月度行業(yè)觀點(diǎn)：

預(yù)計(jì)7月工程機(jī)械產(chǎn)銷量較難有改善。工程機(jī)械需求有較強(qiáng)的周期性，目前國內(nèi)需求正處于下行階段，而海外需求雖保持較高增長，但是仍難以填充國內(nèi)銷量缺口。

(資料圖)

從國內(nèi)工程機(jī)械的先行指標(biāo)來看，1—5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金等指標(biāo)均出現(xiàn)同比下降，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長，可見基建表現(xiàn)優(yōu)于房地產(chǎn)。但是從上半年數(shù)據(jù)來看，雖有各種利好基建項(xiàng)目的政策出臺(tái)，但是帶動(dòng)新機(jī)銷售仍然有限。主要是市場(chǎng)保有量相對(duì)較高，疊加去年底，國3、國4標(biāo)準(zhǔn)切換期的需求提前釋放。

從海外需求來看，預(yù)計(jì)出口量會(huì)繼續(xù)保持較高增長，歐洲和北美洲的小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)處在環(huán)比上升趨勢(shì)，特別是印尼地區(qū)處在同比較高增長的狀態(tài)，表明工程建設(shè)需求處于擴(kuò)張階段，對(duì)于工程機(jī)械有較高需求。

月度行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)：

一、月度原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)

黑色原材料月度核心觀點(diǎn)：

6月鋼材價(jià)格小幅上漲，原料漲跌互現(xiàn)，鐵礦石明顯強(qiáng)于其他品種。6月政策端存貸款利率下調(diào)陸續(xù)落地，釋放強(qiáng)烈穩(wěn)增長信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)一步刺激政策期待較高。鋼材供應(yīng)有一定壓縮，小幅略有下降但庫存延續(xù)去化，對(duì)鋼價(jià)有一定支撐。

7月鋼材價(jià)格或先漲后跌，基本面壓力累積為主要觀測(cè)點(diǎn)。鋼價(jià)上漲因素在于6月以來宏觀政策利好仍延續(xù)，貨幣以及房地產(chǎn)等政策預(yù)期未證偽，疊加鋼材持續(xù)去庫，將支撐鋼價(jià)上漲。而基本面情況不如情緒面穩(wěn)定，供需矛盾或有增加。進(jìn)入雨季，建筑領(lǐng)域依然是鋼鐵需求拖累項(xiàng)。利潤偏高以及低庫存情況下，鋼廠減產(chǎn)意愿下降。半年發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束后鐵礦石到港或快速增加，焦炭暫穩(wěn)，鋼鐵成本或小降。

綜合來看，7月宏觀政策利好仍在，對(duì)鋼價(jià)有支撐，但進(jìn)入雨季，鋼鐵消費(fèi)走弱，鋼廠減產(chǎn)不及預(yù)期，供需矛盾不斷累積，疊加成本下移，將拖累鋼價(jià)走弱。

二、主要原材料品種價(jià)格分析

中板

6月份的中板行情整體窄幅震蕩運(yùn)行，臨近月末呈現(xiàn)小幅探漲走勢(shì)。從供應(yīng)角度來看，原料端價(jià)格窄幅波動(dòng)，成本端利潤不足；現(xiàn)貨市場(chǎng)部分電爐為保利潤，產(chǎn)能流向部分調(diào)整，部分高爐存在檢修、停產(chǎn)的狀況，鋼廠供給表現(xiàn)稍弱。社會(huì)庫存方面，6月份中板庫存持續(xù)走低，但臨近月末，隨現(xiàn)貨資源消耗速度緩慢，疊加供給穩(wěn)定釋放，社會(huì)庫存表現(xiàn)稍有抬升。需求方面，進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，疊加宏觀景氣度不足，市場(chǎng)信心稍顯不佳，下游采購較為謹(jǐn)慎，需求方面多為剛需及即采即用為主，下游對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格仍抱有看跌心態(tài)，預(yù)計(jì)中板價(jià)格將維持窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

熱軋：原料支撐疊加宏觀強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)，價(jià)格震蕩上行

6月熱卷價(jià)格走勢(shì)整體震蕩上行。基本面來看，6月份產(chǎn)量整體處于高位，在沒有明顯檢修的情況下，鐵水產(chǎn)量持續(xù)處于高位。需求端來看，采購方面主要仍以剛需為主，出口端在集中釋放訂單后，后期出口也難以持續(xù)。綜合來看，6月熱卷行情在供需矛盾累積的過程中被宏觀強(qiáng)預(yù)期主導(dǎo)，整體震蕩上行。

