『簡要：2021年是中國“十四五”規(guī)劃的開局之年，也是開啟“碳達(dá)峰、碳中和”規(guī)劃的元年。伴隨國內(nèi)外疫情多發(fā)、全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，中國經(jīng)濟(jì)以韌克難，穩(wěn)健開局。在國內(nèi)外多重因素影響下，鋼鐵市場寬幅震蕩，均價(jià)大幅上行，鋼鐵行業(yè)利潤明顯修復(fù)，鋼鐵企業(yè)積極謀劃長遠(yuǎn)發(fā)展，加快兼并重組和低碳布局，但鋼鐵行業(yè)仍處于原料保障受制約、成本居高的困局之中。2022年是各項(xiàng)規(guī)劃的落地實(shí)施之年，全球經(jīng)濟(jì)增長仍面臨不確定性，中國經(jīng)濟(jì)在“三重壓力”和穩(wěn)增長調(diào)節(jié)中將逐步回歸正常增長軌道。鋼鐵行業(yè)作為制造業(yè)中碳排放大戶，產(chǎn)能產(chǎn)量壓減、能耗雙控、低碳發(fā)展政策趨向加嚴(yán)，鋼鐵產(chǎn)量將有小幅下降，鋼材出口由升轉(zhuǎn)降；原料價(jià)格理性回歸對市場支撐作用有所減弱。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年國內(nèi)鋼鐵市場或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩，震蕩幅度有所收窄，鋼材均價(jià)有所下移的格局。』

一、2021年國內(nèi)鋼鐵市場運(yùn)行態(tài)勢及行業(yè)回顧

2021年中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢，下半年內(nèi)需減弱顯現(xiàn)，鋼鐵產(chǎn)量壓減成效顯著，供需雙弱集中體現(xiàn)；而外需表現(xiàn)較強(qiáng)韌性，鋼材出口再現(xiàn)增長；因國外資源短缺及價(jià)格高位，鋼材進(jìn)口明顯回落；四季度社會(huì)庫存降速趨緩，鐵礦石、焦炭、廢鋼等原料價(jià)格明顯抬升鋼鐵生產(chǎn)成本，但在鋼材價(jià)格中線大幅上移下，行業(yè)整體盈利再創(chuàng)歷史最好水平。

1.1 市場端：市場寬幅震蕩，均價(jià)大幅上移

2021年，受到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、外部需求增加、國內(nèi)鋼鐵限產(chǎn)、生產(chǎn)與物流成本提高等多重因素推動(dòng)，2021年全國鋼材價(jià)格明顯抬升。但由于疫情變異影響下經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，全球貨幣政策調(diào)整，以及保供穩(wěn)價(jià)等因素影響，引發(fā)市場多空雙方力量博弈，加劇了黑色系列產(chǎn)品行情的波動(dòng)幅度。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值為5449元（噸價(jià)，下同），同比上漲35.2%，價(jià)格中線超越2008年，創(chuàng)歷史最高水平。其中，建材均價(jià)5167元，同比上漲33.0%；板材均價(jià)5652元，同比上漲37.3%；型材均價(jià)為5395元，同比上漲38.2%；管材均價(jià)為5942元，同比上漲33.8%（詳見圖1）。從震蕩幅度來看，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)峰值出現(xiàn)在5月13日，價(jià)格為6655元；谷值出現(xiàn)在1月25日，價(jià)格為4636元，波峰、波谷震蕩幅度高達(dá)2019元。

圖1 蘭格鋼鐵價(jià)格指數(shù)走勢圖

蘭格鋼鐵研究中心根據(jù)鋼價(jià)漲跌走勢，將全年市場運(yùn)行劃分為以下5個(gè)階段：

第一階段：多重因素推漲攀升期，1月初-5月13日。受全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和鋼鐵需求復(fù)蘇，以及貨幣寬松政策等影響，大宗商品持續(xù)上行，而國內(nèi)提出壓減鋼鐵產(chǎn)量政策，市場對供需偏緊預(yù)期強(qiáng)烈，疊加原料價(jià)格上漲及旺季需求釋放，鋼材價(jià)格持續(xù)攀升至全年最高點(diǎn)。5月13日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)6654元，較去年底上漲1958元，漲幅41.7%。

