隨著行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管政策的加碼，我國(guó)信托發(fā)行整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。用益信托最新數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)68家信托公司共發(fā)行2157只集合信托產(chǎn)品，累計(jì)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1815.3億元；相比6月，發(fā)行數(shù)量銳減32%，融資金額下滑14.2%。

另外，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)最新數(shù)據(jù)顯示，上周（7月24日-7月30日）共有42家信托公司發(fā)行了294款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降6款，降幅為2.0%。其中有238款產(chǎn)品公布了募集規(guī)模，平均計(jì)劃募集規(guī)模為1.17億元，與前一周相比減少0.77億元，降幅為39.7%。

對(duì)此，用益信托研究員喻智表示，從過(guò)往的情況看，7、8月份是信托展業(yè)相對(duì)較少的時(shí)間段，預(yù)計(jì)短期內(nèi)信托產(chǎn)品的投放不會(huì)有太大的增長(zhǎng)。另外，信托發(fā)行滑坡一個(gè)重要原因是房企信托融資渠道的不斷降溫。

用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月份，全行業(yè)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品共發(fā)行503只，規(guī)?？傆?jì)583.8億元，而6月份則是599只，697.6億元的規(guī)模。7月發(fā)行只數(shù)上減少了16%，在融資額度上也下降了16.3%。

中國(guó)信登指出，新成立融資類信托產(chǎn)品規(guī)模的下降，體現(xiàn)了行業(yè)積極遵行監(jiān)管要求，持續(xù)“壓通道、控地產(chǎn)”的監(jiān)管政策執(zhí)行力度。

另一方面，標(biāo)品信托發(fā)行逆勢(shì)受青睞。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，從監(jiān)管要求來(lái)看，2018年資管新規(guī)的發(fā)布與近年來(lái)為實(shí)現(xiàn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控而出臺(tái)的一系列政策，推動(dòng)了信托行業(yè)關(guān)注并發(fā)力標(biāo)品業(yè)務(wù)的趨勢(shì)；另一方面，對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，回歸信托本源，發(fā)展標(biāo)品化、凈值化產(chǎn)品，提升自身的主動(dòng)管理能力，有利于行業(yè)的健康和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

事實(shí)上，除發(fā)行量的明顯下滑外，近來(lái)信托產(chǎn)品收益率也在“縮水”。以上周為例，全周共有104款新成立產(chǎn)品公布了預(yù)期收益率，平均預(yù)期收益率為6.68%，環(huán)比回落0.35個(gè)百分點(diǎn)，降幅為4.95%。

中誠(chéng)信托在研報(bào)中表示，影響本輪集合信托收益率下行的主要因素有兩點(diǎn)：一是非標(biāo)資產(chǎn)融資成本普遍下滑，這是由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變得稀缺，但寬松的貨幣政策導(dǎo)致市場(chǎng)上的資金變多，形成所謂“資產(chǎn)荒”；二是集合信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，市場(chǎng)和政策綜合影響下，傳統(tǒng)非標(biāo)融資業(yè)務(wù)占比逐漸收縮，信托公司紛紛轉(zhuǎn)型投資標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，因而拉低了集合信托整體收益率水平。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）