本周國內(nèi)鋼市繼續(xù)以調(diào)整為主基調(diào)，多品種創(chuàng)出階段新低。

除雙焦期貨在上周連續(xù)跌停后，本周底部價格略有上移，其它品種則再次上演跌停戲碼，鐵礦石期貨低價已經(jīng)跌至550元附近，螺紋及熱卷期貨低點(diǎn)分別向4100元和4400元關(guān)口迫近，周內(nèi)振幅高達(dá)600元！

市場情緒崩潰，現(xiàn)貨價格隨盤下挫，報價異?；靵y，累積降幅高達(dá)300元以上，然市場交投氣氛涼涼，投機(jī)及終端采購需求幾無。

政策調(diào)控、成本坍塌、避險情緒以及限產(chǎn)邊際趨弱預(yù)期與需求兌現(xiàn)落空的現(xiàn)實博弈越來越明朗化，是市場調(diào)整的主要因素。

截至2021年11月5日蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達(dá)到5418元，比上周末降4.76%，比去年高30.06%；蘭格鋼鐵長材價格指數(shù)達(dá)到5107元，比上周末降5.75%，比去年同期高26.9%；蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達(dá)到5539元，比上周末降4.81%，比去年同期高29.5%。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4942元，比上周末跌350元，比上月同期跌896元。截至11月5國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為5422元，比上周末跌321元，比上月同期跌848元。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日全國29個重點(diǎn)城市建筑鋼材社會庫存量達(dá)到了576.88萬噸，比上周末降17.08萬噸，幅度為2.88%，比上月同期降17.44%，而比去年同期低7.64%。

板材

熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日國內(nèi)10個重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價格為5110元，比上周末跌346元，比上月同期跌697元。庫存方面，截至11月5日國內(nèi)29個重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到242.49萬噸，比上周末降1.48萬噸，幅度為0.61%，比上月同期降8.06%，比去年同期低2.14%。

冷軋卷板價格方面，截至11月5日國內(nèi)10個重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價格為5966元，比上周末跌245元，比上月同期跌503元。庫存方面，截至11月5日國內(nèi)24個重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量122.51萬噸，比上周末降0.57萬噸，幅度為0.47%，比上月同期增0.59%，比去年同期高13.44%。

中厚板價格方面，截至11月5日國內(nèi)10個重點(diǎn)城市20mm中板價格為5409元，比上周末跌261元，比上月同期跌319元。庫存方面，截至11月5日，國內(nèi)29個重點(diǎn)城市中厚板卷庫存量達(dá)到105.87萬噸，比上周末增4.04萬噸，幅度為3.96%，比上月同期降4.17%，比去年同期低11.65%。

預(yù)測

目前來看，市場總體運(yùn)行邏輯未變，但關(guān)注焦點(diǎn)發(fā)生變化。

來自政策端的調(diào)控隨著緊鑼密鼓的集中實施后，基本接近正?；?，此外，美聯(lián)儲Taper正式公布，來自外部的影響因素略有減弱。

后期市場的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向供需端變化以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況和鋼市本身基差的最終演繹方式。

在當(dāng)前供需現(xiàn)實與預(yù)期均出現(xiàn)邊際性減弱的情況下，后期要么觸發(fā)抄底需求，要么冬儲需求提前入場。

而近期以來期貨調(diào)整節(jié)奏明顯大于現(xiàn)貨，期現(xiàn)始終處于深貼水狀態(tài)，以螺紋為例，貼水幅度已經(jīng)迫近700元大關(guān)，現(xiàn)貨價格處于相對高位狀態(tài)，包括焦炭、焦煤等原料價格，從此方面來看冬儲入場采購條件并不到位。

而由于連續(xù)暴跌過后，引發(fā)市場恐慌情緒，遲到的需求沒有兌現(xiàn)，鋼廠庫存上升，現(xiàn)貨庫存降速明顯放緩，甚至出現(xiàn)升庫現(xiàn)象，對市場心理產(chǎn)生明顯的打擊。

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計：11月5日國內(nèi)重點(diǎn)城市鋼材庫存1049.12萬噸，比上周降13.72萬噸，周降幅1.3%，本周庫存量比去年同期低4.64%。其中建筑鋼材庫存578.25萬噸，比上周降15.71萬噸，周降幅2.65％，比去年同期低7.42％。熱軋、冷軋庫存小降，中厚板則出現(xiàn)增量。

短期沒有底、不見底的情緒尚未得到修復(fù)，抄底資金觀望為主，此時大面積抄底需求仍需時間和空間上的等待。

除卻政策性減產(chǎn)，后期市場關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到兩個方面，一個是鋼廠自發(fā)性減產(chǎn)能否實現(xiàn)，二是成本下移預(yù)期是否被證偽，再有就是期現(xiàn)基差通過什么方式來修復(fù)。

目前鋼廠利潤大幅收窄，部分鋼廠臨近盈虧線邊緣，部分已經(jīng)出現(xiàn)虧損，因此近日開始出現(xiàn)零星檢修操作，若后期主動性檢修減產(chǎn)增多，對鋼市來說是利好。但另一方面，由于焦煤等原料現(xiàn)貨價格依然偏高，若后期基差修復(fù)通過期貨漲、現(xiàn)貨降來演繹，那么理論上原料價格繼續(xù)走低，導(dǎo)致成本線下移，鋼廠檢修意愿則不大，鋼價繼續(xù)下行的可能存在。

此外，下周即將進(jìn)入11月中旬，重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將集中公布，下周三（10日）通脹數(shù)據(jù)出爐，15日固投、房地產(chǎn)等數(shù)據(jù)出爐，會否引發(fā)提前避險情緒要重點(diǎn)關(guān)注。

短期來看，大方向依然處于低位震蕩通道，考慮到持續(xù)反復(fù)觸底，大幅調(diào)整空間相對有限，同時，周末多品種收出十字星，不排除個別時間段再現(xiàn)超跌反彈行情，但總體仍或以反復(fù)探底中走出方向。