第二階段：保供穩(wěn)價(jià)導(dǎo)向回落期，5月14日-6月23日。在大宗商品保供穩(wěn)價(jià)政策下，唐山、上海等地對鋼鐵企業(yè)約談，疊加國內(nèi)三大商品交易所加大交易保證金、漲跌幅調(diào)控力度，使得市場預(yù)期發(fā)生轉(zhuǎn)變，投機(jī)炒作泡沫受到擠壓，鋼價(jià)大幅回落。6月23日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)5419元，較最高點(diǎn)下跌1235元，跌幅18.6%。

第三階段：限產(chǎn)推動(dòng)震蕩上行期，6月24日-10月9日。在減產(chǎn)逐步落地、淡旺季交替、能耗雙控、限電、焦炭價(jià)格持續(xù)上升等因素推動(dòng)下，供需關(guān)系獲得改善，成本支撐有所增強(qiáng)，帶動(dòng)鋼價(jià)震蕩上行。10月9日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)6149元，較6月低點(diǎn)上漲730元，漲幅13.5%。

第四階段：支撐因素減弱回調(diào)期，10月10日-11月19日。在焦煤焦炭大幅上揚(yáng)下，保供穩(wěn)價(jià)再度成為指導(dǎo)方向，而在鋼鐵需求釋放不及預(yù)期、原料價(jià)格下跌導(dǎo)致成本下行、市場炒作泡沫受到擠壓，鋼材價(jià)格大幅回調(diào)。11月19日，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)5052元，較10月高點(diǎn)下跌1097元，跌幅17.8%。

第五階段：多空博弈底部震蕩期，11月20日-12月底。11月下旬以來，房地產(chǎn)信貸有所放松，國家新一輪穩(wěn)增長信號不斷釋放，市場有所企穩(wěn)反彈；但淡季需求偏弱、成交收縮，市場處于強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)博弈之中，整體呈現(xiàn)底部窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢。12月底，蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)5046元，較11月低點(diǎn)下跌6元，期間漲跌幅度僅113元。

就品種價(jià)格來看，2021年，蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測的8大鋼材品種均價(jià)與上年同期相比均有明顯上漲，其中熱軋卷板漲幅最大，為39.4%；三級螺紋鋼漲幅最小，為33.6%；其他品種漲幅在34.3-38.8%之間（詳見表1）。

表1 10大城市8大鋼材品種價(jià)格2021年運(yùn)行情況表（單位：元/噸，%）

1.2 供給端：減產(chǎn)落地，粗鋼產(chǎn)量再現(xiàn)同比下降

2021年以來，在碳達(dá)峰、碳中和背景下，工信部多次強(qiáng)調(diào)控制粗鋼產(chǎn)量，要從節(jié)能減排出發(fā)，實(shí)行產(chǎn)能產(chǎn)量雙控，確保今年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。6月下旬起，各地區(qū)減產(chǎn)逐步開展，粗鋼產(chǎn)量逐月回落，7月份起粗鋼產(chǎn)量首現(xiàn)同比下降。在鋼鐵產(chǎn)量壓減、能耗雙控、秋冬季大氣污染防治、京津冀鋼鐵錯(cuò)峰生產(chǎn)、以及冬奧會(huì)管控等政策措施聯(lián)動(dòng)約束下，2021年粗鋼壓減任務(wù)目標(biāo)得以落地實(shí)現(xiàn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，中國生鐵累計(jì)產(chǎn)量79623.0萬噸，同比下降4.2%；粗鋼累計(jì)產(chǎn)量94635.9萬噸，同比下降2.6%；鋼材累計(jì)產(chǎn)量122333.0萬噸，同比增長1.0%（詳見圖2）。預(yù)計(jì)2021年中國粗鋼產(chǎn)量約10.3億噸，同比下降3%左右，現(xiàn)2015年以來第二次負(fù)增長。

