24日午后14點(diǎn)0分恒逸石化突發(fā)閃崩，成交量快速放大，一度封死跌停板，最終臨近尾盤(pán)迅速打開(kāi)跌停板，最終收跌8.82%，報(bào)7.75元，成交超7億元。

資金方面，該股主力資金流入40457.8萬(wàn)元，流出41688.4萬(wàn)元，凈流出1230.6萬(wàn)元，其中大單凈流出3504萬(wàn)元。

(相關(guān)資料圖)

消息面上，4月20日，恒逸石化發(fā)布了2022年度業(yè)績(jī)公告。公告顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1520.5億元，同比上升17.26%，但利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-10.8億元，同比下滑131.96%。

營(yíng)收上升近17% 凈利潤(rùn)卻虧損超10億！

恒逸石化是全球領(lǐng)先的PTA-聚酯纖維綜合制造商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)有石化、化纖生產(chǎn)和銷(xiāo)售、石化金融、石化貿(mào)易。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，4月20日，恒逸石化發(fā)布2022年年報(bào)顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1520.5億元，同比上升17.26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-10.8億元，同比下滑131.96%。

其中，2022年Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收287.34億元，同比下滑11.01%，環(huán)比下滑33.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-23.97億元，同比下滑836.89%，環(huán)比下滑281.95%。

這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)意味著，2022年，恒逸石化增收不增利。

一方面，上半年受?chē)?guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩和供應(yīng)格局偏緊影響，東南亞成品油市場(chǎng)迎來(lái)景氣周期，成品油裂解價(jià)差全線拉漲，成品油價(jià)差創(chuàng)下歷史新高。在此背景下，恒逸石化煉油產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。

2022年，公司煉油產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量639.12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.37%；單價(jià)達(dá)6498.21元/噸，同比增長(zhǎng)59.15%。

另一方面，進(jìn)入下半年后，受消費(fèi)淡季和美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，恒逸石化的文萊煉化項(xiàng)目相應(yīng)產(chǎn)品價(jià)差高位回落，同比上年大幅收窄，使得公司盈利承受較大壓力。

同時(shí)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的成本也明顯抬升。由于產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度弱于原料成本上漲幅度，最終導(dǎo)致恒逸石化出現(xiàn)近11億元的虧損。

事實(shí)上，受煉化低景氣影響的不僅有恒逸石化，還有另外兩家化工巨頭。

今年1月31日，恒力石化發(fā)布了2022年全年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為22億元至26億元，與上年同期相比，將減少129.3億元至133.3億元，同比下降83.26%至85.83%。

業(yè)績(jī)同樣下滑的還有榮盛石化。4月20日，榮盛石化發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)公告，顯示公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)33.4億元，同比下降74.76%。

機(jī)構(gòu)：行業(yè)有望恢復(fù)到歷史平均盈利水平

展望未來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇、東南亞成品油市場(chǎng)景氣度回升，恒逸石化的業(yè)績(jī)或?qū)⒂瓉?lái)修復(fù)。

從供給端看，2020年到2023年期間，受疫情和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響，東南亞及澳洲地區(qū)有近3500萬(wàn)噸的煉能退出市場(chǎng)，且未來(lái)東南亞地區(qū)新增產(chǎn)能供給不足，產(chǎn)能供應(yīng)或出現(xiàn)萎縮。

從需求端看，伴隨疫后海外積極復(fù)工復(fù)產(chǎn)，東南亞大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，成品油市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)發(fā)力。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）今年最新預(yù)測(cè)，2023年?yáng)|盟五國(guó)GDP增速為4.5%，顯著高于世界平均水平。

恒逸石化近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也樂(lè)觀表示，在地緣政治的影響下，全球成品油市場(chǎng)供給大幅收縮，加劇了東南亞成品油的供應(yīng)緊張局面，且從中長(zhǎng)期來(lái)看難以得到緩解。在供不應(yīng)求的背景下，東南亞成品油市場(chǎng)將維持景氣格局。另外，華瑞信息預(yù)計(jì)，以桐昆股份、新鳳鳴和恒逸石化為代表的滌綸長(zhǎng)絲巨頭，將對(duì)前期規(guī)劃的大量新產(chǎn)能做重新審視，適當(dāng)放緩產(chǎn)能投放，以提升2023-2024年長(zhǎng)絲行業(yè)的盈利能力。

華瑞信息認(rèn)為，2022年為行業(yè)景氣低位，隨著2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，行業(yè)有望逐步向上，恢復(fù)到歷史平均盈利水平。

（圖片來(lái)源：veer圖庫(kù)）

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