現(xiàn)代眾籌指通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項目并募集資金。相對于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開放，能否獲得資金也不再是由項目的商業(yè)價值作為參考標準。只要是網(wǎng)友喜歡的項目，都可以通過眾籌方式獲得項目啟動的第一筆資金，為更多小本經(jīng)營或創(chuàng)作的人提供了無限的可能。眾籌對風投很有吸引力，因為它要求企業(yè)家展現(xiàn)自己公司的實力，以及它們對市場的價值。這意味著，只有強大的團隊和創(chuàng)新的理念才能接受市場檢驗，獲得風投公司及其它投資者的喜愛。

一、眾籌行業(yè)概況

【資料圖】

眾籌又稱群眾募資、大眾籌資，譯自英文“Crowdfunding”，指一群人為某個項目、某個人或者某個公司募資，以資助其正當?shù)纳a(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)作、創(chuàng)新甚至生活活動。由發(fā)起人、跟投人、平臺構(gòu)成。具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個人或組織的行為。一般而言是透過網(wǎng)絡(luò)上的平臺連結(jié)起贊助者與提案者。

群眾募資被用來支持各種活動，包含災(zāi)害重建、民間集資、競選活動、創(chuàng)業(yè)募資、藝術(shù)創(chuàng)作、自由軟件、設(shè)計發(fā)明、科學(xué)研究以及公共專案等。股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者。投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化”

2009年眾籌在國外興起，2011年眾籌開始進入中國，2013年國內(nèi)正式誕生第一例股權(quán)眾籌案例，2014年國內(nèi)出現(xiàn)第一個有擔保的股權(quán)眾籌項目。2014年5月，證監(jiān)會明確了對于眾籌的監(jiān)管，并出臺監(jiān)管意見稿。

二、眾籌行業(yè)運營現(xiàn)狀分析

國內(nèi)眾籌與國外眾籌最大的差別在支持者的保護措施上，國外項目成功了，馬上會給項目發(fā)錢去執(zhí)行。國內(nèi)為了保護支持者，把它分成了兩個階段，會先付50%的資金去啟動項目，項目完成后，確定支持者都已經(jīng)收到回報，才會把剩下的錢交給發(fā)起人。截至2014年7月，國內(nèi)有分屬于股權(quán)眾籌、獎勵型眾籌、捐贈性眾籌等不同形式的平臺數(shù)十家不等。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年12月底，全國正常運營眾籌平臺共有209家，與2016年底全國正常運營眾籌平臺數(shù)量427家相比，跌幅達51.05%?？梢?017年是眾籌行業(yè)深度洗牌的一年。在監(jiān)管趨嚴、規(guī)范發(fā)展的金融監(jiān)管大背景下，非良性發(fā)展的眾籌平臺逐步退出市場，行業(yè)進入規(guī)范期。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2017年12月底，在各類型正常運營的眾籌平臺中，獎勵眾籌平臺最多，達95家;其次為非公開股權(quán)融資平臺，達71家;混合眾籌平臺(含兩種眾籌類型及以上)為34家;公益眾籌平臺仍然為小眾類型，僅有9家。近一年來，在獎勵眾籌方面，中小平臺由于缺乏創(chuàng)新力，盈利愈發(fā)困難，加之汽車類等眾籌平臺亂象迭出，投資人敏感度上升，市場洗牌加劇;在非公開股權(quán)融資方面，行業(yè)監(jiān)管尚未明晰。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國眾籌行業(yè)運營現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

截止2019年2月底，我國處于運營狀態(tài)的眾籌平臺共有141家。對運營中平臺的平臺類型進行統(tǒng)計，互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)投資型(股權(quán)眾籌)平臺有49家，權(quán)益眾籌型平臺有46家，回饋眾籌型(產(chǎn)品眾籌)21家，綜合眾籌型平臺16家，公益眾籌型平臺有9家。與美國、英國等國家相比，中國的股權(quán)眾籌還在探索期。目前我國股權(quán)眾籌融資主要涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、企業(yè)服務(wù)、生產(chǎn)制造、文化娛樂、大健康、智能硬件、汽車服務(wù)、電商、生活服務(wù)等30余個行業(yè)。隨著中國眾籌行業(yè)高速發(fā)展，百花齊放，科技、影視文化、農(nóng)業(yè)等各細分領(lǐng)域各展風采。

從眾籌出版項目的數(shù)量來看，國內(nèi)最大的眾籌平臺眾籌網(wǎng)擁有最多的已成功出版項目，達56個，出版項目數(shù)量在該站所有門類中位列第四。其次是追夢網(wǎng)，已成功出版項目總計24個。從已成功出版項目占所有成功項目總量的比例來看，追夢網(wǎng)排行首位，約為17%，眾籌網(wǎng)比追夢網(wǎng)略低，為12.31%。考慮到眾籌網(wǎng)本身的體量遠遠大于其它平臺，其項目數(shù)量、已募集資金、投資者規(guī)模、募資成功率等運營指標都優(yōu)于其它競爭者。

統(tǒng)計顯示當前絕大多數(shù)的眾籌出版項目投資者都在500人以下，眾籌網(wǎng)這一比例超過94%，追夢網(wǎng)為92%，中國夢網(wǎng)為67%。進一步細分來看，眾籌網(wǎng)百人以下的眾籌項目占到約54%，追夢網(wǎng)高達67%。雖說眾籌出版的直接標的是賣書，卻不以新書為單一回報。事實上，眾籌出版所設(shè)定的回報項目五花八門，少則一兩項，多則十余項，參與眾籌送本新書只是其中最簡單的“福利”。

隨著股權(quán)眾籌業(yè)態(tài)在國家層面獲得確立，相關(guān)政策風險降低，風投或加速進入。根據(jù)世界銀行預(yù)測，到2025年，全球眾籌市場規(guī)模將達到3000億美元，發(fā)展中國家市場規(guī)模也將達到960億美元，其中有500億美元在中國。從全球看，互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式已經(jīng)遍及創(chuàng)意、文化、商業(yè)、慈善、教育、人權(quán)等各個領(lǐng)域;從國內(nèi)市場看，從阿里的“娛樂寶”到大賀的藝術(shù)眾籌，互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式從影視藝術(shù)的投資一路火到藝術(shù)品及其衍生品的收藏及投資。

三、眾籌行業(yè)發(fā)展前景分析

在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的浪潮下，眾籌模式得到越來越多人的認可，其自身平臺價值和發(fā)展?jié)摿σ膊粩嗍艿缴鐣鹘绾唾Y本市場的追捧。世界銀行報告稱，中國會在2025年成為世界上最大的眾籌投資方，為這個預(yù)計達960億美金的市場貢獻近一半的資金，這顯示出眾籌正在成為大眾投資的重要平臺。

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