受政府補助顯著增加等因素影響，紫光股份（000938.SZ）今年一季度凈利增速高出營收增速近10個百分點。公司4月27日晚間發(fā)布的季報顯示，今年1-3月，紫光股份實現(xiàn)營業(yè)收入165.29億元，同比增加7.74%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.39億元，同比增加17.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤3.37億元，同比減少7.19%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-9.53億元，依然為凈流出狀態(tài)。

期內(nèi)新華三營收凈利微增

(資料圖片僅供參考)

作為一家提供網(wǎng)絡、計算、存儲、云計算、安全和智能終端等全棧ICT基礎設施及服務的公司，紫光股份的產(chǎn)品包括ICT基礎設施及服務、IT產(chǎn)品分銷與供應鏈服務等。2022年，上述兩類產(chǎn)品貢獻的營收占比分別為63.14%、43.63%。

新華三集團有限公司（簡稱“新華三”）是紫光股份重要的營收來源，紫光股份持有新華三51%股權(quán)。2022年，新華三實現(xiàn)營業(yè)收入498.10億元，占當期紫光股份營收的67.26%。

新華三的業(yè)績表現(xiàn)直接影響紫光股份的業(yè)績。財報顯示，今年1-3月，新華三實現(xiàn)營業(yè)收入106.42億元，同比增加1.62%，凈利潤6.96億元，同比增加5.61%。以此測算，新華三當期營收占紫光股份營收的64.38%。

紫光股份稱，今年一季度公司營收同比增加7.74%，主要原因是運營商業(yè)務和國際業(yè)務快速增長。盡管公司未作進一步解釋，但這兩項業(yè)務亦是新華三增長較快的業(yè)務。

除此之外，由于新華三期內(nèi)所持衍生金融工具公允價值增加，導致紫光股份期內(nèi)公允價值變動收益大幅增加，由2022年一季度的752.71萬元增加至2022年一季度的1196.54萬元，增幅58.96%。

不過，今年一季度，紫光股份資產(chǎn)減值損失由2022年一季度的6618.13萬元增加至2023年的1.26億元，增幅90.45%。至一季度末，紫光股份存貨賬面值為184.48億元，同比減少12%。紫光股份稱，公司一季度資產(chǎn)減值損失比上年同期增加，主要是本期新華三計提存貨跌價準備增加所致。

依據(jù)此前公告，紫光股份已成立工作組，正積極推進新華三剩余49%股權(quán)收購事項。

政府補助顯著增加

紫光股份營收增速不及凈利增速，與公司期內(nèi)政府補助有關。

季報顯示，今年一季度，紫光股份營業(yè)總成本為159.33億元，同比增加9.92%。其中，營業(yè)成本為130.56億元，同比增加8.98%。營業(yè)成本增速高于營收增速，這削弱了公司的盈利能力。

不過，顯著增加的政府補助彌補了紫光股份主業(yè)的不足。季報顯示，報告期內(nèi)，公司“其他收益”為5.63億元，同比增加303.88%。紫光股份稱，其他收益比上年同期增加，主要是本期公司子公司收到的政府補助增加所致。

報告期內(nèi)，紫光股份計入當期損益的政府補助為2.27億元，較2022年一季度的1148.34萬元增加1872.49%。

整體來看，紫光股份今年一季度盈利能力同比增加。公司期內(nèi)加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為1.37%，同比增加0.14個百分點；期內(nèi)銷售毛利率為21.01%，同比減少0.92個百分點；公司銷售凈利率為4.69%，同比增加0.45個百分點。公司期內(nèi)償債能力同比、環(huán)比均有所改善，期內(nèi)流動比率、速動比率分別為1.67倍、1.05倍。

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