2022年什么行業(yè)最火？有人會(huì)說(shuō)，肯定是新能源汽車。其實(shí)，還有一個(gè)比新能源汽車更火的行業(yè)，那就是：光伏！

火到什么程度呢？可以用一組數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明。

據(jù)天眼查10月25日提供的數(shù)據(jù)，截至目前，中國(guó)共有光伏相關(guān)企業(yè)51.8萬(wàn)余家，其中2022年新增超10萬(wàn)家，達(dá)11.3萬(wàn)家。

(相關(guān)資料圖)

融資方面，據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年前三季度共有160家與光伏相關(guān)的企業(yè)進(jìn)行融資，其中披露具體金額的38個(gè)項(xiàng)目融資額共計(jì)高達(dá)458.6億元。

資本市場(chǎng)方面，不少光伏企業(yè)也集中在2022年上市。根據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，2022年以來(lái)共有14家光伏企業(yè)成功登陸A股，數(shù)量是2021年的2.3倍。

與此同時(shí)，截至10月18日最新公告，共有60家光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)在排隊(duì)上市。包括彩虹新能源（HK：00438）、協(xié)鑫科技（HK：03800）、阿特斯太陽(yáng)能（CSIQ.O）、華電新能源這些大牌上市企業(yè)，也出現(xiàn)了回A潮。

還有哪個(gè)行業(yè)有如此火熱？

跟隨光伏行業(yè)一起火爆的，是光伏上下游，從硅料，到硅片，再到光伏組件的安裝等，都出現(xiàn)價(jià)格持續(xù)上漲和市場(chǎng)火爆的局面。

不過(guò)，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，“擁硅為王”，硅料成為最大贏家。如果以本輪多晶硅價(jià)格的最低點(diǎn)2020年6月開始算起，到2022年11月中旬，多晶硅料價(jià)格已經(jīng)從不到5萬(wàn)元/噸，上漲到30.30萬(wàn)元/噸，至今已經(jīng)上漲了近6倍。

然而，任何行業(yè)都有周期，光伏行業(yè)更不例外。風(fēng)光了兩年多的光伏市場(chǎng)，臨近年底，風(fēng)云突變。從12月初開始，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多個(gè)環(huán)節(jié)陡然發(fā)生變化，硅料、硅片等價(jià)格開始下滑。

根據(jù)機(jī)構(gòu)PVinfolink12月14日發(fā)布的數(shù)據(jù)，單晶致密料主流成交價(jià)格已降至277元/kg，低價(jià)區(qū)間來(lái)到268元/kg，距離2022年內(nèi)高點(diǎn)330元/kg降幅已達(dá)18.8%。

價(jià)格松動(dòng)更猛的是硅片價(jià)格。

12月23日，隆基綠能、TCL中環(huán)相繼公布最新單晶硅片報(bào)價(jià)，相較于上次報(bào)價(jià)，P型、N型全部尺寸單晶硅片價(jià)格均大幅下調(diào)。在隆基綠能的報(bào)價(jià)中，單晶硅片P型M6 150um厚度(166/223mm)報(bào)價(jià)4.54元/片，單晶硅片P型M10 150um厚度(182/247mm) 報(bào)價(jià)5.4元/片，降幅27%。

在TCL中環(huán)的報(bào)價(jià)中，單晶硅片P型150um厚度的M10報(bào)價(jià)5.4元/片，與隆基綠能同價(jià)；G12報(bào)價(jià)7.1元/片、218.2尺寸報(bào)價(jià)7.7元/片，降幅23.31%~23.66%。

硅料和硅片價(jià)格同時(shí)斷崖式下跌，超出市場(chǎng)預(yù)期，有媒體形容為光伏產(chǎn)業(yè)鏈“雪崩”。風(fēng)光了幾乎一整年的硅料、硅片，年底終于扛不住了。

作為硅片市場(chǎng)的龍頭老大，隆基和中環(huán)占據(jù)了市場(chǎng)半壁江山。兩大巨頭同時(shí)大幅度降價(jià)，是真的殺瘋了，準(zhǔn)備發(fā)起一輪價(jià)格大戰(zhàn)？還是兩巨頭戰(zhàn)略聯(lián)手，做局逼迫上游硅料價(jià)格再深度下降？或者試圖逼退更多硅片的新玩家？

產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)剩

從大的市場(chǎng)環(huán)境看，這次硅片和硅料價(jià)格下跌，跟供需關(guān)系密切相關(guān)。

產(chǎn)能過(guò)剩，市場(chǎng)需求開始減弱，這是大背景。

雖然大家長(zhǎng)期看好光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，無(wú)論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，未來(lái)市場(chǎng)份額還將持續(xù)成倍擴(kuò)大。但面對(duì)持續(xù)上升的價(jià)格，也打退了很多終端需求的計(jì)劃。

