(相關(guān)資料圖)

①焦炭第一輪提降尚未落地，焦鋼持續(xù)博弈。但鐵水產(chǎn)量雖然近兩周開始下降但仍處于高位運(yùn)行，需求短期較為強(qiáng)勢(shì)，且原料將面臨冬季補(bǔ)庫(kù)，焦炭?jī)r(jià)格將得到支撐。近期隨著煤礦企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)以及蒙煤通關(guān)量的逐漸回暖，焦煤供給得到緩解，價(jià)格出現(xiàn)回落。此外，由于黑色負(fù)反饋的進(jìn)行，原料價(jià)格承壓，焦煤利潤(rùn)較為豐厚，承壓空間較足，但短期由于鐵水仍處高位運(yùn)行，焦煤需求仍有較足空間，且四季度為蒙煤進(jìn)口淡季，甘其毛都通關(guān)量預(yù)計(jì)環(huán)比將下降四分之一左右，冬季來(lái)臨，煤炭?jī)r(jià)格易漲難跌，焦煤價(jià)格將得到支撐。

②焦炭9月單月出口量為127萬(wàn)噸，環(huán)比上升26.48%，同比上升153.69%。國(guó)內(nèi)出口國(guó)家集中在東南亞地區(qū)，受人民幣貶值影響，國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格具有明顯優(yōu)勢(shì)。2022年1-9月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤4543萬(wàn)噸，同比增加29.5%。2022年9月，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤684.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.85%，同比增加57.48%，創(chuàng)下今年的最高進(jìn)口量。

③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性偏低。

市場(chǎng)研判：焦炭2400，焦煤1800左右逢低做多。

關(guān)鍵詞： 高位運(yùn)行 同比增加 四分之一 環(huán)比增加 易漲難跌