概述：今年春節(jié)放假時(shí)間較早，1月底2月初就進(jìn)入了春節(jié)放假模式，那么從12月份到1月期間就一直在談?wù)?ldquo;冬儲(chǔ)”這一話題，這也是每年必談的內(nèi)容，但是筆者認(rèn)為近幾年冬儲(chǔ)的概念越來(lái)越淡化，尤其是針對(duì)涂鍍板卷品種，加之今年涂鍍板卷整體處在高位運(yùn)行，貿(mào)易商和下游終端備貨的意愿就更低了，認(rèn)為此價(jià)位備貨風(fēng)險(xiǎn)較大。就在大家備貨意愿都偏低的時(shí)候，市場(chǎng)心態(tài)也就發(fā)生了變化，從對(duì)節(jié)后看跌的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎看漲，那么筆者也結(jié)合了以下幾點(diǎn)做簡(jiǎn)要分析，來(lái)看春節(jié)后涂鍍市場(chǎng)的變化。

一、涂鍍板卷進(jìn)出口情況

從進(jìn)口方面來(lái)看，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，鍍鋅板卷12月份進(jìn)口量14.18萬(wàn)噸，較11月份減少5.8萬(wàn)噸，較去年同期減少0.15萬(wàn)噸。彩涂板卷12月份進(jìn)口量0.89萬(wàn)噸，較上月減少0.086萬(wàn)噸，較去年同期增加0.21萬(wàn)噸。接近年底，鍍鋅和彩涂板卷的進(jìn)口量逐漸減少，這主要和市場(chǎng)需求有關(guān)，臨近春節(jié)國(guó)內(nèi)需求越來(lái)越弱，因此也制約了國(guó)內(nèi)涂鍍板卷的進(jìn)口量，預(yù)計(jì)1、2月份進(jìn)口量會(huì)呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。

圖1：涂鍍板卷進(jìn)口情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，12月鍍層品種出口量為124.1萬(wàn)噸，較上月增加10.96萬(wàn)噸，較去年同期增加35.2萬(wàn)噸。涂層板12月出口量為62.2萬(wàn)噸，較上月增加16.2萬(wàn)噸，較去年同期增加8.7萬(wàn)噸。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，接近年底，鍍層和涂層的出口量均有明顯增長(zhǎng)的趨勢(shì)，分國(guó)別來(lái)看，像印度尼西亞、泰國(guó)、阿拉伯等國(guó)的進(jìn)口量均有不同程度的增長(zhǎng)。筆者認(rèn)為之所以有如此大的增幅還是和國(guó)內(nèi)外價(jià)差以及需求有關(guān)。

圖2：涂鍍板卷出口情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、涂鍍鋼廠國(guó)內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)情況

1月鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，尤其是臨近月底兩周，今年春節(jié)放假時(shí)間略早于去年，從1月中下旬以后下游終端及貿(mào)易商就陸續(xù)放假，且備貨意愿偏弱，使得短流程生產(chǎn)企業(yè)也提前放假包括生產(chǎn)線上。筆者也對(duì)樣本生產(chǎn)企業(yè)做了調(diào)研，其中國(guó)營(yíng)鋼廠均正常生產(chǎn)，短流程民營(yíng)企業(yè)停產(chǎn)檢修天數(shù)平均13天，而北方生產(chǎn)企業(yè)受疫情及冬奧會(huì)限產(chǎn)政策影響，其檢修時(shí)間可能會(huì)延長(zhǎng)至春節(jié)后。筆者預(yù)計(jì)鍍鋅板卷恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間集中在正月初八以后，但是2月份產(chǎn)能利用率還是會(huì)維持較低水平。

圖3：國(guó)內(nèi)鍍鋅板卷產(chǎn)能利用率情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

與鍍鋅板卷相比，1月份彩涂板卷產(chǎn)能利用率下降速度更快，且時(shí)間也早于鍍鋅板卷，到26日其產(chǎn)能利用率就已經(jīng)下降至50.32%，較19日下降10%左右。據(jù)悉，2021年彩涂板卷需求一直就處在偏弱狀態(tài)，尤其是四季度工程項(xiàng)目需求也未進(jìn)入旺季，不過(guò)好在彩涂板卷利潤(rùn)空間尚可，因此彩涂板卷產(chǎn)能利用率維持在62%-63%。隨著春節(jié)假期臨近，產(chǎn)能利用率下降速度加快。

