【現(xiàn)貨】9月1日焦煤2201合約收盤價2511.5元/噸，主焦(蒙煤)沙河驛倉單成本3350元/噸，期貨貼水838.5元/噸，貼水比例33.39%;主焦(山西煤)沙河驛倉單成本3290元/噸，期貨貼水778.5/噸，貼水比例31%。國產(chǎn)煤方面，主要煤企煉焦煤價格再度明顯上調(diào)，產(chǎn)地煉焦煤價格繼續(xù)探高，部分煤種較8月初漲幅已達1000元/噸以上。進口煤方面，甘其毛都恢復通關，單日進關196車，策克口岸仍在閉關。

【供給】上周產(chǎn)地煤礦供應繼續(xù)小幅增加，近日山西臨汾地區(qū)和呂梁地區(qū)部分煤礦產(chǎn)量有所恢復，汾渭統(tǒng)計樣本煤礦開工周環(huán)比繼續(xù)小幅回升1.81%至102.05%，但較前期歷史高點仍有一定差距。此外，蒙古國疫情呈現(xiàn)的復雜趨勢，通關仍不樂觀。

【需求】截止8月27日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量69.19萬噸，環(huán)比下降0.19萬噸。除山東受督導組入駐影響當?shù)夭煌潭认蕻a(chǎn)外，運城、邯鄲以及韓城等地焦企多有30%左右限產(chǎn)，整體影響焦企開工繼續(xù)回落。

【庫存】截止8月27日，全樣本獨立焦企焦煤庫存1333.16萬噸，環(huán)比增加0.87萬噸。247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫存868.35萬噸，環(huán)比下降17.25萬噸。港口庫存414萬噸，環(huán)比下降5萬噸。因資源供應緊張局面暫難緩解，下游焦企原料煤進一步增庫依然困難，多維持前期庫存水平。

【觀點】短期供需偏緊的情況仍未改善，預計焦煤仍將保持較強走勢。但隨著焦企限產(chǎn)的擴大，疊加政策面干擾，對煤價上行有一定抑制作用，后市關注政策及焦化限產(chǎn)的情況。