8月28日，招商輪船發(fā)布2023年半年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入129.90億元，同比減少5.37%;歸屬于上市公司股東的凈利潤27.71億元，同比減少4.13%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤27.36億元，同比增長1.06%。

經(jīng)營情況的討論與分析

1.船隊(duì)發(fā)展情況

(資料圖片僅供參考)

報(bào)告期公司接收1艘VLCC、1艘80,000立方LNG船、1艘1,140TEU集裝箱船等3艘新船；新簽訂2艘9,300CEU汽車滾裝船，2艘175,000立方LNG船，2艘11.5萬載重噸aframax油輪造船合同；處置2艘活畜運(yùn)輸船。截止報(bào)告期末，公司擁有營運(yùn)中的VLCC油輪52艘，擁有和控制VLOC37艘（含3艘代管）。

2.船隊(duì)經(jīng)營概況

報(bào)告期內(nèi)，公司旗下船隊(duì)共完成貨運(yùn)量9,890.97萬噸，同比增長0.46%；周轉(zhuǎn)量5,004.32億噸海里，同比增長2.94%。其中，油輪船隊(duì)完成貨運(yùn)量4,120.64萬噸，增長9.08%；干散貨船隊(duì)完成貨運(yùn)量2,849.23萬噸（含雜貨），下降4.80%；LNG船隊(duì)完成貨運(yùn)量1,230.80萬噸，減少4.38%；滾裝船隊(duì)完成江海水運(yùn)量44.17萬輛，貨運(yùn)量443.30萬噸，減少20.70%，外貿(mào)自營運(yùn)量54.82萬立方（3.84萬輛）；集裝箱船隊(duì)完成貨運(yùn)量1,247萬噸，增長1.46%，完成重箱41萬TEU，同比降低2.8%。

3.油輪船隊(duì)經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi)，公司貫徹落實(shí)“客戶多元化”和“經(jīng)營全球化”策略在穩(wěn)固與國際、國內(nèi)大石油公司戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，公司積極開發(fā)新客戶，拓展新貨源，穩(wěn)固全球大三角航線經(jīng)營。繼續(xù)發(fā)揮大船隊(duì)優(yōu)勢，把握市場節(jié)奏，靈活調(diào)整航線布局，適應(yīng)市場格局變化，努力做到客戶多元、航線多元、貨種多元、經(jīng)營方式多元，抗風(fēng)險能力和持續(xù)盈利能力穩(wěn)步提升。加強(qiáng)市場預(yù)判，把握趨勢，提高營運(yùn)率，平衡市場風(fēng)險。加大在低碳減排系統(tǒng)、智慧經(jīng)營系統(tǒng)等數(shù)字化創(chuàng)新領(lǐng)域的投入，從技術(shù)到運(yùn)營環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理。同時，公司加強(qiáng)與部分戰(zhàn)略客戶合作，抓住市場有利時機(jī)，較低成本再次簽訂2艘Aframax油輪訂單，優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)，提升船隊(duì)市場競爭力。報(bào)告期公司VLCC船隊(duì)實(shí)現(xiàn)平均TCE51,245美元（含期租口徑，下同）；Aframax船隊(duì)實(shí)現(xiàn)平均TCE35,681美元，均比去年同期大幅增長。

4.干散貨船隊(duì)經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi)，國際干散貨航運(yùn)市場整體表現(xiàn)較去年同期明顯下滑，市場信心受到打擊。公司通過業(yè)務(wù)、研究團(tuán)隊(duì)融合優(yōu)化市場研判，加強(qiáng)船隊(duì)整體經(jīng)營規(guī)劃，貫徹市場動態(tài)調(diào)整經(jīng)營策略，通過滾動經(jīng)營，努力擴(kuò)大第三方業(yè)務(wù)規(guī)模和提升船隊(duì)整體收益；同時，圍繞重點(diǎn)客戶提升即期經(jīng)營能力，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營策略，穩(wěn)住基本盤，規(guī)避市場下行風(fēng)險，平衡好即期經(jīng)營和中長期鎖定的獨(dú)立性和聯(lián)動性。