就粗鋼日產(chǎn)水平來看，年度日產(chǎn)有所下降，2021年1-11月粗鋼平均日產(chǎn)283.3萬噸，較2020年全年平均日產(chǎn)290.9萬噸減少了7.6萬噸；月度日產(chǎn)在2021年4月份創(chuàng)歷史新高，為326.2萬噸（詳見圖3）。

圖2 2011-2021年粗鋼產(chǎn)量及同比增速變化

圖3 近年粗鋼月度日產(chǎn)變化

1.3 庫存端：去庫存速度放緩，年末庫存同比回升

2021年，鋼材社會(huì)庫存表現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：一是，1-11月中旬整體庫存低于2020年同期水平，庫存高點(diǎn)較上年提前一周出現(xiàn)。蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2020年3月5日，鋼材社會(huì)庫存到達(dá)年內(nèi)高點(diǎn)，為1974.7萬噸，較上年高點(diǎn)減少338萬噸。二是去庫存速度低于上年，特別是板材去庫速度明顯放緩。2021年鋼材社會(huì)庫存最高點(diǎn)到最低點(diǎn)降速為56.9%，較上年收縮10.1個(gè)百分點(diǎn)；其中建材庫存降速為70.0%，較上年收縮6.4個(gè)百分點(diǎn)；板材庫存降速為24.8%，較上年收縮19.5個(gè)百分點(diǎn)；板材庫存降速放緩主要源于下半年板材需求減弱、以及產(chǎn)量壓減程度較弱。三是年末庫存高于上年同期。2021年11月下旬以來，隨著需求的逐漸減弱，盡管庫存仍呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但降速同比明顯放緩，使得整體庫存高于上年同期。2021年12月底，鋼材社會(huì)庫存為850.7萬噸，同比增長11.5%。其中，建材社會(huì)庫存為420.6萬噸，同比增長9.2%；板材社會(huì)庫存為430.1萬噸，同比增長13.8%（詳見圖4）。

圖4 國內(nèi)鋼材社會(huì)庫存走勢圖

1.4 進(jìn)出口：鋼材出口再現(xiàn)增長，進(jìn)口大幅回落

2021年，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)帶動(dòng)鋼鐵外需復(fù)蘇，國內(nèi)外價(jià)差加大，我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢階段性再現(xiàn)，盡管我國兩次取消鋼材品種出口退稅，但全年鋼材出口結(jié)束5年同比下滑局面，呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢；而因海外價(jià)格高企，鋼材進(jìn)口則顯著回落。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，我國累計(jì)出口鋼材6187.5萬噸，同比增長26.7%；累計(jì)進(jìn)口鋼材1326.7萬噸，同比下降29.6%；同期中國凈出口鋼材4860.8萬噸，同比增長62.2%。預(yù)計(jì)2021年中國鋼材出口在6500萬噸左右，同比增長21%左右；鋼材進(jìn)口1500萬噸左右，同比下降26%左右（詳見圖5）。

圖5 2011-2021年中國鋼材進(jìn)出口情況變化

1.5 需求端：國內(nèi)需求有所萎縮，鋼材表觀消費(fèi)量下降

2021年，伴隨中國經(jīng)濟(jì)前高后低，下游行業(yè)投資及產(chǎn)量增速逐步下滑影響，下游需求有所萎縮，表觀消費(fèi)量同比有所下降。蘭格鋼鐵研究中心測算數(shù)據(jù)顯示，2021年度鋼材表觀消費(fèi)量為9.39億噸，同比下降5.7%（詳見圖6）。

圖6 2010-2021年國內(nèi)鋼材表觀消費(fèi)變化

1.6 成本端：原料價(jià)格中線大幅上移，鋼鐵市場成本明顯上升

2021年，受到全球大宗商品上漲帶動(dòng)，國際鋼鐵產(chǎn)能恢復(fù)帶動(dòng)原料需求增長，鐵礦石市場階段性供需偏緊，鐵礦石價(jià)格沖高并創(chuàng)下十年新高；后期隨著中國減產(chǎn)力度加大，鐵礦石需求收縮，礦價(jià)高位回落，但全年均價(jià)呈現(xiàn)上移特征（詳見圖7）。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值160.1美元，同比上漲47.4%；海關(guān)進(jìn)口鐵礦石均價(jià)169.9美元，同比上漲64.5%。

