概述：11月全國生鐵市場寬幅下調(diào)。11月上中旬隨著黑色系期貨持續(xù)下行，鋼材、廢鋼、鐵礦石價格亦不斷走跌，焦炭月內(nèi)累降8輪，降幅1600元/噸，生鐵成本大幅降低，加之下游企業(yè)多觀望少采購，生鐵報價陸續(xù)下調(diào)，為促出貨議價空間不斷擴大，甚至有部分商家有低價拋貨現(xiàn)象。進入下旬后，鋼材、廢鋼、礦石等品種價格止跌回漲，商家心態(tài)有所提振，市場交投氣氛好轉(zhuǎn)，鐵廠多積極出貨，部分報價也有所上調(diào)，但漲后成交多放緩，市場觀望氣氛增加。目前來看，礦石和廢鋼價格盤整運行，焦炭下調(diào)空間或有限，加之冬奧會臨近鐵廠及下游企業(yè)將有不同程度的限產(chǎn)，商家心態(tài)不樂觀，那么12月生鐵市場將如何演繹，筆者從以下幾個方面進行闡述。

一、國際生鐵市場產(chǎn)量環(huán)比互有增減

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份全球高爐生鐵總產(chǎn)量較2021年9月份相比有所減少，2021年10月份直接還原鐵總產(chǎn)量較2021年9月份相比有所增加。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2021年10月份，全球40個主要生鐵生產(chǎn)國共產(chǎn)生鐵100915千噸，較2021年9月份的102490千噸減少1575千噸，與去年同期相比減少26346千噸（2020年10月份高爐生鐵產(chǎn)量為114088千噸）。

2021年10月份，全球直接還原鐵產(chǎn)量為9067千噸，比2021年9月份的8762千噸增加305千噸，與去年同比增加787千噸（2020年10月份全球直接還原鐵產(chǎn)量為8280千噸）。

圖1：2018年至2021年10月全球高爐生鐵生產(chǎn)統(tǒng)計(IISI)

圖2：2018年至2021年10月全球直接還原鐵生產(chǎn)統(tǒng)計(IISI)

二、11月份生鐵價格走勢

11月全國生鐵市場價格寬幅下行，具體價格變化如下。截至11月30日煉鋼生鐵（L8-L10）：主產(chǎn)區(qū)臨沂降500元/噸報3600元/噸，武安降600元/噸報4700元/噸，哈爾濱降600元/噸報3650元/噸，臨汾降650元/噸報3700元/噸。鑄造生鐵（Z18）：主產(chǎn)區(qū)臨汾降550元/噸報4250元/噸，武安降430元/噸報4300元/，臨沂降600元/噸報4100元/噸；球墨鑄鐵（Q12）：臨汾降530元/噸報4320元/噸，武安降680元/噸報4250元/噸，林州降650元/噸報4390元/噸（一級一類），本溪降500元/噸報4350元/噸。

圖3：2017年4月-2021年11月國內(nèi)部分地區(qū)煉鋼生鐵價格走勢

圖4：2017年4月-2021年11月國內(nèi)部分地區(qū)球墨鑄鐵價格走勢

三、相關(guān)品種市場走勢

焦炭方面：焦炭經(jīng)過連續(xù)8輪降價后，現(xiàn)階段有止跌企穩(wěn)趨勢，焦炭出貨好轉(zhuǎn)，焦炭庫存稍有下降，鋼廠利潤得到修復(fù)，鋼廠采購積極性恢復(fù)，控制到貨情況好轉(zhuǎn)，需求向好，焦炭供需有望達成新的平衡，短期內(nèi)焦炭市場弱穩(wěn)運行。焦化廠利潤修復(fù)之后產(chǎn)量可能上升，而鋼廠或因冬奧會影響鋼材產(chǎn)量下降，需求再次降低，焦炭行情再次轉(zhuǎn)弱。后期需關(guān)注焦化復(fù)產(chǎn)和鋼廠限產(chǎn)消息。

礦石方面：近日澳大利亞、巴西發(fā)運延續(xù)增量，到港雖有減量，但是目前國內(nèi)港口庫存仍保持增速，整體供應(yīng)量擴大；雖然鋼廠虧損面積有所減少，但受制于采暖季限產(chǎn)及冬奧會臨近等約束，高爐鐵水仍有下降趨勢，原料補庫需求不足，預(yù)期采購將有所減量，供需差擴大趨勢不變，難對價格產(chǎn)生支撐，短期內(nèi)鐵礦石價格將偏弱運行。

廢鋼方面：當前焦炭持續(xù)提降，鐵水成本下降，廢鋼性價比稍顯弱勢，加上成材有回調(diào)風(fēng)險，利空廢鋼價格，臨近年底，市場資源緊缺，基地整體到貨一般，此外北方采暖季疊加冬奧會限產(chǎn)預(yù)期下，貿(mào)易商看空情緒濃，出貨增快多保證資金流通，因此短期內(nèi)國內(nèi)普碳廢鋼市場仍將窄幅盤整運行。

四、鐵廠生產(chǎn)開工率有所提升

11月焦炭共計降價8輪，累計下跌1600元/噸，鐵礦石市場亦趨弱調(diào)整，生鐵成本大幅降低，鐵廠利潤持續(xù)修復(fù)，部分停產(chǎn)鐵廠按計劃復(fù)產(chǎn)，鐵廠開工及產(chǎn)能利用率有所提升。截止11月26日，Mysteel調(diào)研的全國49家樣本生鐵廠家周度生產(chǎn)情況如下：鐵廠開工率57.1%，較上月同期上升6.1%；高爐開工率49.3%，較上月同期上升6.6%；產(chǎn)能利用率40.6%，較上月同期上升2.3%。周度供應(yīng)量20.99萬噸，環(huán)比增加1.19萬噸。庫存41.7萬噸，環(huán)比增加2.6萬噸。

五、12月生鐵市場展望

1）從供需方面看，據(jù)了解部分地區(qū)鋼廠粗鋼平控任務(wù)完成，后期將恢復(fù)采購生鐵或逐漸停止外售生鐵，不過另有鋼廠開始外銷生鐵，整體來看煉鋼生鐵供需兩弱格局暫未改變；球鐵和鑄鐵方面，近日低價資源成交明顯好轉(zhuǎn)，鐵廠庫存有所下降，但臨近冬奧會，各地鑄造廠或有不同程度的限產(chǎn)，短期仍以剛需采購為主。

2）從成本方面看，鐵礦石價格反彈基于高爐復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，但12月份高爐復(fù)產(chǎn)帶來的鐵水產(chǎn)量增長較為有限，在沒有更多的復(fù)產(chǎn)消息釋放的情況下，鐵礦石短期持續(xù)上漲的基礎(chǔ)不強；而焦炭經(jīng)過8輪降價后跌勢放緩，且焦企庫存有下降，挺價意愿不斷增強，但考慮到采暖季和冬奧會限產(chǎn)影響，鋼廠多按需采購為主，短期來看焦炭仍將關(guān)注供需環(huán)境的變化。因此綜合來看生鐵成本支撐略顯一般。

目前礦石市場偏強，廢鋼穩(wěn)中盤整，焦鋼企業(yè)博弈暫穩(wěn)，市場觀望情緒濃，商家多報穩(wěn)觀望。但隨著冬奧會的臨近，鐵廠及下游部分企業(yè)后期面臨限產(chǎn)，生鐵供需兩弱的局面將更加明顯，加之成本支撐一般，商家心態(tài)不樂觀，因此綜合預(yù)計12月生鐵市場仍將偏弱運行。