具體船型看，好望角型船，公司年初低位果斷租入部分運(yùn)力，并有效利用市場短期沖高機(jī)會，逆季節(jié)性集中高位鎖定，成功跨越市場低迷期；巴拿馬型船，分階段分目標(biāo)滾動鎖定，夯實(shí)船隊(duì)經(jīng)營底盤，并伺機(jī)租入運(yùn)力補(bǔ)充自有運(yùn)力的不足；靈便型船，穩(wěn)健經(jīng)營，深研區(qū)域貿(mào)易形態(tài)，預(yù)判區(qū)域市場變化趨勢，優(yōu)化運(yùn)力定載和布局。公司好望角型船及以下各市場經(jīng)營船型，上半年經(jīng)營效益和業(yè)績穩(wěn)固提升，二季度績明顯高于一季度。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營、管理的VLOC船舶數(shù)量維持在37艘，船隊(duì)規(guī)模仍保持世界第一。公司全船隊(duì)運(yùn)營安全、高效、穩(wěn)定，繼續(xù)利用集中經(jīng)營規(guī)模優(yōu)勢，強(qiáng)化全球化運(yùn)營和航線布局，并努力開拓新貨源發(fā)展新項(xiàng)目，不斷提升經(jīng)營能力。同時，公司繼續(xù)推進(jìn)“低成本、大客戶”策略，拓展中長期業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會，提升穿越周期和抗風(fēng)險能力，繼續(xù)強(qiáng)化數(shù)字化創(chuàng)新，積極推動大數(shù)據(jù)輔助經(jīng)營項(xiàng)目。

報(bào)告期公司VLOC船隊(duì)（長期COA）實(shí)現(xiàn)平均TCE31,884美元；好望角型（海岬型）及以下船隊(duì)(現(xiàn)貨市場及中短期租)實(shí)現(xiàn)平均TCE11,298~14,684美元，均顯著跑贏市場指數(shù)。

5.LNG船隊(duì)經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi)，公司通過CLNG投資的22艘船舶穩(wěn)定運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)年度運(yùn)營與收益目標(biāo)。重大項(xiàng)目跟進(jìn)方面，CLNG與聯(lián)合體各方緊密協(xié)作跟進(jìn)卡氣一期12艘在建船舶的融資與監(jiān)造事宜。新業(yè)務(wù)開拓方面，CLNG與中國燃?xì)獾萀NG進(jìn)口貿(mào)易企業(yè)繼續(xù)保持緊密聯(lián)系，爭取船運(yùn)業(yè)務(wù)合作機(jī)會。

報(bào)告期內(nèi)，CMLNG強(qiáng)化LNG運(yùn)力投入、專業(yè)隊(duì)伍建設(shè)和業(yè)務(wù)體系建設(shè)，新增兩艘17.5萬方LNG船舶訂單，進(jìn)一步提升主控運(yùn)力規(guī)模。平臺公司實(shí)體化運(yùn)營有序推進(jìn)。圍繞國際、國內(nèi)兩個市場，積極參與知名大型能源企業(yè)多個長期運(yùn)輸項(xiàng)目，做好新客戶營銷拓展，不斷提高船隊(duì)長約鎖定率。

6.汽車滾裝船隊(duì)經(jīng)營情況

受中國新能源車出口拉動以及國際汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的影響，國際滾裝市場需求旺盛，市場租金屢創(chuàng)新高、一艙難求，招商滾裝抓住機(jī)遇，積極拓展外貿(mào)業(yè)務(wù)，不斷提升公司核心競爭力，加快戰(zhàn)略升級。

報(bào)告期內(nèi)，招商滾裝增加2艘3800車位的滾裝船內(nèi)貿(mào)轉(zhuǎn)外貿(mào)，外貿(mào)自有運(yùn)力達(dá)到5艘。完成江海水運(yùn)量44.17萬輛，外貿(mào)貨代運(yùn)量18.4萬方。外貿(mào)自營運(yùn)量54.82萬立方（3.84萬輛），開辟波斯灣、紅海和泰國等自營航線，實(shí)現(xiàn)了國際外貿(mào)從貨代到航線自營的歷史性突破。

