“中國是產(chǎn)煤和用煤大國，山西企業(yè)廣泛參與、運用煤焦礦期貨，促進產(chǎn)業(yè)與金融有效結(jié)合，對于推動資源大省變資源強省、服務(wù)煤炭保供穩(wěn)價、提升我國在全球煤炭市場的定價影響力具有重要意義，但企業(yè)能不能‘用得好’至關(guān)重要，企業(yè)在積極參與的同時，一定要確保規(guī)范理性、管理好風(fēng)險。”大連商品交易所（簡稱“大商所”）黨委書記、理事長冉華近日在12家山西煤焦鋼龍頭企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人及團隊座談會上表示。

8月11日-12日，來自山西焦煤集團、晉能控股集團、太原鋼鐵集團等12家山西煤焦鋼龍頭企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人及團隊走進大商所，圍繞推動煤焦鋼期現(xiàn)市場深度融合、提升產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理水平、服務(wù)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)保供穩(wěn)價和區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等進行座談交流。

企業(yè)積極參與期貨衍生品業(yè)務(wù)

(資料圖片僅供參考)

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，山西是我國煤炭、鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的重鎮(zhèn)。2021年山西原煤產(chǎn)量占國內(nèi)總產(chǎn)量的29%，是我國原煤生產(chǎn)的第一大省。目前，山西共有7家焦煤期貨交割庫、6家焦炭期貨交割庫，分別占焦煤、焦炭總交割庫數(shù)量的50%和25%，已成為焦煤、焦炭等期貨的主要交割區(qū)域。

多家山西煤焦鋼企業(yè)負(fù)責(zé)人在座談會上表示，通過此次交流，進一步認(rèn)識到合理利用期貨工具對于企業(yè)風(fēng)險管理和提升競爭力的重要意義，更加堅定了日后與大連市、大商所加強合作的信心。未來將更主動關(guān)注和參與期貨衍生品業(yè)務(wù)，在場內(nèi)場外、期貨期權(quán)、期現(xiàn)平臺等方面與大商所探索務(wù)實合作，也希望交易所能夠加快相關(guān)新品種新工具上市，加強對山西市場的培訓(xùn)推廣力度，支持和指導(dǎo)企業(yè)建立健全風(fēng)險管理體系，幫助企業(yè)在管理風(fēng)險的道路上走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。

冉華表示，期貨市場是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。期貨源于現(xiàn)貨，是促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的“穩(wěn)定器”，是增強金融資產(chǎn)定價能力的重要工具。產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場，是期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的需要，是提升期貨市場定價能力的需要，是防止大宗商品價格被金融資本或投機資金操縱的需要，也是促進企業(yè)鎖定風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營和持續(xù)健康發(fā)展的需要。

“鐵礦石、煤炭等產(chǎn)品利用衍生品定價是大勢所趨。”冉華介紹，從國際經(jīng)驗看，多數(shù)大宗商品定價方式經(jīng)歷了從“一對一”議價到長期協(xié)議定價，再到指數(shù)定價的過程，最終轉(zhuǎn)向更加市場化、公平、公開的期貨市場定價方式。煤焦鋼衍生品市場發(fā)展相對較晚，與農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等領(lǐng)域相比，煤焦鋼企業(yè)利用期貨定價還需要一個漸進的過程。

在座談會上，大商所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人分別介紹了煤焦鋼期貨市場運行和功能發(fā)揮情況，以及多年來大商所從合約規(guī)則優(yōu)化、交割庫設(shè)置、場外業(yè)務(wù)創(chuàng)新、市場服務(wù)、市場監(jiān)管等全方位支持山西煤焦鋼企業(yè)參與期貨市場的主要工作，并就未來山西煤焦鋼企業(yè)如何參與期貨市場提出了建議。

“一對一”服務(wù)探索期現(xiàn)結(jié)合新路徑

為充分發(fā)揮山西煤焦等產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，近年來，大商所將山西作為“一品一策”促進期貨功能發(fā)揮、深耕細(xì)作提升產(chǎn)業(yè)參與度的重點區(qū)域。

具體工作上，一是優(yōu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)則。將焦煤、焦炭期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品調(diào)整為山西主流產(chǎn)品，并合理優(yōu)化升貼水，提高了山西企業(yè)參與套保和交割的經(jīng)濟性和便利性。二是支持山西企業(yè)設(shè)交割庫。2021年以來，在山西增設(shè)9家焦煤、焦炭交割庫，交割倉庫庫容及廠庫最大倉單量的總量從14.4萬噸增至107.9萬噸。三是強化市場服務(wù)。2021年以來，面向山西等地開展260多場煤焦鋼培訓(xùn)活動，為山西焦煤集團有限責(zé)任公司、山西凱嘉能源集團有限公司等72家煤焦鋼企業(yè)提供“一對一”服務(wù)，推動太原鋼鐵（集團）國際經(jīng)濟貿(mào)易有限公司（簡稱“太鋼國貿(mào)”）等13家山西企業(yè)參與“大商所企風(fēng)計劃”，主動探索期現(xiàn)結(jié)合管理風(fēng)險的新路徑。

努力打造期現(xiàn)融合的區(qū)域性典范

記者了解到，此次走進大商所的12家山西企業(yè)，很多早在數(shù)年前就通過各種方式參與期貨套保，與大商所結(jié)下不解之緣。

例如，2021年太原鋼鐵集團旗下太鋼國貿(mào)的鐵礦石基差交易占其自產(chǎn)鐵礦石對外銷售總量的54%。“基差交易有效解決了國產(chǎn)礦定價模式單一的問題，既滿足客戶低價采購需求，又保障了礦山穩(wěn)定生產(chǎn)和實現(xiàn)預(yù)期收益。”太鋼集團相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來將繼續(xù)開展套期保值、基差交易等業(yè)務(wù)，大力推廣基差交易等大商所場外業(yè)務(wù)，建設(shè)有序、穩(wěn)定、有活力、產(chǎn)融結(jié)合的鐵礦石區(qū)域市場，努力與大商所共同打造期現(xiàn)融合的區(qū)域性典范。

山西焦煤集團銷貿(mào)服務(wù)中心主任樊利亞介紹，山西焦煤集團和大商所的合作由來已久，在合作中體會到大商所為服務(wù)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈保供穩(wěn)價做了大量工作，取得扎實成效。今年5月，集團旗下的山西焦煤物流有限責(zé)任公司成為焦煤期貨交割廠庫，今年6月利用期貨定價的方式賣出6000噸焦煤，在探索風(fēng)險管理的新路上邁出了堅實的一步。希望未來雙方加深合作，打造“實體+金融”服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的樣板，為全國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈健康發(fā)展作出更大的貢獻。

關(guān)鍵詞： 深化期現(xiàn)融合，護