圖4：國(guó)內(nèi)彩涂板卷產(chǎn)能利用率情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、涂鍍板卷庫(kù)存情況

截至1月底，鍍鋅板卷總庫(kù)存為167.2萬(wàn)噸，周環(huán)比上升4.6萬(wàn)噸，彩涂板卷總庫(kù)存為42.04萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.41萬(wàn)噸。，從今年下半年開始，部分貿(mào)易商的訂貨量就已在逐漸減少，包括取消了連續(xù)訂貨，主要是鋼廠的訂貨價(jià)格高且結(jié)算價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格倒掛所致，使得市場(chǎng)庫(kù)存也一直處在下降狀態(tài)。不過(guò)隨著春節(jié)臨近，市場(chǎng)需求逐漸減少，下游客戶備貨量不多，包括中小貿(mào)易商囤貨量也較少，所以節(jié)前一周左右時(shí)間開始累庫(kù)，筆者認(rèn)為到節(jié)后第二周時(shí)間達(dá)到峰值。

圖5：國(guó)內(nèi)涂鍍板卷庫(kù)存走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、市場(chǎng)利潤(rùn)情況

圖6：民營(yíng)鍍鋅板卷0.3mm盈利空間

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

進(jìn)入1月份以后，民營(yíng)鍍鋅板卷價(jià)格走勢(shì)較為平穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格在5540-5580元/噸徘徊，接近月底價(jià)格保持在5580元/噸。而民營(yíng)鍍鋅生產(chǎn)成本5620元/噸，兩者相差40元/噸。從本月邯邢C料結(jié)算價(jià)來(lái)看，其C料價(jià)格為4750元/噸，較上月下調(diào)60元/噸。從圖中也能看出，1月份以后盈利空間逐漸減少，當(dāng)前處在虧損邊緣。

五、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)

（一）主導(dǎo)市場(chǎng)行情走勢(shì)回顧

1月全國(guó)鍍鋅板卷價(jià)格整體變動(dòng)不大，全月均價(jià)為5723元/噸，較12月份5808元/噸下跌85元/噸，從月初5728元/噸到月底5726元/噸下跌2元/噸。筆者認(rèn)為這主要也是和臨近春節(jié)有關(guān)，今年春節(jié)放假時(shí)間稍早，從1月10日開始就已經(jīng)有少量下游客戶開始放假，集中放假時(shí)間在15-20日。隨著下游客戶的陸續(xù)放假，價(jià)格也是趨于穩(wěn)定，不過(guò)臨近春節(jié)期貨盤面的拉漲帶動(dòng)了現(xiàn)貨價(jià)格的上調(diào)，包括北方民營(yíng)鋼廠像萬(wàn)利、日鑫等現(xiàn)貨出廠價(jià)上調(diào)50元/噸，也是想要在節(jié)前盡可能上抬價(jià)格為節(jié)后開市做“開門紅”的準(zhǔn)備，但是市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入休市狀態(tài)，筆者預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)將呈現(xiàn)補(bǔ)漲態(tài)勢(shì)。

對(duì)于節(jié)后市場(chǎng)行情，筆者認(rèn)為大概率是以上漲為主。一方面，2月份鋼廠訂貨價(jià)格不低，未給予太多訂貨政策，商家的訂貨成本仍較高；另一方面，市場(chǎng)庫(kù)存偏低，貿(mào)易商和下游終端企業(yè)拿貨積極性少，節(jié)后市場(chǎng)庫(kù)存壓力不會(huì)太大，因此節(jié)后商家和鋼廠為提振市場(chǎng)信心，主動(dòng)挺價(jià)和拉價(jià)意愿偏強(qiáng)。

圖7：鍍鋅卷板全國(guó)均價(jià)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

圖8：彩涂卷板全國(guó)均價(jià)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

1月彩涂板卷價(jià)格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，且跌幅明顯大于鍍鋅板卷。對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1月彩涂板卷價(jià)格仍高于近三年同期水平。全月均價(jià)為6972元/噸，較12月份7072元/噸下跌100元/噸。筆者認(rèn)為1月份以后彩涂板卷的需求是進(jìn)一步減弱，價(jià)格本應(yīng)該是進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)的階段，但是之所以現(xiàn)貨價(jià)格仍有下跌，主要還是和節(jié)后市場(chǎng)預(yù)期及庫(kù)存壓力導(dǎo)致。彩涂板卷2021年雖然市場(chǎng)需求不暢，但是生產(chǎn)盈利空間尚可，因此基本都在正常生產(chǎn)，所以造成貿(mào)易商的庫(kù)存壓力不斷增大，尤其是年底，部分商家不得不主動(dòng)降價(jià)甩貨，價(jià)格也就不斷下調(diào)，另一方面就是對(duì)節(jié)后預(yù)期并不樂觀，認(rèn)為下跌空間較大，因此選擇節(jié)前提前出貨。

