4月20日晚間，國內(nèi)煤制烯烴龍頭寶豐能源（600989）披露定增預(yù)案，公司擬向特定對象發(fā)行股票募資不超過100億元，用于全資子公司內(nèi)蒙寶豐投資建設(shè)“260萬噸/年煤制烯烴和配套40萬噸/年植入綠氫耦合制烯烴項目（一期）”（以下簡稱“煤制烯烴項目”或募投項目）。

談及該次發(fā)行的背景和目的，寶豐能源表示，公司計劃通過本次發(fā)行，投資建設(shè)煤制烯烴項目，實現(xiàn)“以煤代替石油保障國家能源安全和推動本地區(qū)新材料產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展”的目標，并依托區(qū)域優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)向集約、集聚、集群發(fā)展，同時響應(yīng)國家“碳達峰、碳中和”戰(zhàn)略部署等要求，進一步創(chuàng)新煤炭清潔高效利用途徑，樹立綠氫耦合制烯烴標桿。

(資料圖)

引領(lǐng)煤化工行業(yè)實現(xiàn)“雙碳”目標

具體而言，公司在預(yù)案中詳解了本次發(fā)行的兩點目的：

首先是清潔高效實現(xiàn)烯烴產(chǎn)能倍增，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。公司在寧東能源化工基地臨河綜合工業(yè)園興建了“寶豐能源循環(huán)經(jīng)濟工業(yè)基地”，建成的120萬噸/年煤制烯烴項目已連續(xù)穩(wěn)定運行多年。本次發(fā)行募投項目所屬260萬噸/年煤制烯烴和配套40萬噸/年植入綠氫耦合制烯烴項目是目前為止全球單廠規(guī)模最大的煤制烯烴項目，也是全球最大規(guī)?；镁G氫替代化石能源生產(chǎn)烯烴的項目。項目建成投產(chǎn)后，含屆時將投產(chǎn)的寧東三期烯烴項目在內(nèi)，公司烯烴總產(chǎn)能將大幅提升至520萬噸/年。項目的建設(shè)將進一步延伸煤化工循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈，真正實現(xiàn)鄂爾多斯煤炭資源由“燃料型”向“原料型”轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品由“一般加工”向“高端制造”轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。同時，項目的建設(shè)將為我國的快速發(fā)展提供大量基本化工原料，特別是緩解乙烯存在的供給缺口壓力，對保障國家能源安全和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展具有重大意義。

其次是樹立綠氫耦合制烯烴標桿。據(jù)寶豐能源介紹，本項目采用“電解水制氫、制氧直供煤化工”的模式，將電解水所產(chǎn)的綠氫、綠氧直接送入化工裝置，其中氧氣進入煤氣化裝置用于生產(chǎn)粗合成氣，氫氣與粗合成氣結(jié)合用于制造甲醇，從而在原料煤不變的情況下增產(chǎn)甲醇，最終達到烯烴生產(chǎn)所需甲醇完全自給，并減少煤炭消耗及二氧化碳排放，是目前全球最大規(guī)?；镁G氫替代化石能源生產(chǎn)烯烴的項目，具有良好的行業(yè)示范效應(yīng)，是公司積極響應(yīng)國家“雙碳”戰(zhàn)略的重要舉措，有助于引領(lǐng)煤化工行業(yè)早日實現(xiàn)“雙碳”目標。

一期計劃投資395.34億元

項目可行性方面，預(yù)案顯示，該項目為公司“260萬噸/年煤制烯烴和配套40萬噸/年植入綠氫耦合制烯烴項目”的一期工程。在募集資金到位之前，公司將根據(jù)募投項目進度的實際情況以自籌資金先行投入。

據(jù)介紹，項目以煤作為原材料，采用水煤漿加壓氣化、凈化、甲醇合成、甲醇制烯烴、烯烴分離等工藝環(huán)節(jié)，產(chǎn)出聚合級乙烯和丙烯，并最終得到聚乙烯和聚丙烯產(chǎn)品，總裝置生產(chǎn)能力包括3×220萬噸/年甲醇裝置、3×100萬噸/年甲醇制烯烴裝置、3×50萬噸/年聚丙烯裝置、3×55萬噸/年聚乙烯裝置及相關(guān)配套公輔設(shè)施，主要產(chǎn)品包括聚乙烯、聚丙烯，并副產(chǎn)硫磺、重碳四、C5+、MTBE等產(chǎn)品，項目總投資478.11億元。

