本周國內(nèi)鋼市反復(fù)拉鋸震蕩，市場行情先抑后揚。政策端+外圍風(fēng)險事件主導(dǎo)市場節(jié)奏。

一方面，針對近期鐵礦石價格出現(xiàn)異動等有關(guān)情況，多部門派出聯(lián)合調(diào)研組，赴部分商品交易所、重點港口開展鐵礦石市場監(jiān)管調(diào)研，提醒告誡相關(guān)企業(yè)釋放過高庫存、盡快恢復(fù)至合理水平，并提供近期鐵礦石庫存變化、買進賣出的具體時間、數(shù)量和價格等詳細情況，配合核查是否存在囤積居奇、哄抬價格等違法違規(guī)行為；

此外，大商所2月16日上調(diào)鐵礦石期貨相關(guān)合約手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)起，將鐵礦石2202、2203、2204、2205合約手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)由成交金額的萬分之1調(diào)整為萬分之2，引發(fā)市場對于監(jiān)管再度加碼的擔(dān)憂。

外圍方面，俄烏地緣局勢出現(xiàn)反復(fù)，市場避險情緒一度升溫。

鐵礦石期貨低點觸及661.5元，續(xù)創(chuàng)月內(nèi)新低，螺紋及熱卷期貨跌破4700元和4800元大關(guān)，周內(nèi)累降幅度迫近400元！現(xiàn)貨市場價格降幅在100元以上，市場交投氣氛清淡。

臨近周末，市場重走復(fù)工復(fù)產(chǎn)邏輯，市場行情低位反彈，出貨節(jié)奏有加快跡象。

截至2022年2月18日蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到5188元，比上周末跌1.92%，比去年高8.74%；蘭格鋼鐵長材價格指數(shù)達到4969元，比上周末跌2.43%，比去年同期高9.83%；蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達到5282元，比上周末跌1.92%，比去年同期高5.99%。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4866元，比上周末跌136元，比上月同期漲119元；截至2月18國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為5297元，比上周末跌103元，比上月同期漲117元。

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了1028.9萬噸，比上周末增100萬噸，幅度為10.76%，比上月同期增106.43%，而比去年同期低5.42%。

板材

熱軋卷板價格方面，蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4956元，比上周末跌122元，比上月同期漲163元。庫存方面，截至2月18日國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到278.18萬噸，比上周末增10.7萬噸，幅度為4%，比上月同期增31.82%，比去年同期高13.24%。

冷軋卷板價格方面，截至2月18日國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為5527元，比上周末跌71元，比上月同期漲126元。庫存方面，截至2月18日國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量141.8萬噸，比上周末增2.91萬噸，幅度為2.09%，比上月同期增16.78%，比去年同期高20.83%。

中厚板價格方面，截至2月18日國內(nèi)17個重點城市20mm中板價格為5134元，比上周末跌99元，比上月同期漲177元。庫存方面，截至2月18日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷庫存量達到133.38萬噸，比上周末增1.73萬噸，幅度為1.31%，比上月同期增24.6%，比去年同期低6.6%。

預(yù)測

下周即將迎來元宵節(jié)后首個交易周，市場能否徹底走出陰霾？

從供需層面來看，正常情況下正月十五過后終端復(fù)工量逐步增加，市場對需求啟動存在預(yù)期，補庫節(jié)奏或有加快可能。

此外，市場仍處于增庫進程當(dāng)中，但增速有所放緩，且?guī)齑婵偭考安糠种髁髌贩N庫存低于去年同期水平。

據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計：2月18日，國內(nèi)重點城市鋼材庫存1582.26萬噸，比上周增115.34萬噸，周增幅7.86%，本周庫存量比去年同期低0.72%。其中建筑鋼材庫存1028.9萬噸，比上周增100萬噸，周增幅10.76％，比去年同期低5.42％。熱軋卷板庫存278.18萬噸，周增幅4%，比去年同期高13.24％。冷軋卷板庫存141.8萬噸，周增幅2.09%，比去年同期高20.83％。中厚板133.38萬噸，周增幅1.31%，比去年同期低6.6％。

政策面上，近期部分地區(qū)房地產(chǎn)政策有邊際松動跡象，山東菏澤率先降低商品房首付，一石激起千層浪。近期以來，促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)、滿足購房者合理需求屢被提及，引發(fā)市場對于房地產(chǎn)市場觸底信號的預(yù)期，后期若更多城市跟進，將對市場情緒起到提振。

從期貨盤面來看，本周多品種圍繞60日均線反復(fù)震蕩，表明多空情緒并不十分堅定，均需更大的驅(qū)動性因素來打破震蕩。

目前市場處于國家政策性監(jiān)控與復(fù)產(chǎn)邏輯相互糾纏階段。

隨著國家對于鐵礦石監(jiān)控的逐步出臺，利空被市場反復(fù)消化，短期市場向終端復(fù)產(chǎn)邏輯靠攏，接下來需要重點關(guān)注市場產(chǎn)量及去庫節(jié)奏是否匹配，復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期能否真正兌現(xiàn)是關(guān)鍵！

若兌現(xiàn)鋼價有望繼續(xù)反彈，但品種間節(jié)奏和步調(diào)仍然存在差異，鐵礦石期貨更多的止步于超跌反彈，反轉(zhuǎn)行情很難出現(xiàn)。

2月18日，發(fā)改委等十二部門聯(lián)合印發(fā)《促進工業(yè)經(jīng)濟平穩(wěn)增長的若干政策》提出，做好鐵礦石等重要原材料和初級產(chǎn)品保供穩(wěn)價，進一步強化大宗商品期現(xiàn)貨市場監(jiān)管，加強大宗商品價格監(jiān)測，來自于國家的政策監(jiān)控始終存在。

一旦需求兌現(xiàn)不及預(yù)期，或過快拉漲出現(xiàn)錯配行情，鋼市沖高回落將再現(xiàn)。

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