【資料圖】

【利潤(rùn)】截至11月18日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-182元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比下降9元/噸，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-110元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-258元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-239元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-124元/噸。

【供給】截至11月18日，247家鋼廠(chǎng)焦炭日均產(chǎn)量46.6萬(wàn)噸，環(huán)比持平。全樣本焦化廠(chǎng)焦炭日均產(chǎn)量59.82萬(wàn)噸，環(huán)比回升0.07萬(wàn)噸。焦炭供給低位徘徊，部分焦化廠(chǎng)有一定提產(chǎn)意愿。

【需求】截至11月18日，247家鋼廠(chǎng)日均鐵水224.85萬(wàn)噸（-1.96萬(wàn)噸），短期鐵水繼續(xù)回落，但是隨著焦煤降價(jià)以及第三輪焦炭的落地，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)有所修復(fù)。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)下周受到山東和江蘇產(chǎn)量影響，鐵水仍有小幅回落，但是基本見(jiàn)底，因此后市鐵水將開(kāi)始逐步回升。

【庫(kù)存】截至11月10日，全樣本焦化廠(chǎng)焦炭庫(kù)存133.61萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.62萬(wàn)噸，247家鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存590.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.2萬(wàn)噸。當(dāng)前247家鋼廠(chǎng)焦炭可用天數(shù)為11.6天，環(huán)比上周增加了0.2天。下游采購(gòu)積極性有所提升，并且部分貿(mào)易投機(jī)環(huán)節(jié)開(kāi)始入市采購(gòu)，整體影響焦企出貨好轉(zhuǎn)。

【觀(guān)點(diǎn)】焦炭首輪提漲落地，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，部分鋼廠(chǎng)也會(huì)開(kāi)始著手復(fù)產(chǎn)，未來(lái)鐵水降幅或有限。此外臨近冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，焦炭庫(kù)存偏低，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)一定采購(gòu)意愿，但是疫情的蔓延對(duì)原料運(yùn)輸有較大擾動(dòng)，建議01合約繼續(xù)試多，此前正套也可繼續(xù)持有。

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