7月熱卷價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。社庫表現(xiàn)看，進(jìn)入7月后繼續(xù)處于消費(fèi)淡季，疊加高溫天氣的影響，剛需維持總量或略有下降，且市場(chǎng)近期到貨量有所增加，去庫壓力或?qū)⒋嬖?。就此來看，供需矛盾?huì)繼續(xù)積累。宏觀方面，市場(chǎng)對(duì)于政策端的預(yù)期雖有所減弱，但7月政治局會(huì)議后是否會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策，仍被市場(chǎng)所期待。綜合來看，淡季供需矛盾累積，但宏觀預(yù)期仍存的情況下，熱卷價(jià)格或?qū)⒄w震蕩運(yùn)行。

型鋼：

6月型鋼價(jià)格整體上趨弱運(yùn)行。從供給情況來看，鋼廠供應(yīng)仍處于正常水平，去庫速度放緩，庫存呈現(xiàn)小幅去庫狀態(tài)。從需求情況來看，市場(chǎng)對(duì)于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季保持著相對(duì)的理性，采購維持在低位水平，需求偏弱。從盤面來看，近期期螺呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)，一定程度上影響了市場(chǎng)信心，整體出貨情況不佳。

預(yù)計(jì)7月型鋼價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)方面，調(diào)坯軋鋼廠由于受到環(huán)境污染限產(chǎn)影響，加之多數(shù)軋鋼廠處于盈虧邊緣，預(yù)計(jì)下周工角槽H型鋼整體供應(yīng)仍維持低位水平。庫存方面，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)而言，由于受到季節(jié)性影響及終端需求不佳的影響，社會(huì)庫存去庫周期拉長，而廠庫同樣處于高位，預(yù)計(jì)下周整體去庫壓力加劇。整體來看，當(dāng)前南方已經(jīng)迎來雨季，北方高溫天氣對(duì)施工的影響也較為明顯，需求近期可能難有亮點(diǎn)。大家在高預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的局勢(shì)下逐漸回歸理性，庫存和采購均維持在低位水平，刺激性政策的具體落實(shí)進(jìn)度有待考證，短期來看，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格支撐力度不大。

銅：

截至6月30日，銅價(jià)67957元/噸，環(huán)比上月上漲4.18%。此前美國債務(wù)上限問題反復(fù)，帶來較強(qiáng)避險(xiǎn)情緒，美元指數(shù)不斷上行，從而對(duì)銅價(jià)帶來較強(qiáng)壓力，加上國內(nèi)市場(chǎng)需求表現(xiàn)較弱，下游高價(jià)接貨意愿低，因此銅價(jià)表現(xiàn)高位下跌；但隨著銅價(jià)跌至較低水平后，刺激部分投機(jī)需求釋放以及國內(nèi)下游低價(jià)補(bǔ)庫，從而表現(xiàn)出低價(jià)接貨意愿較強(qiáng)，庫存表現(xiàn)持續(xù)去庫，國內(nèi)社會(huì)庫存維持低位，也帶動(dòng)銅現(xiàn)貨升水刷新年內(nèi)新高水平。因此在庫存較低以及宏觀消息偏利好背景下，銅價(jià)存在止跌回漲的預(yù)期。

三、 機(jī)械行業(yè)需求調(diào)研：

一季度原本是基建開工的傳統(tǒng)淡季，今年在多項(xiàng)政策的支持下，一批補(bǔ)短板、強(qiáng)功能、利長遠(yuǎn)、惠民生的重大項(xiàng)目有序?qū)嵤?，基建投資呈現(xiàn)“淡季不淡”的態(tài)勢(shì)。據(jù)調(diào)研情況來看，一季度開始，隨著疫情環(huán)境的全面放開，基建項(xiàng)目進(jìn)一步的落地，推動(dòng)當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)的迅速恢復(fù)，整體采購量相較前期有了較大程度的增加，庫存量也出現(xiàn)了進(jìn)一步的累庫，原料的日耗及工程開工數(shù)量都呈現(xiàn)增漲態(tài)勢(shì)。一季度，全國工程機(jī)械平均開工率為53.14%，整體已經(jīng)呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、逐月向好的態(tài)勢(shì)。按月份來看，1月單月開工率40.61%，2月單月開工率53.77%，3月單月開工率65.05%，呈現(xiàn)快速恢復(fù)、逐月向好的態(tài)勢(shì)，表明年初以來我國各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加速。