短期需求的低迷，更是明顯。目前，歐美國(guó)家都開始要過(guò)圣誕和元旦，將迎來(lái)一個(gè)比較長(zhǎng)的假期，海外光伏裝機(jī)基本停止，第四季度的海外需求基本停下來(lái)了。

國(guó)內(nèi)看，元旦之后，馬上春節(jié)，也會(huì)迎來(lái)一個(gè)需求停止時(shí)期。再加上最近疫情因素，陽(yáng)性患者突然增多，這將影響施工進(jìn)展等。

四季度本來(lái)是光伏裝機(jī)的旺季，雖然11月份裝機(jī)規(guī)模有所回升，但前11個(gè)月同比增速相比前10個(gè)月卻呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明今年四季度目前并沒有出現(xiàn)預(yù)期的旺季。

從短期看，上述因素都會(huì)影響供求關(guān)系。

長(zhǎng)期供需關(guān)系看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈開始出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩苗頭。

以硅片為例，此前因?yàn)楣杵拿时容^高，吸引了諸多新玩家進(jìn)入。這些新玩家也確實(shí)獲得了相應(yīng)的利潤(rùn)，但也在行業(yè)中產(chǎn)生激烈的競(jìng)爭(zhēng)，各自瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能。

萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)預(yù)計(jì)，僅15家上市的硅片企業(yè)產(chǎn)能就達(dá)到670GW，是市場(chǎng)需求的一倍以上。

見智研究Pro保守估計(jì)，隆基、中環(huán)、晶科、晶澳、上機(jī)、京運(yùn)通、高景等企業(yè)產(chǎn)能已超過(guò)500GW，還沒算其他企業(yè)，且明年伴隨達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能還會(huì)繼續(xù)突破。

而2022年全球光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)260-280GW左右，折合組件需求約300GW，硅片產(chǎn)能已明顯過(guò)剩。

不僅僅是硅片，全光伏產(chǎn)業(yè)鏈正在降價(jià)。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)，目前，主流電池片成交價(jià)降低至1.15元/瓦左右，環(huán)比下跌15.4%。組件端，遠(yuǎn)期訂單的執(zhí)行價(jià)降至1.72元/瓦至1.8元/瓦，環(huán)比跌幅達(dá)10.4%。

隆基和中環(huán)突然降價(jià)沒這么簡(jiǎn)單

其實(shí)，硅片價(jià)格的下跌，從10月已經(jīng)開始走低了。這一次，隆基和中環(huán)硅片雙巨頭報(bào)價(jià)卻是斷崖式下跌，這是此前未見的。

但仔細(xì)分析，這一次降幅都在20%以上，可能不是簡(jiǎn)單的價(jià)格戰(zhàn)這么簡(jiǎn)單，更多的原因或許是兩大巨頭達(dá)成了某種默契。

首先是時(shí)間點(diǎn)很接近。隆基、中環(huán)都是在上周五（12月23日）晚間半個(gè)小時(shí)之內(nèi)相繼公布硅片的降價(jià)消息。如果不是商量好，這么大幅度的價(jià)格下降，時(shí)間點(diǎn)不可能這么巧合。

其次，從兩家價(jià)格來(lái)看，也是非常一致。隆基最新P型M6、M10硅片報(bào)價(jià)分別為4.54元/片、5.4元/片，中環(huán)182報(bào)價(jià)也是5.4元/片，兩家一模一樣。《光伏資訊》老楊認(rèn)為，要知道在以往兩家所有的報(bào)價(jià)信息中，從來(lái)沒有一致的時(shí)候，很難不說(shuō)兩家是商量好的。

那兩家如此默契把價(jià)格壓下來(lái)，目的是什么呢？

分析起來(lái)，有兩個(gè)目的，一個(gè)是打壓新進(jìn)入者的利潤(rùn)。正如前面所述，這一兩年，光伏新玩家越來(lái)越多，即使在硅片領(lǐng)域，就有包括高景太陽(yáng)能、上機(jī)數(shù)控、美科股份、雙良節(jié)能、京運(yùn)通等在內(nèi)的二線硅片廠商，個(gè)個(gè)都是被資本熱捧，有些已經(jīng)IPO了一大筆錢，有些正在IPO的路上。在資本加持下，新玩家來(lái)者不善，都想搶一塊地盤。

隆基和中環(huán)兩個(gè)巨頭和老玩家，顯然不會(huì)善罷甘休。利用市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，突然發(fā)動(dòng)降價(jià)，給市場(chǎng)未來(lái)前景形成干擾，至少會(huì)影響到新玩家下一步的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

第二個(gè)目的，隆基和中環(huán)的硅片大降價(jià)，是想聯(lián)手打破通威、協(xié)鑫為代表的上游企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)硅料價(jià)格把控和“擁硅為王”的格局。