（二）鍍鋅板卷區(qū)域價(jià)差情況

1月份以后隨著各地區(qū)價(jià)格趨于穩(wěn)定，區(qū)域之間的價(jià)差也相對(duì)平穩(wěn)，像華南-華北地區(qū)鍍鋅板卷的價(jià)差維持在80-90元/噸。并且華南市場(chǎng)價(jià)格高于華北地區(qū)，但是區(qū)域價(jià)差在逐漸減少，當(dāng)前三個(gè)主流區(qū)域當(dāng)中華東˃華南˃華北，華北地區(qū)主要是受天氣影響，每年冬季市場(chǎng)需求偏弱，加上今年疫情使得市場(chǎng)提前進(jìn)入休市狀態(tài)，那么價(jià)格也就保持相對(duì)低位運(yùn)行。而華南地區(qū)鍍鋅板卷價(jià)格較前期有明顯上漲，但是與冷軋相比仍有差距，主要也還是和市場(chǎng)需求有關(guān)。筆者認(rèn)為，今年華東地區(qū)價(jià)格處在相對(duì)有利位置，那么春節(jié)期間北方資源或發(fā)往華東，這也相對(duì)緩解了華南地區(qū)壓力，有助于節(jié)后華南地區(qū)鍍鋅板卷價(jià)格的上漲。

圖9：鍍鋅板卷廣州-天津區(qū)域價(jià)差情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

（三）鋅錠與鍍鋅板卷價(jià)格

1月鋅錠均價(jià)為24840元，較12月份23815元上漲1025元/噸，鋅錠價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩上漲的態(tài)勢(shì)。而鍍鋅板卷受市場(chǎng)需求及情緒面影響則是一路向下，與鋅錠走勢(shì)形成明顯分化。

圖10：鋅錠以及鍍鋅板卷價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

六、2月市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)

筆者也對(duì)全國(guó)各地區(qū)商家進(jìn)行電話調(diào)研，其中60%的商家表示節(jié)后或?qū)⒂瓉?lái)“開門紅”至少2月份以前能保持小幅上漲態(tài)勢(shì)，除鋼廠代理商按照正常訂貨量備貨以外，中間商和下游客戶少量備貨，節(jié)后待恢復(fù)正常可能會(huì)有一定市場(chǎng)需求，而社會(huì)庫(kù)存又偏低，因此商家漲價(jià)意愿較強(qiáng)。不過(guò)很難像去年一樣呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，到3月份或有回調(diào)空間，所以今年無(wú)論大戶或者是中小商家單純“賭”行情大量備貨情況明顯減少，基本都是按照實(shí)際需求或在可承受范圍內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)。

總體來(lái)看，當(dāng)前全國(guó)鍍鋅板卷價(jià)格處在高位運(yùn)行，國(guó)營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)空間較好，加上熱軋板卷價(jià)格的抬升，短流程生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)價(jià)格的可能性不大，因此在成本端形成支撐，長(zhǎng)流程企業(yè)從冬儲(chǔ)政策來(lái)看給予的空間也不明顯，仍然是高訂貨成本，那么對(duì)于節(jié)后行情走勢(shì)大概率呈上漲趨勢(shì)。從區(qū)域來(lái)看，華北地區(qū)受疫情及冬奧會(huì)影響，整體供應(yīng)量不會(huì)太大，尤其是對(duì)華南地區(qū)的供應(yīng)，因此也減少了華南地區(qū)庫(kù)存壓力，綜合以上幾點(diǎn)節(jié)后鍍鋅板卷價(jià)格仍有上漲空間，但是上漲幅度小于2021年。

關(guān)鍵詞： 彩涂 涂鍍 華南 華北 華東 廣州 Mysteel月報(bào)：2月涂鍍