滬股通凈流出90億元，深股通凈流入5億元。上周一和上周五分別凈流入21億元和37億元，上周二至上周四連續(xù)凈流出26億元、41億元和76億元。

與融資盤當(dāng)周凈流出118億元相比，北上資金流出強(qiáng)度稍弱些。上周北上資金與兩融資金合計凈流出203億元，較前周合計凈流出1.5億元大幅增加。六月份北上資金凈流入140億元,二季度凈流出27億元，上半年累計凈流入1833億元。

上周北上資金流入居前的個股是美的集團(tuán)21.13億元、昆侖萬維8.7億元、TCL科技6.97億元、福耀玻璃4.07億元、北方華創(chuàng)3.71億元、工業(yè)富聯(lián)3.59億元、山西汾酒3.42億元、京東方3.38億元、科大訊飛3.17億元、先導(dǎo)智2.51億元、億緯鋰能2.34億元、新易盛2.30億元、晶澳科技2.09億元。

過去一個月北上資金流入居前的個股是美的集團(tuán)61.03億元、寧德時代19.95億元、工業(yè)富聯(lián)18.78億元、比亞迪17.94億元、藥明康德16.59億元、昆侖萬維16.22億元、北方華創(chuàng)14.05億元、中國太保12.44億元、陽光電源11.79億元、贛鋒鋰業(yè)11.7億元、三一重工10.7億元、京滬高鐵10.24億元、中微公司8.31億元。

二季度北上資金流入居前的個股是寧德時代60.16億元、邁瑞醫(yī)療26.11億元、京滬高鐵25.53億元、陽光電源25.38億元、比亞迪25.23億元、昆侖萬維23.75億元、美的集團(tuán)22.36億元、宇通客車21.93億元、晶盛機(jī)電21.62億元、福斯特20.73億元、建設(shè)銀行19.13億元、贛鋒鋰業(yè)19億元、洛陽鉬業(yè)18億元。

南下資金上周凈流入港股市場12億元,上周恒指漲0.1%，科技指數(shù)漲0.8%。六月份南下資金凈流出58億元,恒指月漲3.7%，科技指數(shù)月漲8%。今年上半年,南下資金在港股市場凈流入1235億元。

六、后市研判

大盤進(jìn)入橫盤震蕩階段，半年報業(yè)績將受市場關(guān)注，投資者可適當(dāng)短線關(guān)注光伏和鋰電池板塊的反彈行情。

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