【現(xiàn)貨】6月28日焦煤2109合約收盤價1978元/噸，主焦(蒙煤)沙河驛倉單成本2060元/噸，期貨貼水82元/噸，貼水比例4.15%;主焦(山西煤)沙河驛倉單成本2114元/噸，期貨貼水136元/噸，貼水比例6.88%。產(chǎn)地煤礦停限產(chǎn)范圍仍在持續(xù)擴(kuò)大，煤源緊張局面不斷升級，各煤種價格明顯上漲。內(nèi)蒙烏海和棋盤井地區(qū)煤礦目前多已落實停限產(chǎn)，部分煤礦中硫肥煤大幅上漲100元/噸。進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸仍處于閉關(guān)狀態(tài)，口岸持續(xù)閉關(guān)，目前蒙煤可交易資源非常緊缺，多有價無量。

【供給】數(shù)據(jù)：截止6月28日，煤礦庫存241.6萬噸，環(huán)比降14.2萬噸。汾渭統(tǒng)計樣本點煤礦權(quán)重開工率下降24.53%至74.68%。產(chǎn)地煤礦停限產(chǎn)范圍仍在持續(xù)擴(kuò)大，尤其是山西地區(qū)，呂梁、臨汾、太原等優(yōu)質(zhì)焦煤主產(chǎn)區(qū)，停產(chǎn)煤礦數(shù)目不斷增多。內(nèi)蒙古烏海及周邊棋盤井鎮(zhèn)地方煤礦也開始陸續(xù)停產(chǎn)，且本周停產(chǎn)煤礦仍有增加趨勢。

【需求】截止6月25日，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量72.99萬噸，環(huán)比降0.73萬噸，247家鋼廠產(chǎn)能利用率89.08%，環(huán)比增0.17%，焦炭日產(chǎn)47.79萬噸，環(huán)比增0.09萬噸。

【庫存】截止6月25日，全樣本獨立焦企焦煤庫存1595.44萬噸，環(huán)比下降52.87萬噸。247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫存1033.5萬噸，環(huán)比下降32.01萬噸。港口庫存506萬噸，環(huán)比降1萬噸。

【觀點】各地區(qū)停產(chǎn)煤礦逐步增多，且多以中低硫主焦煤、肥煤為主，影響優(yōu)質(zhì)焦煤資源嚴(yán)重短缺，焦企廠內(nèi)優(yōu)質(zhì)煤種庫存也嚴(yán)重告急，煤價屢創(chuàng)新高，預(yù)計現(xiàn)貨端焦煤仍將走強(qiáng)。但同時復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，鋼廠和焦化廠燜爐影響不斷發(fā)酵，盤面走勢波動較大，建議觀望為主。