康泰生物（300601.SZ）4月23日披露了2022年報(bào)與2023年一季報(bào)。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.57億元，同比下降13.55%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.33億元，同比下降110.50%。記者注意到，這是康泰生物近11年來(lái)首次虧損。而康泰生物單季業(yè)績(jī)亦不理想，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.48億元，同比下降14.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.05億元，同比下降24.90%。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者研讀年報(bào)等公開資料發(fā)現(xiàn)，在業(yè)績(jī)逐漸承壓、股價(jià)跌跌不休之際，康泰生物多名高管、董事于2022年10月至2023年1月密集增持公司股份，累計(jì)增持公司137.56萬(wàn)股，以交易均價(jià)計(jì)算，累計(jì)增持金額約為5049.20萬(wàn)元。但與此同時(shí)，公司重要股東袁莉萍、杜興連在拋售公司股份。

近11年來(lái)首次虧損

(資料圖片)

康泰生物成立于1992年9月8日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公上市銷售的產(chǎn)品包括13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗、無(wú)細(xì)胞百白破b型流感嗜血桿菌聯(lián)合疫苗、新冠滅活疫苗等。

年報(bào)顯示，受銷售回款減少及稅費(fèi)支出、銷售市場(chǎng)投入增加影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.46億元，同比下降66.97%。

同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)顯示，2013年至2018年，康泰生物營(yíng)收一直保持著20%以上的增速，2019年雖略有下滑，但降幅僅為3.65%，2020年、2021年?duì)I收增速又回到兩位數(shù)水平，可見康泰生物2022年?duì)I收增速創(chuàng)下近10年來(lái)新低；而從凈利方面看，2012年至2021年康泰生物均有盈利，且自2014年其凈利增速均保持在兩位數(shù)以上，但2022年公司凈虧損1.33億元，為近11年來(lái)首次虧損。

圖1康泰生物近十一年業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)（單位：億元） 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順I(yè)FinD

針對(duì)公司業(yè)績(jī)變動(dòng)，康泰生物稱，由于報(bào)告期內(nèi)公司新冠疫苗銷量較去年大幅下滑，同時(shí)公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定和要求，對(duì)2022年度存在減值跡象的新冠疫苗相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

根據(jù)康泰生物披露的《關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告》，2022年度計(jì)提資產(chǎn)減值金額合計(jì)為9.36億元，主要原因在于公司新冠疫苗銷量較去年大幅下滑，公司新冠滅活疫苗目前雖已完成Ⅲ期臨床試驗(yàn)的關(guān)鍵性數(shù)據(jù)分析，但后續(xù)銷售具有較大不確定性。公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定和要求，2022年度對(duì)存在減值跡象的新冠疫苗相關(guān)庫(kù)存商品、原輔料、自制半成品、生產(chǎn)設(shè)備及開發(fā)支出計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì)7.99億元。

康泰生物同時(shí)披露的一季報(bào)顯示，當(dāng)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.48億元，同比下降14.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.05億元，同比下降24.90%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.90億元，同比下降23.60%。此外，受購(gòu)買原輔材料支出減少和支付企業(yè)所得稅減少影響，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.29億元，同比增長(zhǎng)312.07%。

多款疫苗批簽發(fā)量同比下滑

康泰生物表示，報(bào)告期內(nèi)公司常規(guī)疫苗（不含新冠疫苗）銷售收入增長(zhǎng)顯著，實(shí)現(xiàn)銷售收入29.46億元，同比增長(zhǎng)85.39%，其中，主要產(chǎn)品四聯(lián)苗銷售收入較上年同期增長(zhǎng)54.18%，乙肝疫苗銷售收入較上年同期增長(zhǎng)26.34%，新產(chǎn)品13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗銷售逐步放量。

記者發(fā)現(xiàn)，從主要疫苗產(chǎn)品批簽發(fā)情況上看，2022年康泰生物多款疫苗產(chǎn)品批簽發(fā)量同比出現(xiàn)下滑。

其中，2022年公司四聯(lián)疫苗批簽發(fā)量為350.42萬(wàn)劑，同比減少18.83%；23價(jià)肺炎疫苗批簽發(fā)量為38.22萬(wàn)劑，同比減少71.89%；乙肝疫苗批簽發(fā)量為1921.39萬(wàn)劑，同比減少25.38%；Hib疫苗批簽發(fā)量為65.69萬(wàn)劑，同比減少77.45%；凍干Hib疫苗無(wú)批簽發(fā)數(shù)據(jù)，2021年批簽發(fā)量為44.88萬(wàn)劑。

不過，康泰生物13價(jià)肺炎疫苗與百白破疫苗批簽發(fā)量較為理想，其中13價(jià)肺炎疫苗批簽發(fā)量達(dá)496.78萬(wàn)劑，同比增長(zhǎng)1089.61%；與此同時(shí)，康泰生物百白破疫苗于2022年3月首次獲得批簽發(fā)證明，全年獲批簽發(fā)32.51萬(wàn)劑。

