本周國內鋼市繼續(xù)以調整為主基調，多品種創(chuàng)出階段新低。

除雙焦期貨在上周連續(xù)跌停后，本周底部價格略有上移，其它品種則再次上演跌停戲碼，鐵礦石期貨低價已經跌至550元附近，螺紋及熱卷期貨低點分別向4100元和4400元關口迫近，周內振幅高達600元！

市場情緒崩潰，現(xiàn)貨價格隨盤下挫，報價異常混亂，累積降幅高達300元以上，然市場交投氣氛涼涼，投機及終端采購需求幾無。

政策調控、成本坍塌、避險情緒以及限產邊際趨弱預期與需求兌現(xiàn)落空的現(xiàn)實博弈越來越明朗化，是市場調整的主要因素。

截至2021年11月5日蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到5418元，比上周末降4.76%，比去年高30.06%；蘭格鋼鐵長材價格指數(shù)達到5107元，比上周末降5.75%，比去年同期高26.9%；蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達到5539元，比上周末降4.81%，比去年同期高29.5%。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4942元，比上周末跌350元，比上月同期跌896元。截至11月5國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為5422元，比上周末跌321元，比上月同期跌848元。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了576.88萬噸，比上周末降17.08萬噸，幅度為2.88%，比上月同期降17.44%，而比去年同期低7.64%。

板材

熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為5110元，比上周末跌346元，比上月同期跌697元。庫存方面，截至11月5日國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到242.49萬噸，比上周末降1.48萬噸，幅度為0.61%，比上月同期降8.06%，比去年同期低2.14%。

冷軋卷板價格方面，截至11月5日國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為5966元，比上周末跌245元，比上月同期跌503元。庫存方面，截至11月5日國內24個重點城市冷軋板卷庫存量122.51萬噸，比上周末降0.57萬噸，幅度為0.47%，比上月同期增0.59%，比去年同期高13.44%。

中厚板價格方面，截至11月5日國內10個重點城市20mm中板價格為5409元，比上周末跌261元，比上月同期跌319元。庫存方面，截至11月5日，國內29個重點城市中厚板卷庫存量達到105.87萬噸，比上周末增4.04萬噸，幅度為3.96%，比上月同期降4.17%，比去年同期低11.65%。

預測

目前來看，市場總體運行邏輯未變，但關注焦點發(fā)生變化。

來自政策端的調控隨著緊鑼密鼓的集中實施后，基本接近正?；送?，美聯(lián)儲Taper正式公布，來自外部的影響因素略有減弱。

后期市場的關注焦點轉向供需端變化以及國內經濟狀況和鋼市本身基差的最終演繹方式。

在當前供需現(xiàn)實與預期均出現(xiàn)邊際性減弱的情況下，后期要么觸發(fā)抄底需求，要么冬儲需求提前入場。

而近期以來期貨調整節(jié)奏明顯大于現(xiàn)貨，期現(xiàn)始終處于深貼水狀態(tài)，以螺紋為例，貼水幅度已經迫近700元大關，現(xiàn)貨價格處于相對高位狀態(tài)，包括焦炭、焦煤等原料價格，從此方面來看冬儲入場采購條件并不到位。

而由于連續(xù)暴跌過后，引發(fā)市場恐慌情緒，遲到的需求沒有兌現(xiàn)，鋼廠庫存上升，現(xiàn)貨庫存降速明顯放緩，甚至出現(xiàn)升庫現(xiàn)象，對市場心理產生明顯的打擊。

據(jù)蘭格鋼鐵網統(tǒng)計：11月5日國內重點城市鋼材庫存1049.12萬噸，比上周降13.72萬噸，周降幅1.3%，本周庫存量比去年同期低4.64%。其中建筑鋼材庫存578.25萬噸，比上周降15.71萬噸，周降幅2.65％，比去年同期低7.42％。熱軋、冷軋庫存小降，中厚板則出現(xiàn)增量。

短期沒有底、不見底的情緒尚未得到修復，抄底資金觀望為主，此時大面積抄底需求仍需時間和空間上的等待。

除卻政策性減產，后期市場關注焦點轉移到兩個方面，一個是鋼廠自發(fā)性減產能否實現(xiàn)，二是成本下移預期是否被證偽，再有就是期現(xiàn)基差通過什么方式來修復。

目前鋼廠利潤大幅收窄，部分鋼廠臨近盈虧線邊緣，部分已經出現(xiàn)虧損，因此近日開始出現(xiàn)零星檢修操作，若后期主動性檢修減產增多，對鋼市來說是利好。但另一方面，由于焦煤等原料現(xiàn)貨價格依然偏高，若后期基差修復通過期貨漲、現(xiàn)貨降來演繹，那么理論上原料價格繼續(xù)走低，導致成本線下移，鋼廠檢修意愿則不大，鋼價繼續(xù)下行的可能存在。

此外，下周即將進入11月中旬，重磅經濟數(shù)據(jù)將集中公布，下周三（10日）通脹數(shù)據(jù)出爐，15日固投、房地產等數(shù)據(jù)出爐，會否引發(fā)提前避險情緒要重點關注。

短期來看，大方向依然處于低位震蕩通道，考慮到持續(xù)反復觸底，大幅調整空間相對有限，同時，周末多品種收出十字星，不排除個別時間段再現(xiàn)超跌反彈行情，但總體仍或以反復探底中走出方向。