圖7 鐵礦石價(jià)格走勢圖

2021年，因環(huán)保、去產(chǎn)能等原因焦炭市場出現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊現(xiàn)象，疊加疫情對蒙古煉焦煤進(jìn)口影響，8月份起焦炭價(jià)格呈現(xiàn)連續(xù)15輪上漲，累計(jì)漲幅達(dá)1560元；11月起隨著保供穩(wěn)價(jià)在焦煤、焦炭市場起作用，焦炭價(jià)格持續(xù)8輪提降落地，累計(jì)跌幅達(dá)1600元。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年，唐山地區(qū)二級冶金焦價(jià)格均值2922元，同比上漲54.2%；其中峰值4160元，谷值2000元，峰谷震蕩差值2160元，波幅108%（詳見圖8）。

圖8 唐山二級冶金焦價(jià)格走勢圖

2021年廢鋼價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落、觸底反彈行情。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年，廢鋼價(jià)格（唐山重廢）均值3387元，同比上漲33.6%（詳見圖9）。

圖9 唐山地區(qū)廢鋼價(jià)格

在原料價(jià)格上漲帶動(dòng)下，鋼鐵企業(yè)噸鋼生產(chǎn)成本明顯上升。蘭格鋼鐵研究中心測算數(shù)據(jù)顯示，2021年，生鐵成本指數(shù)均值在167.4，同比上升45.2%（詳見圖10）；三級螺紋鋼和熱軋卷板噸鋼含稅生產(chǎn)成本分別為4480元和4665元，較上年同期分別上升1075元和1131元，同比分別增長35.7%和36.2%。

圖10 蘭格成本指數(shù)走勢圖

1.7 經(jīng)營端：噸鋼毛利明顯提升，鋼企盈利再創(chuàng)歷史新高

盡管2021年鋼鐵產(chǎn)量同比下降，但因鋼價(jià)大幅上漲和噸鋼盈利明顯提升，行業(yè)整體盈利顯著增長，超越2018年再創(chuàng)歷史新高。蘭格鋼鐵研究中心測算數(shù)據(jù)顯示，2021年，三級螺紋鋼和熱軋卷板噸鋼毛利分別為383元和536元，較上年同期分別上升139元和346元，同比分別增長57.0%和185.1%（詳見圖11）。

圖11 三級螺紋鋼、熱軋卷板測算毛利

從行業(yè)整體盈利來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88430.6億元，同比增長35.3%；營業(yè)成本80832.7億元，同比增長33.4%；實(shí)現(xiàn)利潤總額4152.9億元，同比增長104.3%（詳見圖12）。

圖12 黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)利潤變化

二、2022年鋼鐵市場展望

受疫情變異反復(fù)、高通脹、美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策退出等因素影響，2022年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨較大不確定性。中國經(jīng)濟(jì)則將“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。2022年是“十四五”規(guī)劃開啟實(shí)施之年，也將迎來黨的二十大召開。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”，明年政策發(fā)力要適當(dāng)靠前，跨周期和逆周期調(diào)控政策要有機(jī)結(jié)合，財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。政策推動(dòng)下2022年基建投資有望加快，制造業(yè)投資保持快速復(fù)蘇，房地產(chǎn)投資增速下行筑底；消費(fèi)將穩(wěn)步恢復(fù)；出口增速邊際放緩但仍可能維持高位，2022年中國經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)5%以上增速，經(jīng)濟(jì)逐步回歸正常增長軌道，鋼鐵行業(yè)將面臨哪些變化？

2.1 2022年產(chǎn)量展望：鋼鐵產(chǎn)量或繼續(xù)下降

2021年底，《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，“十四五”時(shí)期，鋼鐵行業(yè)將落實(shí)碳達(dá)峰實(shí)施方案，統(tǒng)籌減污降碳協(xié)同治理，到2025年，粗鋼產(chǎn)能只增不減。

