我國(guó)貴金屬資源較少，尤其是鉑族金屬較為匱乏，國(guó)內(nèi)鉑金供應(yīng)來(lái)源分為礦山生產(chǎn)、進(jìn)口、回收再生，且當(dāng)前我國(guó)大部分鉑族金屬供應(yīng)都極度依賴進(jìn)口。

從整體上看，貴金屬價(jià)格中短期內(nèi)仍存在回調(diào)壓力。一方面，隨著超預(yù)期就業(yè)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，市場(chǎng)仍需一定的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整，特別是美元等計(jì)入較多降息預(yù)期的資產(chǎn)有望以此為契機(jī)迎來(lái)階段性反彈;另一方面，隨著前期多頭的離場(chǎng)，貴金屬價(jià)格也迎來(lái)一定的回調(diào)空間。此外，未來(lái)美國(guó)通脹以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩都需要數(shù)據(jù)的進(jìn)一步驗(yàn)證，且距離下次議息會(huì)議也仍有一段距離，金銀缺乏新的上漲驅(qū)動(dòng)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年貴金屬材料行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》分析顯示：

(資料圖片僅供參考)

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，貴金屬行業(yè)上游是貴金屬的來(lái)源供給，主要包括礦產(chǎn)行業(yè)和回收行業(yè);中游本行業(yè)為貴金屬產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售;下游為貴金屬的應(yīng)用領(lǐng)域，主要包括投資需求、工業(yè)應(yīng)用、首飾制品、其他材料等產(chǎn)業(yè)。

由于貴金屬屬于不可再生資源，且自然資源儲(chǔ)量有限，在環(huán)保監(jiān)管日益嚴(yán)格的背景下，貴金屬回收市場(chǎng)高受關(guān)注。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展，當(dāng)前我國(guó)已成為貴金屬消費(fèi)大國(guó)，而我國(guó)貴金屬資源儲(chǔ)量匱乏，國(guó)內(nèi)貴金屬供應(yīng)極度依賴進(jìn)口。因此我國(guó)貴金屬回收需求迫切，為支持貴金屬回收行業(yè)發(fā)展，近年來(lái)國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》等多部利好政策，為行業(yè)提供穩(wěn)定發(fā)展環(huán)境。

美國(guó)財(cái)政部發(fā)債規(guī)模巨大，貴金屬價(jià)格持續(xù)承受

上周美國(guó)公布7月零售銷售數(shù)據(jù)，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期值，進(jìn)一步確認(rèn)了美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)韌性。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要再次發(fā)表鷹派觀點(diǎn)，給美債利率上行帶來(lái)利多支撐，十債利率和實(shí)際利率創(chuàng)出本輪加息周期以來(lái)新高，美元指數(shù)震蕩反彈，回到7月初高點(diǎn)，貴金屬價(jià)格持續(xù)承壓， CMX黃金價(jià)(1915.40, -1.10, -0.06%)格回調(diào)到6月低點(diǎn)1900-1920美元/盎司區(qū)間， CMX白銀價(jià)格相對(duì)偏強(qiáng)，位于技術(shù)性支撐位22.7美元/盎司附近震蕩筑底。

短期來(lái)看，最近兩周美債利率持續(xù)上行的驅(qū)動(dòng)主要來(lái)源于美國(guó)財(cái)政部超預(yù)期發(fā)債計(jì)劃，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部7月31日公布的季度更新一次的市場(chǎng)性籌資計(jì)劃，預(yù)計(jì)7-9月期間籌資10070億美元，10-12月期間籌資8520億美元，三季度的籌資額較5月初的計(jì)劃向上修正2740億美元，增幅近37%。

同時(shí)，美國(guó)財(cái)政部表示，由于預(yù)期的中長(zhǎng)期借款需求，財(cái)政部計(jì)劃逐步增加債券發(fā)行規(guī)模，并且時(shí)隔兩年半首次提高了較長(zhǎng)期債券的季度發(fā)行規(guī)模，令長(zhǎng)端利率上行幅度大于短端，美債實(shí)際利率被動(dòng)抬升，給貴金屬價(jià)格帶來(lái)短期壓力。中期來(lái)看，美債利率走勢(shì)取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求和聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策供給之間的矛盾，美國(guó)政府債務(wù)上限突破后政府部門(mén)融資需求邊際上大幅增加，而貨幣政策在供給層面延續(xù)收緊態(tài)勢(shì)，美債市場(chǎng)雪上加霜。

2023年貴金屬材料行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展分析

近年來(lái)，國(guó)家對(duì)資源綜合利用行業(yè)高度重視，相繼出臺(tái)了一系列促進(jìn)貴金屬回收行業(yè)發(fā)展的政策。國(guó)家政策支持將有效促進(jìn)貴金屬二次資源綜合利用行業(yè)的快速發(fā)展，未來(lái)我國(guó)從事貴金屬回收的企業(yè)將逐漸增多，技術(shù)也將不斷進(jìn)步?；谖覈?guó)貴金屬稀缺的現(xiàn)狀以及近年來(lái)國(guó)家相關(guān)政策支持，我國(guó)貴金屬回收利用是貴金屬行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，未來(lái)國(guó)內(nèi)貴金屬回收將迎來(lái)高速發(fā)展。

由黃金行業(yè)領(lǐng)銜，全球貴金屬市場(chǎng)規(guī)模到2028年將達(dá)到4031億美元。黃金將在貴金屬市場(chǎng)的發(fā)展中發(fā)揮至關(guān)重要的作用，預(yù)計(jì)投資方面將成為2021年至2028年間增長(zhǎng)最快的部分，而珠寶需求是關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素之一。銀將從不斷擴(kuò)大的電氣和電子工業(yè)中獲益最多。與此同時(shí)，鉑族金屬將受到汽車(chē)催化劑應(yīng)用的推動(dòng)。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展向好，未來(lái)人均可支配收入與消費(fèi)支出呈持續(xù)增長(zhǎng)之勢(shì)，人們的消費(fèi)需求將不斷增加，消費(fèi)方式也將升級(jí)多樣化，對(duì)黃金首飾、白銀飾品、汽車(chē)、電子電氣產(chǎn)品的消費(fèi)意愿也將隨之增加。在經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展以及貴金屬下游應(yīng)用領(lǐng)域中工業(yè)、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、光伏、石油化工、金銀飾品、電子電器產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的環(huán)境下，我國(guó)貴金屬行業(yè)市場(chǎng)前景廣闊。

欲了解更多關(guān)于貴金屬材料行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年貴金屬材料行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

關(guān)鍵詞：