7.集裝箱船隊(duì)經(jīng)營情況

面對市場的大幅回落，集裝箱船隊(duì)堅(jiān)決守住基本盤，全體船岸員工奮力拼搏推動航線業(yè)務(wù)發(fā)展，各航線上半年累計(jì)承運(yùn)重箱41萬TEU，同比降低2.8%。公司通過先后升級CHS華東海防航線、開辟華南海防航線、開辟寧波泰越航線，開拓航線新市場，進(jìn)一步完善航線網(wǎng)絡(luò)布局；持續(xù)深化客戶服務(wù)價值，穩(wěn)定長期協(xié)議客戶比例。同時，加強(qiáng)成本管控，深挖創(chuàng)效潛力，提前做好船舶續(xù)租方案，選擇合適時機(jī)續(xù)租船舶，避免高租金、長租約的租船風(fēng)險。

供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)繼續(xù)開拓海外代理網(wǎng)絡(luò)，完善海外網(wǎng)絡(luò)布局，加強(qiáng)海外代理操作能力和銷售能力，深入推進(jìn)航線和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)融合發(fā)展。上半年供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)累計(jì)完成整箱6.63萬TEU、拼箱0.8萬立方。OKSNL電商平臺繼續(xù)加大獲客渠道，搭建海外平臺市場營銷體系，建立線上、線下營銷互相扶持，線上拓展、線下精耕的模式。截止上半年，平臺累計(jì)承運(yùn)1.56萬TEU，同比增長169%；新增客戶447家，同比增長68%。

以“數(shù)字輪船、智慧航運(yùn)”數(shù)字化戰(zhàn)略為指引，全力構(gòu)建區(qū)域集裝箱航運(yùn)物流生態(tài)化服務(wù)平臺，助推業(yè)務(wù)互補(bǔ)。持續(xù)優(yōu)化網(wǎng)上營業(yè)廳IBS的線上服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶一站式移動智能數(shù)字化體驗(yàn)。

報(bào)告期內(nèi)核心競爭力分析

1.公司多元業(yè)務(wù)組合穩(wěn)健而不失彈性，兼具成長性和穿越周期能力的航運(yùn)平臺初步完成。

公司長期專注于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)務(wù)，在經(jīng)營、投資和管理上形成了自身獨(dú)特的優(yōu)勢和強(qiáng)項(xiàng)。油氣板塊擁有世界領(lǐng)先的自有VLCC船隊(duì),權(quán)益艘數(shù)世界第一，船隊(duì)船型船齡結(jié)構(gòu)優(yōu)于大部分同行企業(yè)，油輪管理公司海宏輪船（香港）有限公司（承繼其前身金山輪船）擁有超過50年的大型油輪專業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，高效、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾眢w系和專業(yè)、靈活又不失穩(wěn)健的經(jīng)營策略，市場競爭優(yōu)勢穩(wěn)步發(fā)揮、業(yè)績優(yōu)良；LNG船隊(duì)除依托合資平臺繼續(xù)拓展長期項(xiàng)目外，借助公司穩(wěn)健的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和長期積累的液貨經(jīng)營、投資和管理能力，正蹄疾步穩(wěn)地打造自有LNG船隊(duì)，未來發(fā)展空間十分廣闊。干散貨運(yùn)輸板塊規(guī)模已經(jīng)踏入世界第一梯隊(duì)，市場經(jīng)營能力和持續(xù)盈利能力穩(wěn)步提升。集裝箱船隊(duì)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)豐富，在亞洲區(qū)域市場具有自己獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，多年來也證明了自己的持續(xù)盈利、穿越周期的能力；汽車滾裝船隊(duì)擁有數(shù)十年國際國內(nèi)市場專業(yè)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，內(nèi)貿(mào)市場地位穩(wěn)固，具備外貿(mào)資質(zhì)、經(jīng)驗(yàn)和能力，正積極拓展國際汽車滾裝運(yùn)輸市場，伴隨著中國汽車出口的迅猛增長，公司汽車滾裝外貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。

其中，目前核心的VLCC船隊(duì)和干散貨船隊(duì)經(jīng)營規(guī)模、運(yùn)營管理水平均位列世界前列。公司各船隊(duì)持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營能力，在總體保持穩(wěn)健經(jīng)營風(fēng)格的同時，具備顯著的向上業(yè)績彈性和相對較低的經(jīng)營風(fēng)險，已經(jīng)邁上了高質(zhì)量發(fā)展的軌道。