2022年鋼鐵行業(yè)“雙碳”約束將進(jìn)一步推進(jìn)。一季度，《京津冀及周邊地區(qū)實(shí)行鋼鐵行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)》方案將繼續(xù)執(zhí)行，執(zhí)行時(shí)間從1月1日至3月15日，以削減采暖季增加的大氣污染物排放量為目標(biāo)，原則上各有關(guān)地區(qū)鋼鐵企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。蘭格鋼鐵研究中心測算在此期間，五省市粗鋼產(chǎn)量將減少2795萬噸，月均減少1118萬噸，將對周邊乃至全國范圍內(nèi)鋼鐵供需產(chǎn)生比較明顯的影響，也將影響鐵礦石進(jìn)口需求，按照2020年廢鋼比21%、進(jìn)口鐵礦石對外依存度82.3%測算，則減少鐵礦石進(jìn)口量在2900萬噸左右，月均減少1160萬噸。

后期全國鋼鐵生產(chǎn)或仍將延續(xù)粗鋼產(chǎn)量同比不增的政策導(dǎo)向，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年粗鋼產(chǎn)量將在10.1億噸左右，同比下降2%左右。

2.2 2022年需求展望：鋼鐵需求將有所減弱

2022年在“跨周期和逆周期”調(diào)控政策的托底下，固定資產(chǎn)投資有望進(jìn)入上行周期，基建投資有望回暖，房地產(chǎn)投資下行筑底將拖累用鋼需求；制造業(yè)用鋼需求穩(wěn)中有增，我國鋼鐵需求將小幅下滑。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年中國鋼材表觀需求量為9.27億噸，同比下降1.3%。

2022年基建投資將有望回暖

當(dāng)前地方政府債券資金成為基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要資金來源。近期財(cái)政部向各地提前下達(dá)了2022年新增專項(xiàng)債限額1.46萬億元。地方新增專項(xiàng)債限額的提前下達(dá)，使得“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”獲得資金支持，有利于明年初形成實(shí)物工作量，將有效發(fā)揮基建對經(jīng)濟(jì)的托底作用。2022年專項(xiàng)債資金重點(diǎn)用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等九大方向。

2022年，“十四五”規(guī)劃下的重大項(xiàng)目將陸續(xù)開啟，疊加2021年專項(xiàng)債發(fā)行和使用節(jié)奏有所滯后，預(yù)計(jì)將有一部分資金結(jié)轉(zhuǎn)至明年使用，將有力支持基建投資反彈。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年我國基建投資增速或可能回升到4-5%左右，將對建筑鋼材需求產(chǎn)生一定帶動(dòng)作用。

2022年房地產(chǎn)投資下行筑底

當(dāng)前，國家對房地產(chǎn)仍堅(jiān)持“房住不炒”、堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段的定位。2021年1-11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資137314億元，同比增長6.0%；全國土地購置面積同比下降11.2%；房地產(chǎn)新開工面積同比下降9.1%。從房地產(chǎn)先行指標(biāo)拿地來看，土地是房地產(chǎn)投資的原材料，拿地成為房地產(chǎn)投資的最佳先行指標(biāo)。從全國來看，土地成交對地產(chǎn)新開工有6個(gè)月左右的領(lǐng)先作用，對房地產(chǎn)投資領(lǐng)先9-12個(gè)月。土地成交的下滑，決定了2022年房地產(chǎn)新開工和投資增速將面臨較大回落，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年房地產(chǎn)開發(fā)投資或?qū)⑦M(jìn)入負(fù)增長，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速或在-2%左右，新開工增速下滑或在10%左右，地產(chǎn)用鋼需求將繼續(xù)回落。

2022年制造業(yè)用鋼需求仍有增長潛力

“十四五”時(shí)期，我國工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式將向綠色低碳轉(zhuǎn)型，綠色低碳技術(shù)裝備獲得廣泛應(yīng)用，能源資源利用效率大幅提高，綠色制造水平全面提升，為2030年工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2022年，我國將著力提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤提供有力支撐。推進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，加大對中小企業(yè)的紓困幫扶，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將加快升級，制造業(yè)投資和增加值仍有望保持較高增長水平，制造業(yè)用鋼需求仍存增長潛力。