對(duì)于此輪硅片降價(jià)，隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，光伏行業(yè)的本質(zhì)驅(qū)動(dòng)因素是度電成本的不斷降低。硅料價(jià)格下降從行業(yè)來(lái)看，有利于刺激下游裝機(jī)需求快速增加，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。

硅料價(jià)格大跌是大趨勢(shì)

光伏這一兩年硅料環(huán)節(jié)獲取了大部分的超額利潤(rùn)。硅料的成本也就是50-60元/kg，一直賣價(jià)處于300元/kg的高位，造成光伏組件價(jià)格降不下來(lái)。

即使是這樣，硅料也是被搶購(gòu)。作為多晶硅料的行業(yè)龍頭，通威股份的產(chǎn)能早在今年上半年就開始陸續(xù)被鎖定。

2022年3月22日，通威股份發(fā)布公告稱，與隆基綠能簽訂多晶硅長(zhǎng)單采購(gòu)協(xié)議，約定自2022年1月至2023年12月期間，隆基股份向通威股份采購(gòu)20.36萬(wàn)噸多晶硅料，采購(gòu)金額初步預(yù)計(jì)為442億元。

此后，在6月18日、6月23日、7月2日，通威股份分別公布了4份長(zhǎng)單采購(gòu)合同，其中包括，向青海高景太陽(yáng)能銷售21.61萬(wàn)噸多晶硅料、向宇澤半導(dǎo)體銷售16.11萬(wàn)噸多晶硅料、向包頭美科硅能源有限公司銷售25.61萬(wàn)噸多晶硅料、向雙良硅材料銷售22.25萬(wàn)噸多晶硅料，銷售額預(yù)計(jì)分別為509億元、385億元、644.1億元、560億元。

僅僅這6個(gè)大單，通威股份銷售的多晶硅料為144.22萬(wàn)噸，銷售額高達(dá)3573.66億元。

從行業(yè)看，硅料的價(jià)格是受供求影響的。隨著硅料產(chǎn)能的釋放，硅料價(jià)格明年大跌，是大概率事件。目前只是一個(gè)開始。

供應(yīng)方面，根據(jù)Infolink數(shù)據(jù)跟蹤，2022年上半年全球硅料新增產(chǎn)量校準(zhǔn)約41.2萬(wàn)噸，約合154GW規(guī)模，預(yù)計(jì)下半年硅料產(chǎn)量約50.9萬(wàn)噸，約合208GW規(guī)模。硅料有效供應(yīng)的明顯增幅預(yù)計(jì)將從2022年第三季度中后期開始明顯快速增加，并且主要增量集中在第四季度，全年有效供應(yīng)量的增幅特點(diǎn)屬于前少后多。

現(xiàn)在硅料的供給上來(lái)了，價(jià)格下跌成為必然。

只是這次隆基和中環(huán)聯(lián)手下調(diào)硅片價(jià)格，恐怕是希望迫使硅料上游的價(jià)格能降下來(lái)更多吧？

有意思的是， 12月25日，【TCL中環(huán)投資者關(guān)系】微信公眾號(hào)發(fā)布了一篇文章《一分鐘揭秘光伏降價(jià)邏輯》，在第七秒的位置，中環(huán)放出了一張致密料平均價(jià)格走勢(shì)圖，這張圖顯示，最新的硅料成交價(jià)約為200元/公斤！

“光伏資訊”《約200元/㎏！中環(huán)官宣硅料采購(gòu)價(jià)》推測(cè)，中環(huán)此舉是明確告訴高景、上機(jī)、美科、雙良、京運(yùn)通等二線硅片廠商：兄弟，我的拿貨價(jià)是200元/公斤，你拿貨價(jià)多少？你要是高于200元/公斤，你就是個(gè)冤大頭，你的硅片怎么和我競(jìng)爭(zhēng)？這是變相向硅料廠施壓，讓二三線硅片廠不要輕易拿貨！

參考資料：

[1]光伏資訊：約200元/㎏！中環(huán)官宣硅料采購(gòu)價(jià)

[2]巨潮：硅料塌方將帶崩光伏

[3]中國(guó)新聞周刊：多晶硅激烈博弈：或致光伏行業(yè)新一輪洗牌

[4]證券之星：產(chǎn)能過(guò)剩，硅片價(jià)格“熔斷式下跌”帶崩光伏板塊

[5]中國(guó)基金報(bào)：光伏上游價(jià)格雪崩，波及長(zhǎng)協(xié)？多家上市公司回應(yīng)

[6]時(shí)代財(cái)經(jīng)：2022年什么最火？光伏！38個(gè)項(xiàng)目融資458億，年內(nèi)誕生超10萬(wàn)家企業(yè)

[7]北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)：降幅高達(dá)27%！隆基、中環(huán)大幅下調(diào)硅片價(jià)格

[8]見智研究Pro：硅片價(jià)格雪崩，光伏產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)只是剛剛開始？

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

關(guān)鍵詞： 通威股份 項(xiàng)目融資