從訂單表現(xiàn)來看，機(jī)械行業(yè)訂單需求稍顯疲軟，需警惕市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)累積。需求下滑的主要原因系地產(chǎn)與部分基建開工需求有限。從產(chǎn)成品表現(xiàn)來看，存量設(shè)備使用率在提升，但是目前還沒有傳導(dǎo)至新機(jī)銷售端。

四、 月度熱點(diǎn)信息

1.中內(nèi)協(xié)：5月柴油內(nèi)燃機(jī)銷量40萬臺(tái)，同比下降16%

據(jù)中國內(nèi)燃機(jī)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2023年5月，柴油內(nèi)燃機(jī)銷售40.16萬臺(tái)，環(huán)比下降16.09%，同比增長15.36%。

2023年1-5月，累計(jì)銷售228.54萬臺(tái)，同比增長9.59%。

2. CMI指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月位于收縮區(qū)間，國內(nèi)工程機(jī)械進(jìn)入年度淡季

匠客工程機(jī)械最新數(shù)據(jù)顯示，2023年6月，中國工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)即CMI為91.44，同比下降10.49%，環(huán)比下降4.44%。

依據(jù)CMI判斷標(biāo)準(zhǔn)，6月指數(shù)繼續(xù)處于收縮值100以下，市場(chǎng)情緒比較悲觀，同比繼續(xù)下滑，警惕市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)累積。

6月中國工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)同比降幅擴(kuò)大2.42個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降幅收窄1.91個(gè)百分點(diǎn)，表明國內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)6月上旬之后，絕大多數(shù)地區(qū)的區(qū)域市場(chǎng)仍然處于同比下行區(qū)間，環(huán)比5月呈現(xiàn)銷量規(guī)模繼續(xù)縮小，市場(chǎng)開始進(jìn)入年度周期性淡季。

將2023年5月挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)和其他關(guān)聯(lián)指標(biāo)數(shù)據(jù)納入到中國工程機(jī)械市場(chǎng)監(jiān)控及預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)模型中，預(yù)測(cè)2023年6月國內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)銷量為5816臺(tái)，同比降低47.26%；出口挖掘機(jī)市場(chǎng)銷量為9066臺(tái)，同比降低6.86%。

3. 小松啟動(dòng)“氫燃料電池中型液壓挖掘機(jī)概念車”實(shí)證實(shí)驗(yàn)

2023年5月，株式會(huì)社小松制作所（以下簡稱“小松”）啟動(dòng)了一款以氫燃料電池作為動(dòng)力的中型液壓挖掘機(jī)概念車的實(shí)證實(shí)驗(yàn)（PoC）。

小松在中期經(jīng)營計(jì)劃中提出了到2030年將生產(chǎn)環(huán)節(jié)和產(chǎn)品使用環(huán)節(jié)產(chǎn)生的CO₂排放減少50%（與2010年相比）的經(jīng)營目標(biāo)，并提出了到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和的挑戰(zhàn)目標(biāo)。

本次開始進(jìn)行實(shí)證實(shí)驗(yàn)的概念車系基于小松的中型液壓挖掘機(jī)，通過采用由豐田汽車公司制造的氫燃料電池系統(tǒng)、儲(chǔ)氫罐以及小松自主研發(fā)的核心部件和總控制技術(shù)研發(fā)而成，在實(shí)現(xiàn)“零排放”并顯著降低噪音和振動(dòng)的同時(shí)，兼具與燃油發(fā)動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)的挖掘機(jī)同等的強(qiáng)大挖掘性能和高操作性。

與已在電動(dòng)化方面走在前面的小型工程機(jī)械相比，大中型工程機(jī)械對(duì)高能量密度的動(dòng)力源有著更高的要求。與在小型工程機(jī)械上得到廣泛采用的電池相比，氫具有更高的能量密度，并可以在比電池充電更短的時(shí)間內(nèi)完成氫燃料的加注，因而被認(rèn)為是中型和大型工程機(jī)械動(dòng)力源的有效選項(xiàng)。以在不久的將來實(shí)現(xiàn)氫燃料電池大中型工程機(jī)械的量產(chǎn)為目標(biāo)，相關(guān)工作正在加速推進(jìn)中。

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