從鋼鐵下游行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量來看，蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15個(gè)下游品種中，2021年1-11月，除鐵路機(jī)車、家用冰箱和家用彩色電視機(jī)三個(gè)品種累計(jì)產(chǎn)量為負(fù)增長外，其他14個(gè)產(chǎn)品均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，盡管部分產(chǎn)品單月產(chǎn)量增速持續(xù)負(fù)增長，但2022年穩(wěn)增長推動(dòng)和國外需求保持一定韌性，部分下游景氣度提升，有望支撐制造業(yè)用鋼需求平穩(wěn)向好。

汽車行業(yè)“缺芯”導(dǎo)致廠商供給受限的局面將有所改觀，汽車產(chǎn)銷量增長將帶動(dòng)鋼材需求釋放，預(yù)計(jì)2022年汽車總體產(chǎn)銷量或能升至2700萬輛，同比增長4%左右。其中新能源車產(chǎn)銷量或達(dá)500萬輛，同比增長47%，滲透率達(dá)到18%，帶動(dòng)汽車用鋼需求將有所擴(kuò)張。

船舶行業(yè)方面，2021年1-11月，全國造船完工3588萬載重噸，同比增長7.9%。承接新船訂單6364萬載重噸，同比增長182.6%。11月底，手持船舶訂單9639萬載重噸，同比增長35.9%。我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量分別占世界市場份額的45.5%、53.3%和47.8%。承接新船訂單和手持訂單高增長將推動(dòng)我國2022年造船完工量明顯提升，進(jìn)而帶動(dòng)船舶用鋼需求小幅增長。

2.3 2022年出口展望：鋼材出口將有所下降

2022年，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，但受疫情病毒變異、通脹及貨幣政策等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)仍存不確定性。國際貨幣基金組織（IMF）2021年12月發(fā)布的新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》指出，2022年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為4.9%，較2021年增速有所回落，仍高于疫情前的增長水平。

2022年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長。世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測2022年全球鋼鐵需求量將繼續(xù)增長2.2%，達(dá)到18.96億噸。隨著全球鋼鐵生產(chǎn)恢復(fù)，鋼材需求擴(kuò)張放緩，海外的鋼鐵供需形勢將逐漸平衡，國際市場價(jià)格趨向回落，中國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢及利潤空間削弱，將在一定程度上抑制中國鋼材出口。

此外，《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于2022年關(guān)稅調(diào)整方案的通知》提升部分鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品出口關(guān)稅。與2021年相比，對于出口商品暫定稅率涉及鋼鐵產(chǎn)品由2021年的18項(xiàng)減少到了2022年的17項(xiàng)，將2021年分列的ex72011000項(xiàng)高純生鐵項(xiàng)刪除；從今年所列項(xiàng)產(chǎn)品出口稅率來看仍與去年持平，但稅則號72022100、72022900的兩個(gè)硅鐵項(xiàng)延續(xù)2021年5月1日以來取消暫定優(yōu)惠稅率的政策，應(yīng)用25%的出口關(guān)稅；而稅則號72024100、72024900的兩個(gè)鉻鐵項(xiàng)則在2021年5月1日暫定稅率由2021年15%提升至20%后，2022年取消20%的暫定稅率優(yōu)惠，應(yīng)用40%出口稅率；其他產(chǎn)品2022年仍維持20-40%的出口稅率。

