俄烏沖突、通脹背景下，全球資本市場(chǎng)的神經(jīng)變得格外脆弱。

連漲了四天的美股風(fēng)云突變!隔夜道指暴跌1200多點(diǎn)，跌幅為3.94%，納指跌5.16%，標(biāo)普跌4.32%。美股三大指數(shù)均創(chuàng)27個(gè)月以來的最大單日跌幅。

美股的這場(chǎng)血案，是由一則經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所引發(fā)。北京時(shí)間昨天晚上，美國勞工部分布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI同比增長8.3%，預(yù)估為8.1%，前值為8.5%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，美國8月核心CPI環(huán)比上漲0.6%，同比上漲6.3%，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)較上月均出現(xiàn)了反彈。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)9月份議息會(huì)議上將加息75基點(diǎn)已成市場(chǎng)共識(shí)，但8月CPI數(shù)據(jù)公布后，美 股暴跌，還引發(fā)全球股市、匯市大幅動(dòng)蕩。

美股單日跌幅為兩年多來最大

美國8月CPI數(shù)據(jù)公布后，美股三大指數(shù)集體暴跌。道瓊斯暴跌1276點(diǎn)，跌幅3.94%;標(biāo)普500指數(shù)跌幅4.32%，均創(chuàng)下2020年6月中旬以來最大單日跌幅;納斯達(dá)克指數(shù)跌幅高達(dá)5.16%，創(chuàng)2020年3月中旬以來單日最大跌幅。

歐洲股市盤中跳水，英國富時(shí)100指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、法國CAC40指數(shù)分別下跌1.17%、1.59%和1.39%。

大型科技股普跌，英偉達(dá)跌9.47%，奈飛跌7.78%，英特爾跌7.19%，高通跌6.07%，微軟、谷歌、蘋果跌超5.5%，特斯拉跌超4%。其中，蘋果和微軟均創(chuàng)下2020年9月以來最大單日跌幅。美股銀行股全線走低，富國銀行跌超5%，高盛跌超4%，摩根大通、花旗、摩根士丹利、美國銀行跌超3%。 能源、航空等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇概念股也未能幸免，其中，美國航空跌5.46%、皇家加勒比郵輪跌3.33%、挪威郵輪跌2.70%、波音跌7.19%。

9月20-21日，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議。CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息75個(gè)基點(diǎn)幾乎板上釘釘。與此同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)接下來可能采取更激進(jìn)政策，預(yù)計(jì)明年政策利率將達(dá)到4%-4.25%的范圍。

之前，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，鑒于美國政府已債臺(tái)高筑，國債總額達(dá)到31萬億美元，而美國一年的GDP也就23萬億美元，財(cái)政收入4.05萬億美元，因此預(yù)期明年美聯(lián)儲(chǔ)政策利率最高不會(huì)超過4%，而且快的話不出半年就會(huì)進(jìn)入降息預(yù)期。理由是利率越高，美國政府要還債的利息就越多。哪怕按年利率4%計(jì)算，一年還債就要1.24萬億美元。

不過，有專家表示，美國政府現(xiàn)在早就靠發(fā)新債還舊債過日子，正所謂“債多不愁”，而且只要不發(fā)生債務(wù)違約，美債在國際上的信用依然堅(jiān)挺。至于加息幅度會(huì)到多少，最終主要還是取決于美聯(lián)儲(chǔ)要達(dá)到的目標(biāo)，債多債少不會(huì)是他們首先考慮的。

受美股大跌的影響，A50指數(shù)期貨盤前跌1.33%，這基本代表了外資的一種情緒，有分析 認(rèn)為，今天A股開盤壓力會(huì)不小。

東吳證券認(rèn)為，從美國8月CPI數(shù)據(jù)等情況來看，9月議息會(huì)議加息75bp基本板上釘釘，而在年內(nèi)核心CPI難以回落至5%以內(nèi)以及仍強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)下，11月和12月的議息會(huì)議或仍將采用超常態(tài)的加息幅度，使得2022年政策利率終值升至4%。A股機(jī)會(huì)方面，東吳證券認(rèn)為，醫(yī)藥板塊目前 做空動(dòng)能枯竭，四季度有望迎來反攻行情。光伏設(shè)備和鋰電設(shè)備中報(bào)業(yè)績均高增，可留意，特別是鋰電設(shè)備商受益于國內(nèi)外動(dòng)力電池 廠大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，同時(shí)在規(guī)模效應(yīng)下盈利能力提升所帶來的機(jī)會(huì)。

程先生認(rèn)為，今天A股低開是大概率，但考慮到國內(nèi)政策依舊寬松，國內(nèi)8月數(shù)據(jù)出來后，市場(chǎng)普遍預(yù)期寬信用政策有望進(jìn)一步發(fā)力，甚至有降準(zhǔn)的預(yù)期。再者，前面美股連漲之時(shí)我們沒有怎么漲，因而A股大跌可能較低，倉位較輕的可以找機(jī)會(huì)低吸未來值得看好的個(gè)股，特別是業(yè)績高增長的公司。

方正證券認(rèn)為，周二周期股走弱，拖累A股大盤沖高回落。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，效應(yīng)不高，“三低”仍為資金所青睞，“三高”仍成為獲利回吐的對(duì)象，熱點(diǎn)的不持續(xù)，兩市量能繼續(xù)萎縮，60日線得而復(fù)失，由于量能難以釋放，短線A股大盤將在5日線及50日線之間震蕩運(yùn)行，結(jié)構(gòu)分化還是盤口主要特征。

目前，全球地緣政治的不確定，給全球市場(chǎng)帶來較大的不確定，一段時(shí)期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)貨政策仍將“鷹”聲嘹亮，美元保持強(qiáng)勢(shì)還是大概率事件，但不會(huì)如之前持續(xù)大幅上行，但傳統(tǒng)能源價(jià)格回落是大勢(shì)所趨，頹勢(shì)短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，將影響A股結(jié)構(gòu)行情走勢(shì)，人民兌美元短期內(nèi)難大幅回升，A股上行空間受抑，但上下空間有限。操作上，輕指數(shù)、重個(gè)股，逢低關(guān)注券商、電力、輸變電設(shè)備、信息技術(shù)、新能源、新材料及“三低”二線藍(lán)籌股，回避前期漲幅過高的題材股及垃圾股。

關(guān)鍵詞： 通脹 資本市場(chǎng) A股低開