新華財(cái)經(jīng)北京9月3日電（郭洲洋、張瑤）“絕代雙焦”卷土重來，截至9月2日下午收盤，焦煤主力合約再現(xiàn)漲停，漲幅達(dá)7.99%；焦炭主力合約收漲6.50%；此外，當(dāng)日雙焦還有多支合約觸及漲停。隨后晚間，大商所發(fā)布通知，自2021年9月6日（星期一）結(jié)算時(shí)起，焦煤和焦炭品種期貨合約投機(jī)交易保證金水平由11%調(diào)整為15%。近期焦煤焦炭的大幅上漲的主要原因，在于市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的預(yù)期。

安全生產(chǎn)要求及進(jìn)口受限引發(fā)焦煤供應(yīng)緊缺的市場(chǎng)情緒

首先來看焦煤，作為推動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格上漲的成本支撐，目前在供給端主要受到了國(guó)內(nèi)礦山安全生產(chǎn)的政策要求和進(jìn)口煤數(shù)量下降的限制。在市場(chǎng)上普遍認(rèn)為存在供應(yīng)缺口的環(huán)境下，今日一則消息成為了盤面波動(dòng)的導(dǎo)火索，9月2日凌晨，王家?guī)X礦發(fā)生一起膠輪車運(yùn)輸過程中致一人傷亡的事故，隨即要求王家?guī)X礦立即開始停產(chǎn)整頓，開展安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。雖然在保供的要求下，總體產(chǎn)量是緩慢回升的，但頻繁出現(xiàn)的安全事故，尤其是像王家?guī)X這樣規(guī)模較大的煤礦，還是引發(fā)了期貨市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)增長(zhǎng)脆弱性的擔(dān)憂情緒。

此外，進(jìn)口方面，澳煤進(jìn)口暫停，蒙煤進(jìn)口又受到了疫情管控的限制，市場(chǎng)產(chǎn)生了對(duì)進(jìn)口缺口的預(yù)期。雖然有數(shù)據(jù)顯示焦煤資源在煤炭?jī)?chǔ)量中占比較低，經(jīng)濟(jì)可采量很低，為保護(hù)稀缺性資源國(guó)家鼓勵(lì)焦煤進(jìn)口，外貿(mào)是焦煤供給的重要補(bǔ)充。但中糧期貨數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)焦煤進(jìn)口量約占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的15%左右，對(duì)外依存度并不高，短期的進(jìn)口下滑不足以產(chǎn)生中長(zhǎng)期的影響。而且中糧期貨表示，焦煤的稀缺性加劇了供給不利因素帶來的短缺感，價(jià)格目前有過度反應(yīng)之嫌，需求無(wú)法短期內(nèi)消化焦煤漲價(jià)的影響，或被過量擠出。

綜合來看，目前焦煤供應(yīng)方面短期存在一定的緊張局面，但缺口是否符合市場(chǎng)在消息面的引導(dǎo)下所產(chǎn)生的預(yù)期，還需要進(jìn)一步驗(yàn)證。

焦炭迎來新一輪提漲 需求回落能否拿到價(jià)格主導(dǎo)權(quán)？

焦煤的上漲，從成本端壓縮了焦企的利潤(rùn)，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，本周調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國(guó)平均噸焦盈利222元，較上周降100元/噸，利潤(rùn)下降促使焦企開始提漲焦炭?jī)r(jià)格