【綜合結(jié)論】

供應方面，本周五大鋼材品種供應環(huán)比減量，其中建材上周的增量，本周又反降回去，本周環(huán)比累降15.62萬噸，而板材降產(chǎn)超過建材，環(huán)比累降19.49萬噸。目前來看，本周的降產(chǎn)符合上周預期，雖然江蘇、廣東、廣西等省因限電放松而出現(xiàn)少量增產(chǎn)，但從本周華北、華中和西南降產(chǎn)對沖，因此使得整體供應仍有減少。詳細來看，采暖季疊加冬季限產(chǎn)正在有序推進，華北目前仍在維持50%的限產(chǎn)比例，華中加入限電檢修大潮，江蘇、廣東和廣西后期仍會因限電影響生產(chǎn)。因此，對于目前五大品種鋼材供應水平需持保守態(tài)度，后期或仍有下降空間。但也有可能因政策調(diào)整，部分區(qū)域出現(xiàn)明顯增量。

庫存方面，本周五大品種鋼材總庫存降幅基本減半，總庫存周環(huán)比減少47.06萬噸，其中廠庫周環(huán)比減少2.98萬噸，社庫周環(huán)比減少44.08萬噸。從庫存分項數(shù)據(jù)來看，五大品種除螺紋鋼產(chǎn)庫累增，其余仍保持降庫。對于螺紋鋼來說，目前廠庫累增或?qū)κ袌鰝鬟_后期去庫動力不佳的信號，從各區(qū)域去庫表現(xiàn)來看，鋼廠出貨壓力逐漸凸顯。市場庫存方面，各品種社庫降幅也大幅受窄，主要原因在于本周原料因政策原因大幅下跌，進而影響成材跟降，企業(yè)生產(chǎn)成本線明顯下移，鋼材期現(xiàn)價格普遍下跌，進而使得市場信心受阻采購情緒偏弱，交易氛圍不佳。另外，目前南方部分區(qū)域北材資源也在陸續(xù)到貨，進而使得本周去庫幅度收窄。

消費方面，本周五大品種周消費量除冷軋相對持穩(wěn)，其余品種均有下降，總消費量降至925.93萬噸，環(huán)比減少75.1萬噸，降幅7.5%，上一期環(huán)比上升170.52萬噸，增幅20.5%。目前來看，基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)核心數(shù)據(jù)表現(xiàn)均未有回轉(zhuǎn)表現(xiàn)，雖然部分地區(qū)政策號召加速恢復生產(chǎn)活動，但從實際成交數(shù)據(jù)來看，貿(mào)易商采購心態(tài)和節(jié)奏并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，這與企業(yè)資金狀況或有很大關聯(lián)。前期市場表示專項債有加速發(fā)放預期，但從目前銀行放貸情況來看，進展有點不及預期，進而影響企業(yè)后期運轉(zhuǎn)。整體來看，雖然宏觀支撐力度不佳，但實際剛需不必抱有過度悲觀預期，目前仍處四季度趕工周期內(nèi)，鋼材周消費水平仍有回升可能。

【分項解讀】

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，建材方面，區(qū)域來看，除華東和華南外，其余區(qū)域均有減量。從省份角度來看，增產(chǎn)集中于江蘇、遼寧和廣西，增產(chǎn)原因在于部分企業(yè)限電力度略有放松，企業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)恢復；減產(chǎn)省份集中于黑龍江、河南、安徽和四川，原因在于品種調(diào)配、限電及臨檢。熱卷方面，熱軋產(chǎn)量繼續(xù)大幅下降，主要降幅地區(qū)是東北、華北，華東地區(qū)，主要是有前期檢修延續(xù)等影響，加上部分鋼廠受高爐停限產(chǎn)以及限電等影響，導致軋線生產(chǎn)不暢，產(chǎn)量下降，雖有鋼廠復產(chǎn)，但復產(chǎn)天數(shù)少供給基本沒有增量。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，建材方面，本周廠庫上升略超市場預期，除華中和西南，其余區(qū)域均有增庫。從省份角度來看，江蘇和山西增庫尤為突出，其中江蘇增庫主因在于企業(yè)復產(chǎn)，入庫資源量增加，但是出庫情況不佳，因此環(huán)比增庫；山西增庫主因在于當?shù)亟邓疇顩r暫未緩解，運輸條件不佳，加之代表鋼廠代理商銷售情況較差，采購積極性減弱，使得鋼廠庫存出現(xiàn)累增。熱卷方面，廠庫本周繼續(xù)下降，主要是供給減少出庫正常以及部分鋼廠加速發(fā)貨，將壓力轉(zhuǎn)移至市場，導致本周廠庫下降。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，本周華東、南方和北方分別環(huán)比減少6.33萬噸、7.86萬噸和11.93萬噸；從七大區(qū)域來看，除華南，其余區(qū)域均有降庫。從城市來看，上海、成都、重慶、北京和沈陽為主要降庫城市，福州和廣州為主要增庫城市。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，本周華東、南方和北方環(huán)比分別減少0.27萬噸、7.55萬噸和0.66萬噸。從七大區(qū)域來看，除西北，其余區(qū)域均降庫。從城市來看，樂從和昆明為主要降庫城市，成都為主要增庫城市。綜合來看，目前市場現(xiàn)貨價格大幅下調(diào)，交易氛圍不佳，成交水平明顯轉(zhuǎn)差，庫存去化力度出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。加之鋼廠庫存仍在陸續(xù)前移，但貿(mào)易商采購節(jié)奏放緩，進而使得市場庫存環(huán)比降幅有所收窄。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周五大品種庫存總量為1716.17萬噸，環(huán)比上周減少47.06萬噸，其中建材庫存降30.07萬噸，降幅為2.8%；板材庫存降16.99萬噸，降幅為2.5%。上期庫存總量為1763.23萬噸，環(huán)比上周減少87.05萬噸，其中建材庫存降63.94萬噸，降幅為5.6%；板材庫存降23.11萬噸，降幅為3.2%。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周五大品種周消費量降至925.93萬噸，環(huán)比減少75.1萬噸，降幅7.5%；上周消費環(huán)比上升170.52萬噸，增幅20.5%。本周五大品種除冷軋，其余品種周消費量均表現(xiàn)較差，這與降產(chǎn)持續(xù)，去庫力度不及預期有很大關系。

近五期《聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)》系列報告，歡迎點閱下方文章鏈接回顧：

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