本次募投項目作為上述總體項目中的一期工程，計劃投資395.34億元（計劃使用募集資金100億元），主要建設(shè)上述總體項目中的3×220萬噸/年甲醇、2×100萬噸/年甲醇制烯烴、2×50萬噸/年聚丙烯、2×55萬噸/年聚乙烯等裝置及相關(guān)配套公輔設(shè)施，項目建設(shè)期48個月。公司已簽署完畢國有土地出讓合同，待辦理土地使用權(quán)證，項目的實施主體為內(nèi)蒙寶豐。

產(chǎn)品應(yīng)用及前景方面，寶豐能源闡述，項目最終產(chǎn)品為聚乙烯和聚丙烯，二者均屬五大通用塑料，具有廣闊的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域及市場前景。其中，聚乙烯是由乙烯單體聚合而成的一種熱塑性塑料，是當今世界上產(chǎn)量和消費量最大的通用塑料產(chǎn)品之一，具有優(yōu)良的力學性能、電絕緣性、耐化學腐蝕性、耐低溫性和易加工性能，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、汽車、通訊及日常生活等領(lǐng)域；聚丙烯是世界上五大通用熱塑性合成樹脂之一，具有力學性能均衡、抗沖擊性優(yōu)良、耐應(yīng)力開裂性、耐磨性和易加工等優(yōu)點，可以在110℃下長期使用，廣泛應(yīng)用于汽車、電器、日用品、家具及包裝等。

數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)所需的聚乙烯、聚丙烯部分依靠進口，其中，2022年聚乙烯進口量達到1347萬噸，進口依存度高達36%，仍有較大進口替代空間。

項目已于3月開工建設(shè)

寶豐能源主要業(yè)務(wù)是以煤替代石油生產(chǎn)高端化工產(chǎn)品，具體包括煤制烯烴、焦化及精細化工。其中，煤制烯烴為公司最主要的業(yè)務(wù)。

從業(yè)績來看，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入284.30億元，同比增長22.02%；同期實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤63.03億元，同比下降10.86%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤67.19億元，同比下降8.41%；今年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.33億元，同比增長3.35%；同期實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.85億元，同比減少32.13%。

重點項目方面，年報中除了披露公司300萬噸/年煤焦化多聯(lián)產(chǎn)項目已于2022年二季度順利投產(chǎn)等之外。對于上述募投項目進度亦有提及：260萬噸/年煤制烯烴和配套40萬噸/年植入綠氫耦合制烯烴項目已于2023年3月開工建設(shè)。

從行業(yè)情況來看，2022年全球聚乙烯新增產(chǎn)能約927萬噸，實際產(chǎn)能約14955萬噸，比上年增長6.6%；截至2022年，全球聚丙烯產(chǎn)能達10733萬噸，比上年增長4.40%。

國內(nèi)方面，2022年，國內(nèi)聚烯烴行業(yè)仍處于產(chǎn)能擴張期，產(chǎn)能和產(chǎn)量增長較快，聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)能合計6520萬噸，同比增加468萬噸，增長7.73%；產(chǎn)量合計5410萬噸，同比增加324萬噸，增長6.37%。

未來行業(yè)前景如何？化工專業(yè)網(wǎng)站隆眾資訊給出的預(yù)測是，預(yù)測未來五年（2023年-2027年）國內(nèi)聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)能增長合計約2900萬噸。聚乙烯、聚丙烯表觀消費量合計增長2640萬噸。綜合考慮產(chǎn)能利用率（國內(nèi)聚乙烯、聚丙烯裝置近幾年產(chǎn)能利用率在85%左右）以及出口量的增長趨勢，預(yù)計未來五年國內(nèi)聚乙烯、聚丙烯的產(chǎn)量增長與表觀消費量的增長基本相當。國內(nèi)聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)量與表觀消費量之間仍有1000萬噸/年以上的缺口依靠進口補充。

寶豐能源認為，本次募投項目與公司主營業(yè)務(wù)高度相關(guān)，項目實施后，公司將進一步擴大烯烴產(chǎn)能，增強公司綜合競爭力。同時，本項目在綠氫領(lǐng)域的提前布局以及行業(yè)示范效應(yīng)，有望轉(zhuǎn)化為新發(fā)展階段下公司成長的核心競爭力，符合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展方向。

（圖片來源：veer圖庫）

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