圖2康泰生物產(chǎn)品批簽發(fā)情況 圖片來(lái)源：公司2022年年報(bào)

除作為一家疫苗公司，康泰生物的研發(fā)投入備受市場(chǎng)關(guān)注。年報(bào)顯示，2022年研發(fā)投入為9.94億元，同比增長(zhǎng)34.54%，研發(fā)投入占比為31.47%，同比增長(zhǎng)11.25個(gè)百分點(diǎn)。其中，研發(fā)費(fèi)用為8.02億元，同比增長(zhǎng)126.34%，研發(fā)資本化金額為1.92億元，同比減少50.10%。

從具體研發(fā)進(jìn)展上看，報(bào)告期內(nèi)，康泰生物自主研發(fā)的凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細(xì)胞）已完成注冊(cè)現(xiàn)場(chǎng)核查及GMP（《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范》）符合性檢查；水痘減毒活疫苗已申請(qǐng)藥品注冊(cè)批件，并已完成注冊(cè)現(xiàn)場(chǎng)核查及GMP符合性檢查；Sabin株脊髓灰質(zhì)炎滅活疫苗（Vero細(xì)胞）已獲得Ⅲ期臨床試驗(yàn)總結(jié)報(bào)告；四價(jià)流感病毒裂解疫苗和口服五價(jià)重配輪狀病毒減毒活疫苗（Vero細(xì)胞）處于Ⅰ期臨床試驗(yàn)階段；麻腮風(fēng)聯(lián)合減毒活疫苗和吸附破傷風(fēng)疫苗獲得藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書。

與此同時(shí)，康泰生物已布局研制四價(jià)手足口病疫苗、麻腮風(fēng)水痘疫苗、20價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗、重組帶狀皰疹疫苗、重組呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等疫苗的研發(fā)。

除了研發(fā)投入大增外，康泰生物銷售費(fèi)用也增長(zhǎng)較快。年報(bào)顯示，2022年銷售費(fèi)用為10.86億元，同比增長(zhǎng)87.87%，銷售費(fèi)用率為34.41%，同比增長(zhǎng)18.57個(gè)百分點(diǎn)。康泰生物稱，非免疫規(guī)劃疫苗產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)導(dǎo)致市場(chǎng)投入增加。

多名董事、高管密集增持

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，自2021年5月以來(lái)，康泰生物股價(jià)開始逐波下跌，至2022年10月12日盤中一度跌至最低價(jià)26.96元/股，隨后股價(jià)略有回穩(wěn)，但仍在30元附近低位盤整。與此同時(shí)，2021年5月17日至2023年4月23日，康泰生物區(qū)間股價(jià)跌幅達(dá)75.32%，而期間大盤跌幅為19.91%，行業(yè)跌幅為21.09%。

在業(yè)績(jī)逐漸承壓、股價(jià)跌跌不休之際，康泰生物董事、高管開始密集增持公司股份，其中公司7名高管、董事于2022年10月至2023年1月期間累計(jì)增持公司137.56萬(wàn)股，以交易均價(jià)計(jì)算，累計(jì)增持金額約為5049.20萬(wàn)元。

其中，公司董事長(zhǎng)、實(shí)控人杜偉民累計(jì)增持公司55.59萬(wàn)股，增持金額約為2002.45萬(wàn)元；董事、總裁苗向累計(jì)增持公司26.73萬(wàn)股，增持金額約為1000.82萬(wàn)元；董事、副總裁劉建凱累計(jì)增持公司13.68萬(wàn)股，增持金額約為503.22萬(wàn)元；財(cái)務(wù)總監(jiān)周慧累計(jì)增持公司13.52萬(wàn)股，增持金額約為502.30萬(wàn)元；副董事長(zhǎng)、副總裁鄭海發(fā)累計(jì)增持公司13.48萬(wàn)股，增持金額約為500.10萬(wàn)元；董事會(huì)秘書陶瑾累計(jì)增持公司7.87萬(wàn)股，增持金額約為290.00萬(wàn)元；副董事長(zhǎng)、董事溫飛東累計(jì)增持公司6.69萬(wàn)股，增持金額約為250.32萬(wàn)元。

圖3康泰生物2022年以來(lái)董事、高管股份變動(dòng)情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順I(yè)FinD

不過，亦存在重要股東減持康泰生物股份。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，康泰生物實(shí)控人杜偉民的原配偶YUANLIPING（袁莉萍）于2022年11月累計(jì)減持公司1800萬(wàn)股，按交易均價(jià)估算，累計(jì)減持金額約5.05億元。截至2023年一季度末，袁莉萍以2.02億股位列公司第一大流通股股東。此外，康泰生物控股股東、實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人杜興連于2023年1月減持公司30萬(wàn)股股份，以交易均價(jià)計(jì)算，減持金額約為1114.50萬(wàn)元。

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