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2022年，氫能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了新的階段，但氫能企業(yè)的上市融資情況似乎并不理想。繼國富氫能11月終止科創(chuàng)板上市后，12月23日，上交所官網(wǎng)發(fā)布了關(guān)于終止對(duì)上海治臻新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“治臻新能源”）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。

12月21日，治臻新能源和保薦人海通證券股份有限公司分別向上交所提交了《上海治臻新能源股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》（治臻股份【2022】第 004 號(hào)）和《關(guān)于撤回上海治臻新能源股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》（海證【2022】1710 號(hào)），申請(qǐng)撤回申請(qǐng)文件。根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止對(duì)治臻新能源首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

根據(jù)披露文件，治臻新能源和國富氫能終止上市的原因相同，均為公司申請(qǐng)撤回首次公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。

根據(jù)6月30日治臻新能源披露的招股說明書，公司擬公開發(fā)行股票不超過1070萬股，不低于發(fā)行后總股本的 25%，發(fā)行后總股本不超過 4268.4545 萬股。擬募集資金總額為122063萬元，其中67133萬元用于擴(kuò)建氫燃料電池金屬雙極板生產(chǎn)項(xiàng)目，28930萬元用于上海治臻研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，26000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)良好，但營收存疑

招股說明書指出，報(bào)告期內(nèi)，治臻新能源營收的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了285%，且2021年實(shí)現(xiàn)了扭虧，完成凈利潤(rùn)2016.17萬元。另一方面，治臻新能源2019-2021年應(yīng)收賬款分別為1481萬、1863萬和5319萬，分別占總營收的54%、27%和24%，回款相對(duì)較快，使其現(xiàn)金流情況相對(duì)其他幾家公司相對(duì)健康。整體來看，治臻新能源的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況較其他幾家申報(bào)上市的氫企要健康。

但同時(shí)，招股說明書指出，報(bào)告期內(nèi)，治臻新能源前5大客戶的營收占比均超過了94%。其中，捷氫科技是治臻新能源的第一大客戶，2021年來自捷氫的營收更是高達(dá)1.07億，占比48.1%。而根據(jù)捷氫科技的招股文件來看，2021年5月，捷氫科技啟用上海工廠，燃料電池系統(tǒng)和電堆的產(chǎn)能各為6000臺(tái)，而2021年，捷氫科技燃料電池電堆和系統(tǒng)的產(chǎn)能利用率分別僅為22.53%和11.52%。另一方面，氫晨科技作為第二大客戶，2021年貢獻(xiàn)了26.1%的收入，兩家公司合計(jì)貢獻(xiàn)了近1.66億的營收，而治臻新能源2021年總營收為2.23億，兩大公司的采購也使得治臻新能源達(dá)到了近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億人民幣的上市條款要求。而根據(jù)企查查顯示，捷氫科技控股母公司——上汽集團(tuán)間接持有治臻新能源近9%的股權(quán)。

另一方面，針對(duì)上交所提出的向捷氫科技、氫晨科技、未勢(shì)能源、新源動(dòng)力等銷售的雙極板數(shù)量以及對(duì)應(yīng)客戶公司的電堆產(chǎn)量情況，治臻新能源選擇了申請(qǐng)豁免披露。

關(guān)鍵詞： 首次公開發(fā)行股票 股份有限公司 招股說明書