硅鐵、鉻鐵出口關(guān)稅的提升以及其他產(chǎn)品高出口關(guān)稅的延續(xù)，反映我國對鐵合金、再生鋼鐵原料等產(chǎn)品的出口限制力度加大，目的是提升企業(yè)出口成本，削弱出口競爭力，抑制其出口相關(guān)產(chǎn)品，以滿足國內(nèi)對相關(guān)初級產(chǎn)品的需求?！半p碳”目標(biāo)約束下，我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品將優(yōu)先國內(nèi)應(yīng)用，保障國內(nèi)市場相關(guān)資源供應(yīng)，進(jìn)而促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展，穩(wěn)定國內(nèi)市場運(yùn)行態(tài)勢。2022年不排除出臺(tái)提高鋼材產(chǎn)品出口關(guān)稅的政策，蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2022年鋼材出口預(yù)計(jì)在6000萬噸左右，同比下降7%左右。

2.4 2022年原料展望：原料價(jià)格將理性回歸

2022年中國鋼鐵產(chǎn)量釋放仍將受到制約，帶動(dòng)鐵礦石需求繼續(xù)回落。而從鐵礦石供應(yīng)來看，四大礦山2022年的財(cái)年發(fā)運(yùn)目標(biāo)顯示，2022年鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有一定的增量。蘭格鋼鐵網(wǎng)跟蹤數(shù)據(jù)顯示，力拓、必和必拓發(fā)運(yùn)增量在800-1000萬噸左右；FMG發(fā)運(yùn)增量相對較少在100萬噸,淡水河谷發(fā)運(yùn)增量在1000萬噸左右。綜合來看，預(yù)計(jì)四大礦山2022年全年增量2787萬噸,約增加2.5%。2022年鐵礦石市場供需將趨向?qū)捤?，鐵礦石價(jià)格將明顯回調(diào)。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測2022年普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值在100美元左右，同比下跌38%；波動(dòng)區(qū)間在70-150美元之間（詳見圖13）。

圖13 2010-2022年鐵礦石價(jià)格運(yùn)行情況

2022年隨著焦化產(chǎn)能投放，焦炭供應(yīng)釋放，同時(shí)焦煤供應(yīng)緊張得到緩解，鋼鐵限產(chǎn)約束也將對焦炭需求有所收縮，焦炭供需偏緊關(guān)系將得到改善；焦煤價(jià)格下移使得焦炭原料成本較2021年有所回落，焦炭價(jià)格將回歸理性。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)測2022年唐山二級冶金焦均值在2400元左右，同比下跌18%；波動(dòng)區(qū)間在1600-3000元之間（詳見圖14）。

圖14 2010-2022年焦炭價(jià)格運(yùn)行情況

2.5 2022年國內(nèi)市場展望：鋼材均價(jià)將有所下移

2022年中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能有所減弱，投資增速將結(jié)構(gòu)分化，基建投資有望改善，制造業(yè)投資或?qū)⒗^續(xù)保持增長，房地產(chǎn)投資處于景氣下行區(qū)間；出口增速將邊際放緩，消費(fèi)有望溫和修復(fù)。

圖15 2010-2021年鋼鐵市場綜合均價(jià)走勢圖

從鋼鐵行業(yè)供給側(cè)來看，雙碳目標(biāo)約束將持續(xù)制約鋼鐵產(chǎn)能發(fā)展和產(chǎn)量釋放，預(yù)計(jì)2022年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降；從需求側(cè)來看，地產(chǎn)投資下行拖累用鋼需求，鋼鐵需求延續(xù)下降態(tài)勢；從原料端來看，在碳達(dá)峰及限產(chǎn)實(shí)施下，原料需求預(yù)期減弱，鐵礦石、焦炭、廢鋼價(jià)格水平有望理性回歸，成本支撐力度有所減弱。從政策層面來看，在保供穩(wěn)價(jià)政策措施下，以及國家對價(jià)格炒作等行為監(jiān)管力度的加大，鋼材價(jià)格上行程度會(huì)受到一定制約。而國際貨幣寬松政策的逐步退出，對大宗商品價(jià)格也將形成抑制，進(jìn)而拖累鋼材價(jià)格。蘭格鋼鐵研究中心根據(jù)模型預(yù)測2022年綜合鋼價(jià)趨勢：2022年蘭格鋼鐵全國綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值在4800元左右，同比下跌10%左右；波動(dòng)區(qū)間在4200-5600元之間（詳見圖15），波動(dòng)幅度較2021年有所收窄。