(相關資料圖)

①目前隨著地產(chǎn)以及防疫政策的寬松，黑色預期情緒顯著修復。焦炭第二輪提漲落地，兩輪漲幅累計200元/噸，焦化利潤繼續(xù)修復，但煉焦煤價格漲速較快，目前平均焦化利潤-168元/噸，焦企目前整體生產(chǎn)積極性一般。冬季來臨，鋼廠面臨剛需補庫，但力度較弱，現(xiàn)在鋼廠檢修停產(chǎn)情況減少，復產(chǎn)增多，需求增加，鐵水止跌，疊加焦企的生產(chǎn)積極性較弱以及疫情使到貨受阻，短期有少許供不應求的現(xiàn)象，也促成此次第二輪提漲落地。由于鋼廠利潤已經(jīng)處于較低位置，焦炭偏緊運行，第三輪提漲存在預期，焦鋼博弈。12月6日，甘其毛都口岸蒙煤通關數(shù) 783車，較12月5日增加124車；AGV60車，總計 843車。

②2022年10月份，中國進口焦煤620.8萬噸，占煤炭總進口量的21.27%，同比增長41.6%，環(huán)比下降9.3%。10月份中國焦炭進口量為5.1萬噸，較去年同期減少6.1萬噸，降幅為54.2%；1-10月中國累計焦炭進口量為41.6萬噸，同比減少79.3萬噸，同比降幅66%。

③綜合利潤、基差和絕對價格，目前估值中性偏低。

市場研判：震蕩操作。

風險提示：關注疫情政策、冬儲情況、終端需求。

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