4月14日，伊朗通過(guò)導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)對(duì)以色列發(fā)起大規(guī)模襲擊，4月19日，以色列開(kāi)始反攻導(dǎo)彈襲擊伊朗，伊朗多省當(dāng)天傳出爆炸聲，中東局勢(shì)再度緊張。受此影響，4月19日，布油主力合約升破90美元/桶，日內(nèi)漲3.5%，美油主力合約漲近4%，升破85美元/桶。中東擁有全球石油1/3的產(chǎn)量，局勢(shì)緊張?jiān)俅我l(fā)了市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。Rystad Energy高級(jí)副總裁Claudio Galimberti在談到油價(jià)上漲趨勢(shì)時(shí)表示：“有很多地緣政治原因讓我們擔(dān)心供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，因此，我認(rèn)為目前三位數(shù)的油價(jià)并不遙遠(yuǎn)，這是我們?cè)谖磥?lái)幾個(gè)月肯定會(huì)到達(dá)的地方。摩根大通分析師預(yù)計(jì)，布倫特原油價(jià)格將在9月份達(dá)到100美元/桶。此外，資金尋求避險(xiǎn)情緒升溫，現(xiàn)貨黃金重回2400美元/盎司關(guān)口上方，漲超1%，較盤(pán)初低位反彈近30美元。花旗研究分析師在報(bào)告中稱，未來(lái)6至18個(gè)月，金價(jià)可能升至每盎司3000美元。從長(zhǎng)期看，花旗將其對(duì)2024年和2025年黃金價(jià)格的預(yù)測(cè)分別上調(diào)6.8%至2350美元/盎司和40%至2875美元/盎司。

國(guó)際局勢(shì)的動(dòng)蕩并未止于中東地區(qū)。俄羅斯地區(qū)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局再度生變，美國(guó)和英國(guó)針對(duì)俄羅斯生產(chǎn)的鋁、銅、鎳三種關(guān)鍵金屬，實(shí)施了更為嚴(yán)格的交易限制。自4月13日起，全球矚目的金屬交易所，如倫敦金屬交易所（LME）和芝加哥商業(yè)交易所（CME），均被明令禁止接納俄羅斯在指定日期后生產(chǎn)的這三種金屬進(jìn)行交易。此舉不僅限制了俄羅斯的出口收入，更對(duì)全球金屬貿(mào)易鏈造成了顯著沖擊。制裁消息一出，倫敦金屬交易所的銅價(jià)便應(yīng)聲上漲，一度觸及9590美元/噸的高位，創(chuàng)下自2022年6月以來(lái)的新紀(jì)錄。今年以來(lái)，銅價(jià)漲幅已超10%，鋅、鎳等有色金屬亦呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，鋁價(jià)漲幅近4%，而錫價(jià)更是飆升了驚人的26%。國(guó)信期貨有色首席分析師顧馮達(dá)表示，地緣政治局勢(shì)的不穩(wěn)定以及宏觀經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，使得資金紛紛尋求避險(xiǎn)，進(jìn)而推動(dòng)貴金屬和有色金屬等大宗商品的價(jià)格高位震蕩。

展望未來(lái)，麥格理集團(tuán)表示，大宗商品價(jià)格正在進(jìn)入新一輪周期性上漲，供應(yīng)趨緊和全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)是推動(dòng)因素。分析師們普遍認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性加劇以及近年歐美對(duì)俄羅斯的制裁以及中東局勢(shì)緊張等地緣政治沖突不斷升級(jí)，將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)全球大宗品的供應(yīng)擔(dān)憂?！澳茉?、糧食、金屬”三大大宗品中兩項(xiàng)已卷入其中，糧食或?qū)⑹窍乱粵_擊點(diǎn)，糧食作為人類生存的基本需求，其供應(yīng)穩(wěn)定性直接關(guān)系到各國(guó)的糧食安全。在控制有色資源品之后，歐美可能會(huì)將制裁的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向影響糧食安全的戰(zhàn)略性稀缺農(nóng)業(yè)資源品，如鉀肥。鉀肥在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，對(duì)于提高作物產(chǎn)量和品質(zhì)具有重要意義。俄羅斯及鄰近的白俄羅斯是全球鉀肥市場(chǎng)的重要供應(yīng)國(guó)，兩國(guó)的供應(yīng)量占全球總供應(yīng)量的40%以上，中東地區(qū)約旦以色列合計(jì)供應(yīng)量約為10%。2023年，我國(guó)56%的進(jìn)口鉀肥來(lái)自俄羅斯及白俄羅斯，中東地區(qū)以色列和約旦也貢獻(xiàn)了13%進(jìn)口量。一旦受到延伸制裁波及中東局勢(shì)升級(jí)影響，不僅全球鉀肥的供給可能會(huì)受到嚴(yán)重影響，對(duì)于我國(guó)鉀肥進(jìn)口保供也將受到?jīng)_擊，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鉀肥供應(yīng)的擔(dān)憂。

此外，近期尿素價(jià)格也出現(xiàn)普遍上漲。受出口政策調(diào)整和期貨市場(chǎng)大漲的影響，尿素價(jià)格漲幅明顯，部分區(qū)域價(jià)格漲幅已超過(guò)100元/噸。氮肥是供應(yīng)相對(duì)充裕的化肥品種，其價(jià)格上漲或許預(yù)示面臨更嚴(yán)峻供需格局的鉀肥的市場(chǎng)價(jià)格極具想象空間。

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