2.相關(guān)多元的業(yè)務(wù)組合協(xié)同效用持續(xù)發(fā)揮

近年的連續(xù)收購整合后，公司以油氣運(yùn)輸和干散貨運(yùn)輸為雙核心的油、散、氣、車、集全船型船隊(duì)布局已經(jīng)初步形成，各船隊(duì)不僅可以協(xié)同服務(wù)客戶、拓展客戶，提升全供應(yīng)鏈服務(wù)能力，也可共享招商輪船強(qiáng)大的資本實(shí)力、較低的融資成本、全球視野和豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、不斷提升的數(shù)字化能力，共享新造船投資能力與經(jīng)驗(yàn)、燃油物料備件集中采購、船員服務(wù)、船舶技術(shù)管理服務(wù)等，為公司進(jìn)一步拓展大客戶、落實(shí)低成本策略提供了更好基礎(chǔ)與保障，還可以減少不必要的關(guān)聯(lián)交易，避免同業(yè)競爭，有利于公司治理結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化和中小股東權(quán)益的保護(hù)。

3.公司船隊(duì)經(jīng)營歷史悠久，成功穿越多輪市場周期，核心競爭力不斷增強(qiáng)。

公司旗下核心的油輪、干散貨船隊(duì)均有40年以上國際市場經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，集裝箱、汽車滾裝等船隊(duì)也有20年以上經(jīng)營歷史，經(jīng)歷過多輪的航運(yùn)周期，應(yīng)對市場波動經(jīng)驗(yàn)豐富，核心競爭力持續(xù)增強(qiáng)。油輪船隊(duì)取得了幾乎所有國際國內(nèi)大石油公司的最高資質(zhì)認(rèn)證，能承接其期租業(yè)務(wù)，客戶結(jié)構(gòu)、航線布局不斷優(yōu)化。干散貨船隊(duì)成立于1980年元月，在上世紀(jì)80年代的航運(yùn)危機(jī)中抓住市場機(jī)遇，迅速發(fā)展壯大船隊(duì)規(guī)模。近年來，干散貨板塊穩(wěn)步拓展長期項(xiàng)目、市場相對低位批量造船，并收購了中外運(yùn)長航集團(tuán)旗下的國際和沿海干散貨船隊(duì)，市場影響力和經(jīng)營能力已經(jīng)躍上一個新的臺階。集裝箱船隊(duì)成立于1998年，曾經(jīng)是覆蓋干線、支線和內(nèi)貿(mào)的全航線老牌班輪公司，歷經(jīng)市場多輪低迷周期的洗禮后，目前定位在亞洲區(qū)域內(nèi)提供專業(yè)可靠的集裝箱運(yùn)輸服務(wù)，經(jīng)營穩(wěn)健，已經(jīng)形成自身獨(dú)特的優(yōu)勢；汽車滾裝船隊(duì)是國內(nèi)第一家專業(yè)汽車滾裝運(yùn)輸公司，1993年即已經(jīng)開始從事近洋汽車滾裝運(yùn)輸，目前擁有2000-5000車位汽車滾裝船等可用于沿海/遠(yuǎn)洋的大型汽車滾裝船10艘，全部運(yùn)力22艘，可實(shí)現(xiàn)江海洋直達(dá)，內(nèi)外貿(mào)兼營，船隊(duì)實(shí)力和服務(wù)客戶能力不斷增強(qiáng)，目前正在積極拓展國際運(yùn)輸市場，已有五艘船舶投入國際航線運(yùn)營。

4.公司市場化程度和信息披露透明度高，機(jī)構(gòu)人員精簡高效，考核激勵機(jī)制不斷完善。

公司長期以擁有航運(yùn)融資、人才、信息等資源優(yōu)勢的國際航運(yùn)中心--香港為主要運(yùn)營基地，同時注重培養(yǎng)、吸納內(nèi)地專才和國際化人才為公司服務(wù)。公司制度體系和管理流程持續(xù)優(yōu)化，岸基管理機(jī)構(gòu)精簡高效，市場化水平不斷提升。上市多年來，公司治理持續(xù)優(yōu)化，員工激勵約束機(jī)制持續(xù)完善，公司信息披露透明度不斷提升，重視中小股東利益和訴求，委托代理關(guān)系清晰，為公司實(shí)現(xiàn)長期戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)和維護(hù)所有利益相關(guān)者的權(quán)益奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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