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【期現(xiàn)】截至12月1日，主力合約收盤價(jià)2766元，環(huán)比下跌43元，日照港倉(cāng)單2895元，盤面貼水129元。物流周轉(zhuǎn)速率較低，部分鋼廠庫(kù)存告急，河北落實(shí)第二輪漲價(jià)，漲幅為100-110元/噸。

【利潤(rùn)】截至12月1日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)平均噸焦盈利-168元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比下降27元/噸，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-125元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-201元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-184元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-157元/噸。

【供給】截至12月1日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.7萬(wàn)噸，環(huán)比持平。全樣本焦化廠焦炭日均產(chǎn)量59.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.59萬(wàn)噸。受疫情以及原料煤運(yùn)輸不暢影響，焦企不同程度減產(chǎn)，少數(shù)甚至限產(chǎn)達(dá)50%左右，考慮焦化利潤(rùn)倒掛，暫無(wú)提產(chǎn)意愿。

【需求】截至12月1日，247家鋼廠日均鐵水222.81萬(wàn)噸（+0.25萬(wàn)噸），鐵水企穩(wěn)回升，12月鋼廠仍有積極生產(chǎn)跡象，鐵水基本見(jiàn)底。

【庫(kù)存】截至12月1日，全樣本焦化廠焦炭庫(kù)存95.2萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.78萬(wàn)噸，247家鋼廠焦炭庫(kù)存584.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.6萬(wàn)噸。當(dāng)前247家鋼廠焦炭可用天數(shù)為12天，環(huán)比上周下降0.2天。受疫情影響，下游到貨受阻，部分鋼廠采購(gòu)積極性有所提升。

【觀點(diǎn)】受到疫情影響，原料煤運(yùn)輸不暢，減產(chǎn)焦企逐步增多，下游鋼廠采購(gòu)積極性逐步增長(zhǎng)，部分庫(kù)存告急，焦炭第二輪提漲全面落地。整體來(lái)看疫情影響下，焦炭供需仍偏緊，疊加宏觀層面仍在不斷發(fā)力，焦炭整體驅(qū)動(dòng)仍向上，考慮到宏觀和移倉(cāng)因素影響，多單移至05繼續(xù)持有，01多單止盈離場(chǎng)。

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