(資料圖)

主要邏輯：

①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋上漲20，上海熱卷上漲20。上周螺紋產(chǎn)量增加，表需下降，庫存繼續(xù)累積。上周247家鋼廠日均鐵水221.16萬噸，環(huán)比減少1.65萬噸。房企融資“三支箭”均已發(fā)出，地產(chǎn)資金流或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。疫情放開后至確診達(dá)到高峰期間，各行業(yè)消費(fèi)將面臨較大壓力。

②1-10月地產(chǎn)銷售、拿地、新開工面積同比繼續(xù)大幅下降，但利好政策頻出，預(yù)期好轉(zhuǎn)。1-10月地產(chǎn)銷售同比下降22.3%、投資同比下降8.8%，1-10月施工同比降5.7%，新開工同比下降37.8%，土地購置面積同比下降53%。6月1日至12月31日購買單車金額（不含增值稅）不超過30萬且排量低于2.0L的乘用車購置稅減半，11月汽車銷量同比下降7.9%，經(jīng)過前幾個月高速增長后11月略顯疲態(tài)。2022年11月財新制造業(yè)PMI為49.4%，月環(huán)比上升0.2%。

③綜合鋼廠利潤、基差和絕對價格，目前估值偏低。

投資建議：逢低3700-3800做多。

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